2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（3）_第5页

　　41.公司在计算稀释每股收益时，应考虑()，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

　　Ⅰ.所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润

　　Ⅱ.扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响

　　Ⅲ.报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数

　　Ⅳ.报告期因发行新股或债股等增加股份数

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　A【解析】公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。

　　42.现金流量表主要包括()活动产生的现金流量。

　　Ⅰ.筹资

　　Ⅱ.经营

　　Ⅲ.会计政策变更

　　Ⅳ.投资

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】现金流量表主要分经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量三个部分。

　　43.公司通过配股融资后，()。

　　Ⅰ.公司负债结构发生变化

　　Ⅱ.公司净资产增加

　　Ⅲ.公司权益负债比率下降

　　Ⅳ.公司负债总额发生变化

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。

　　44.我国目前上市公司分红派息的主要形式有()。

　　Ⅰ.现金红利

　　Ⅱ.股票红利

　　Ⅲ.配股

　　Ⅳ.权证

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。

　　45.某公司上一年度每股收益为 1 元，公司未来每年每股收益以 5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为 35 元，并且必要收益率为 10%，那么()。

　　Ⅰ.该公司股票今年年初的内在价值约等于 39 元

　　Ⅱ.该公司股票的内部收益率为 8%

　　Ⅲ.该公司股票今年年初市场价格被高估

　　Ⅳ.持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】该公司股票今年年初的内在价值= 1 × (1 + 5%)/(10% − 5%) = 21(元)。设该公司股票的内部收益率为 r，则35 = 1 × (1 + 5%)/(r − 5%)，解得：r = 8%。因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。

　　46.下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.阴线 K 线表明收盘价小于开盘价

　　Ⅱ.当最高价等于收盘价时，K 线没有上影线

　　Ⅲ.阳线 K 线表明收盘价大于开盘价

　　Ⅳ.当最高价等于最低价时，画不出 K 线

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】当最高价、最低价、收盘价、开盘价 4 个价格相等时，则会出现一字型 K 线。

　　47.关于旗形和楔形，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.旗形和楔形是两个著名的持续整理形态

　　Ⅱ.这两个形态的特殊之处在于，它们都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相同

　　Ⅲ.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下

　　Ⅳ.下降楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况，常在跌市中的回升阶段出现，显示股价尚未见底，只是一次跌后技术性的反弹。上升楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】旗形和楔形是两个著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是与原有趋势相同。旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。上升楔形表示一个技术性反弹渐次减弱的市况，常在跌市中的回升阶段出现，显示股价尚未见底，只是一次跌后技术性的反弹。下降楔形常出现于中长期升市的回落调整阶段。

　　48.下列关于趋势线的表述中，正确的有()。

　　Ⅰ.上升趋势被突破后，该趋势线就转化为潜在的压力线

　　Ⅱ.下降趋势线是一种压力线

　　Ⅲ.趋势线是被用来判断股票价格运动方向的曲线

　　Ⅳ.在上升趋势中，需将股价的三个低点连成一条直线才能得到一条上升趋势线

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】Ⅰ项，上升趋势被突破后，该趋势线就转化为潜在的支撑线;Ⅳ项，在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线，在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。

　　49.证券投资技术分析方法的要素包括()。

　　Ⅰ.证券市场价格的波动幅度

　　Ⅱ.证券的交易量

　　Ⅲ.证券市场的交易制度

　　Ⅳ.证券的市场价格

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。

　　50.下列选项中关于样本统计量与总体参数之间的关系描述中，正确的有()。

　　Ⅰ.在重复抽样条件下，样本均值的方差等于总体方差的 1/n

　　Ⅱ.在重复抽样条件下，样本方差等于总体方差的 1/n

　　Ⅲ.样本均值的期望值等于总体均值

　　Ⅳ.样本均值的方差等于总体方差

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】在重置或者不重置抽样的条件下，样本均值的期望值恰好等于总体均值。在重置抽样时，样本均值的方差为总体方差σ2的1/n，即σ2x =σ2n;在不重置抽样时，样本均值的方差为σ2x =σ2nN−n

　　51.下列关于金融机构风险压力测试的说法，正确的有()。

　　Ⅰ.可以对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试

　　Ⅱ.可以根据历史上发生的极端事件来生成压力测试的假设前提

　　Ⅲ.压力测试重点关注风险因素的变化对资产组合造成的不利影响

　　Ⅳ.在信用风险领域可以从违约概率入手进行压力测试

　　Ⅴ.压力测试是对市场风险价值(VaR)的重要补充

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D【解析】Ⅰ项，压力测试主要用于评估资产或投资组合在极端不利的条件下可能遭受的重大损失，并不需要对风险计量模型中的每一个变量进行压力测试;Ⅴ项，压力测试是商业银行日常风险管理的重要补充。

