2019年证券从业资格考试证券投资顾问模拟试题（5）_第2页

　　21.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于(　　)。

　　A.增长型

　　B.周期型

　　C.防守型

　　D.幼稚型

　　答案：A

　　解析：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一定的增长。

　　22.有关周期型行业说法不正确的是(　　)。

　　A.周期型行业的运动状态直接与经济周期相关

　　B.当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其下降;当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性

　　C.消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，属于典型的周期性行业

　　D.产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对周期型行业相关产品的购买相应增加;当经济衰退时，周期型行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后

　　答案：B

　　解析：当经济处于上升时期，周期型行业会紧随其扩张;当经济衰退时，周期型行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。

　　23.行业的生命周期可分为(　　)四个阶段。

　　A.上升阶段、下跌阶段、盘整阶段、跳动阶段

　　B.幼稚阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段

　　C.主要趋势阶段、次要趋势阶段、短暂趋势阶段、微小趋势阶段

　　D.盘整阶段、活跃阶段、拉升阶段、出货阶段

　　答案：B

　　24.随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是(　　)。

　　A.由低风险、低收益变为高风险、高收益

　　B.由高风险、低收益变为高风险、高收益

　　C.由低风险、高收益变为高风险、高收益

　　D.由高风险、低收益变为低风险、高收益

　　答案：B

　　解析：在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。

　　25.道氏理论认为，最重要的价格是(　　)。

　　A.最高价

　　B.最低价

　　C.收盘价

　　D.开盘价

　　答案：D

　　解析：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。

　　26.技术分析的理论基础是(　　)。

　　A.道氏理论

　　B.切线理论

　　C.波浪理论

　　D.K线理论

　　答案：A

　　解析：道氏理论是技术分析的理论基础，许多技术分析方法的基本思想都来自于道氏理论。

　　27.计量市场风险时，计算VaR值方法通常需要采用压力测试进行补充，因为(　　)。

　　A.压力测试提供了一般市场情形下精确的损失水平

　　B.VaR方法只有在99%的转置信区间内有效

　　C.VaR值反映一定置信区间内的最大损失，但没有说明极端损失

　　D.压力测试通常计量正常市场情况下所能承受的风险损失

　　答案：C

　　解析：市场风险压力测试是一种定性与定量结合，以定量为主的风险分析方法，是弥补VaR值计量方法无法反映置信水平之外的极端损失的有效补充手段，市场风险量化分析要结合使用VaR计量和压力测试分析。

　　28.(　　)限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

　　A.净头寸

　　B.总头寸

　　C.交易

　　D.头寸

　　答案：A

　　解析：总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制;净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

　　29.在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响的方法是(　　)。

　　A.缺口分析

　　B.敏感性分析

　　C.压力测试

　　D.久期分析

　　答案：B

　　解析：敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。缺口分析和久期分析采用的都是利率敏感性分析方法。

　　30.VaR值的大小与未来一定的(　　)密切相关。

　　A.损失概率

　　B.持有期

　　C.概率分布

　　D.损失事件

　　答案：B

　　解析：风险价值(VaR)的计算涉及两个因素的选取：①置信水平;②持有期。持有期的选取需要看模型的使用者是经营者还是监管者。如果模型的使用者是经营者自身，则时间间隔取决于其资产组合的特性。

　　31.VaR值的局限性不包括(　　)。

　　A.无法预测尾部极端损失情况

　　B.无法预测单边市场走势极端情况

　　C.无法预测市场非流动性因素

　　D.无法预测市场流动性因素

　　答案：D

　　解析：VaR值是对未来损失风险的事前预测，VaR值的局限性包括无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。

　　32.股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的(　　)。

　　A.期限性

　　B.风险性

　　C.流动性

　　D.永久性

　　答案：C

　　解析：流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定、变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。股票持有人不能从公司退股，但股票转让为其提供了流动性。

　　33.下列关于股票流动性的叙述，错误的是(　　)。

　　A.流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性

　　B.如果买卖盘在每个价位上均有较大报单，则股票流动性较强

　　C.在有做市商的情况下，做市商双边报价的买卖价差通常是衡量股票流动性的最重要指标

　　D.价格恢复能力越强，股票的流动性越弱

　　答案：D

　　解析：D项，股票的价格弹性或者恢复能力是指交易价格受大额交易冲击而变化后，迅速恢复原先水平的能力。价格恢复能力越强，股票的流动性越高。

　　34.收益率曲线的类型不包括(　　)。

　　A.正收益曲线

　　B.反转收益曲线

　　C.水平收益曲线

　　D.垂直收益曲线

　　答案：D

　　解析：收益率曲线是在以期限长短为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来，主要有三种类型：①正收益曲线(或称上升收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高;②反转收益曲线(或称下降收益曲线)，其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低;③水平收益曲线，其特征是长短期债券收益率基本相等。

　　35.债券投资管理中的免疫法，主要运用了(　　)。

　　A.流动性偏好理论

　　B.久期的特性

　　C.理论期限结构的特性

　　D.套利原理

　　答案：B

　　解析：久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最高的债券。这类策略称为免疫策略。

　　36.根据我国《保险法》的规定，年金保险属于(　　)范围。

　　A.人寿保险

　　B.责任保险

　　C.人身保险

　　D.意外伤害保险

　　答案：A

　　37.中国的个人所得税制规定的应税所得不包括(　　)。

　　A.特许权使用费所得

　　B.对企业事业单位的承保经营、承租经营所得

　　C.财产转让所得

　　D.保险赔款

　　答案：D

　　解析：D项，保险赔款属于免税所得。

　　38.在我国现行的税制结构中，唯一的完全以自然人为纳税人的税种是(　　)。

　　A.利息税

　　B.版税

　　C.增值税

　　D.个人所得税

　　答案：D

　　解析：在我国现行的税制结构中，以自然人即单独的个人为纳税人的税种较少，其中，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。

　　39.下列关于税收规划的表述有误的是(　　)。

　　A.税收规划的前提是依法纳税

　　B.税收规划是从节流的角度增加客户的财务自由度

　　C.因为税收规划有税法可依，所以是无风险的

　　D.目的性原则是税收规划最根本的原则

　　答案：C

　　解析：税收规划的目的是节税，节税与风险并存，节税越多的方案往往也是风险越大的方案。

　　40.(　　)不是税务规划的目标。

　　A.减轻税负

　　B.达到整体税后利润最大化

　　C.收入最大化

　　D.偷税漏税

　　答案：D

　　解析：税务规划是帮助纳税人在法律允许的范围内，通过对经营、理财和薪酬等经济活动的事先筹划和安排，充分利用税法提供的优惠与待遇差别，以减轻税负，达到整体税后利润、收入最大化的过程。