2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（3）

　　一. 单项选择题(本大题共 40 小题，每小题 0.5 分，共 20 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，以下对证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务时收费环节的说法不正确的是()。

　　A.证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取

　　B.可以按照服务期限，客户资产规模收取投资顾问服务费用

　　C.不可以采用差别佣金方式收取证券投资顾问服务费用

　　D.证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则与客户协商并书面约定收费方式

　　C【解析】证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。

　　2.阮先生今年 35 岁，妻子 32 岁，女儿 3 岁，家庭年收入 10 万元，支出 6 万元，有存款 30万元，有购房计划，从家庭生命周期分析，阮先生的家庭生命周期属于()。

　　A.成熟期

　　B.成长期

　　C.形成期

　　D.稳定期

　　B【解析】家庭的生命周期一般可分为：(1)形成期。(2)成长期。(3)成熟期。(4)衰老期。其中，成长期的特征是从子女幼儿期到子女经济独立。题中，阮先生家庭人员数目固定，

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　　3 岁的女儿没有开始学业，有购房计划并且可积累的资产逐年增加，因此属于家庭生命周期中的成长期。

　　3.高原期的理财活动包括()。

　　A.量入节出、攒首付款

　　B.收入增加、筹退休金

　　C.负担减轻、准备退休

　　D.享受生活规划、遗产

　　C【解析】高原期对应的年龄阶段约 55∼60 岁。这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定一定的基础。主要的理财活动是负担减轻、准备退休。

　　4.在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常发生在()，收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等，通常是()。

　　A.期初;期末年金

　　B.期末;期初年金

　　C.期末;期末年金

　　D.期初;期初年金

　　A【解析】根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。期初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款项，即现金流发生在当期期初，比如说生活费支出、教育费支出、房租支出等; 期末年金即现金流发生在当期期末，比如说房贷支出等。

　　5.反映任何一种证券组合期望收益水平与风险水平之间均衡关系的方程式是()。

　　A.证券市场线方程

　　B.证券特征线方程

　　C.资本市场线方程

　　D.马柯威茨方程

　　A【解析】证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。

　　6.关于证券市场线，下列说法错误的是()。

　　A.定价正确的证券将处于证券市场线上

　　B.证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合

　　C.证券市场线为评价预期投资业绩提供了基准

　　D.证券市场线表示证券的预期收益率与其β系数之间的关系

　　B【解析】资本市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合。

　　7.一个投资组合风险小于市场平均风险，则它的β值可能为()。

　　A.0.8

　　B.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　A【解析】β是一个风险相对于市场风险的相对测度，β> 1说明比市场风险高，β< 1说明比市场风险低。

　　8.从经济学角度讲，“套利”可以理解为()。

　　A.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为

　　B.人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现无风险收益的行为

　　C.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为

　　D.人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为

　　D【解析】从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。

　　9.关于投资组合 X、Y 的相关系数，下列说法正确的是()。

　　A.—个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于完全负相关

　　B.—个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于正相关

　　C.一个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于不相关

　　D.—个只有两种资产的投资组合，当ρxy = −1时两种资产属于完全正相关

　　A【解析】当ρxy = 1时，X 和 Y 完全正相关;当ρxy = −1时，X 和 Y 完全负相关;当ρxy = 0时，X 和Y 不相关。

　　10.对任何内幕信息的价值都持否定态度的是()。

　　A.弱式有效市场假设

　　B.半强式有效市场假设

　　C.强式有效市场假设

　　D.超强式有效市场假设

　　C【解析】强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。这是一个极端的假设，是对任何内幕信息的价值持否定态度。

　　11.现金流量表中，下列()项目可以不列入表内。

　　A.资本利得

　　B.工资收入

　　C.股票市值

　　D.保单分红所得

　　C【解析】现金流量表用来说明在过去一段时期内，个人的现金收入和支出情况。现金流量表只记录涉及实际现金流入和流出的交易。那些额外收入，如红利和利息收入、人寿保险现金价值的累积以及股权投资的资本利得也应列入现金流量表。

　　12.一般根据客户的()，会对客户进行分层，以调查客户理财需求的共性。

　　A.年龄

　　B.资产规模

　　C.性别

　　D.区域

　　B【解析】金融机构一般会按照一定的标准，如客户资产规模、风险承受能力等，将客户进行分类，通过调查不同类型客户的需求，提供个人理财服务。

　　13.公司分析中最重要的是()。

　　A.公司经营能力分析

　　B.公司行业地位分析

　　C.公司产品分析

　　D.公司财务分析

　　D【解析】公司分析中最重要的是财务状况分析。其中，财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。在信息披露规范的前提下，已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。

　　14.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于()时，表明行业由成熟期进入衰退期。

　　A.10%

　　B.15%

　　C.20%

　　D.30%

　　B【解析】产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以 15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。

　　15.高增长行业的股票价格与经济周期的关系是()。

　　A.同经济周期及其振幅密切相关

　　B.同经济周期及其振幅并不紧密相关

　　C.大致上与经济周期的波动同步

　　D.有时候相关，有时候不相关

　　B【解析】增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关，而且其收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，因此这类行业的股票价格也不会随着经济周期的变化而变化。

　　16.在我国，下列属于成长期的行业是()。

　　A.个人用计算机

　　B.遗传工程

　　C.纺织

　　D.超级市场

　　A【解析】B 项遗传工程行业处于生命周期的幼稚期;C 项纺织行业处于行业生命周期的衰退期;D 项超级市场行业处于行业生命周期的成熟期。

　　17.()是公司法人治理结构的基础。

　　A.股权结构

　　B.股东大会制度

　　C.董事会

　　D.独立董事

　　A【解析】股权结构是公司法人治理结构的基础，许多上市公司的治理结构出现问题都与不规范的股权结构有关。

　　18.某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为 10 000 000元，其中流动资产合计3 600 000元，包括存货1 000 000元，公司的流动负债2 000 000元，其中应付账款200 000元，则该年度公司的流动比率为()。

　　A.1.8

　　B.1.44

　　C.1.3

　　D.2.0

　　A【解析】流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为：流动比率= 流动资产 ÷流动负债 = 3 600 000 ÷ 2 000 000 = 1.8。

　　19.某公司某会计年度的财务数据如下，公司年初总资产为20 000万元，流动资产为7 500万元;年末总资产为22 500万元，流动资产为8 500万元;该年度营业成本为16 000万元，营业毛利率为20%，总资产收益率为5%，给定上述数据，则该公司的流动资产周转率为()次。

　　A.1.88

　　B.2.50

　　C.2

　　D.2.35

　　B【解析】依题意，营业收入= 营业成本 ÷ (1 − 营业毛利率) = 16 000 ÷ (1 − 20%) = 20 000(万元);流动资产周转率 = 营业收入 ÷ 平均流动资产 = 20 000 ÷ [(7 500 + 8 500)/2] =2.5(次)。

　　20.资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为“举债经营比率”，关于其所包括的含义，下列说法错误的是()。

　　A.从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险

　　B.从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好;否则相反

　　C.从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱

　　D.从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好

　　D【解析】从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱。如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大(当然不是盲目地借款)，越是显得公司具有活力。从财务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。