　　52.作为商业银行日常风险管理手段的有效补充，压力测试具有的主要功能包括()。

　　Ⅰ.帮助量化“肥尾”风险和重估模型假设

　　Ⅱ.降低商业银行面临的风险水平

　　Ⅲ.提高商业银行对其自身风险特征的理解

　　Ⅳ.评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力

　　Ⅴ.模拟商业银行日常业务经营

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】信用风险组合的压力测试的主要功能有：(1)为估计商业银行在压力条件下的风险暴露提供方法，并帮助商业银行制定或选择适当的战略转移此类风险(如重组头寸、制订适当的应急计划)。 2)提高商业银行对其自身风险特征的理解，推动其对风险因素的监控。(3)帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致。(4)帮助量化“肥尾”(Fat Tail)风险和重估模型假设(如关于波动性和相关性的假设)。(5)评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。 6)作为对主要基于历史数据和假设条件的风险模型的补充。

　　53.下列可以用于计量交易对手信用风险的方法有()。

　　Ⅰ.内部模型法

　　Ⅱ.内部评级法

　　Ⅲ.权重法

　　Ⅳ.标准法

　　Ⅴ.现期风险暴露法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】交易对手信用风险是指由于交易对手在合约到期前违约而造成损失的风险。巴塞尔委员会共提出三种交易对手信用风险暴露计量方法，较常用的方法是现期风险暴露法、标准法和内部模型法。

　　54.久期是()。

　　Ⅰ.金融工具的现金流的发生时间

　　Ⅱ.对金融工具的利率变动幅度的直接衡量

　　Ⅲ.以未来收益的到期值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间

　　Ⅳ.对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量

　　Ⅴ.以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间，用以衡量金融工具的到期时间

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅳ、Ⅴ

　　D【解析】Ⅰ项，应为金融工具的现金流平均到期时间;Ⅱ项，久期是对金融工具的利率敏感程度或利率弹性的直接衡量;Ⅲ项，应为以未来收益的现值为权数计算的现金流平均到期时间。

　　55.下列关于收益率曲线的说法，正确的是()。

　　Ⅰ.是市场对未来经济状况的判断

　　Ⅱ.是市场对当前经济状况的判断

　　Ⅲ.是对未来经济走势预期的结果

　　Ⅳ.是对通货膨胀预期的结果

　　Ⅴ.曲线形状与收益率之间没有直接关系

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】收益率曲线用以描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报等)的结果。

　　56.缺口分析的局限性包括()。

　　Ⅰ.未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险

　　Ⅱ.忽略了同一时间段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异

　　Ⅲ.未考虑由于重新定价期限的不同而带来的利率风险

　　Ⅳ.大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响

　　Ⅴ.考虑了利率变动对银行经济价值的影响

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅴ

　　B【解析】Ⅲ项，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险，即重新定价风险，未考虑当利率水平变化时，因各种金融产品基准利率的调整幅度不同而带来的利率风险，即基准风险;Ⅴ项，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种初级的、粗略的利率风险计量方法。

　　57.风险价值通常是由金融机构的内部市场风险计量模型来估算，就目前而言，常用的风险价值模型技术有()。

　　Ⅰ.方差―协方差法

　　Ⅱ.蒙特卡洛法

　　Ⅲ.解释区间法

　　Ⅳ.历史模拟法

　　Ⅴ.高级计量法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C【解析】目前，常用的风险价值模型技术主要有三种：方差―协方差法、历史模拟法和蒙特卡洛法。

　　58.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素()的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

　　Ⅰ.利率

　　Ⅱ.汇率

　　Ⅲ.股票价格

　　Ⅳ.商品价格

　　Ⅴ.股票收益

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。例如，汇率变化对银行净外汇头寸的影响，利率变化对银行经济价值或收益产生的影响。缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性分析。

　　59.压力测试应至少包括()。

　　Ⅰ.利率总水平的突发性变动

　　Ⅱ.主要市场利率之间关系的变动

　　Ⅲ.收益率曲线的斜率和形状发生变化

　　Ⅳ.主要金融市场流动性变化和市场利率波动性变化

　　Ⅴ.关键业务假定不适用

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】除题中五项外，压力测试的内容还包括参数失效或参数设定不正确。

　　60.下列关于流动性比率的描述正确的有()。

　　Ⅰ.流动性比率=流动性资产余额/流动性负债余额×100%

　　Ⅱ.流动性比率应分别计算本币和外币口径数据

　　Ⅲ.流动性比率不得低于 25%

　　Ⅳ.流动性比率不得低于 50%

　　Ⅴ.流动性比率属于流动性监管核心指标

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】流动性比率=流动性资产余额/流动性负债余额×100%，该指标不应低于 25%。流动性比率是流动性监管的核心指标。指标分别计算本币及外币口径数据。