2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（2）

　　　　一、单项选择题(本大题共 40 小题，每小题 0.5 分，共 20 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的()，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

　　A.自动回避制度

　　B.隔离墙制度

　　C.事前回避制度

　　D.分类经营制度

　　B【解析】 发布证券研究报告暂行规定》对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定。该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

　　2.证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵循的基本原则是()。

　　A.诚实守信、客户自担风险、分类管理

　　B.规范运作、利益至上、公平公正

　　C.守法合规、诚实守信、忠实维护客户利益

　　D.守法合规、公平公正、集中管理

　　C【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务的基本原则是：(1)守法合规，证券公司从事证券投资顾问业务，应当遵守法律、行政法规和本规定，加强合规管理，健全内部控制，防范利益冲突，切实维护客户合法权益。 2)诚实守信，证券公司及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。 3)忠实维护客户利益，证券公司及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实维护客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益，不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益，不得为特定客户利益损害其他客户利益。

　　3.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合;如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合。这一规则叫做()。

　　A.有效组合规则

　　B.共同偏好规则

　　C.风险厌恶规则

　　D.有效投资组合规则

　　B【解析】大量的事实表明，投资者喜好收益而厌恶风险，因而人们在投资决策时希望收益越大越好，风险越小越好。这种态度反映在证券组合的选择上，就是在收益相同的情况下，选择风险小的组合;在风险相同的情况下，选择收益大的组合，这一规则就叫做共同偏好规则。

　　4.下列家庭生命周期各阶段中，投资组合中债券比重最高的一般为()。

　　A.夫妻 25∼35 岁时

　　B.夫妻 30∼55 岁时

　　C.夫妻 50∼60 岁时

　　D.夫妻 60 岁以后

　　D【解析】夫妻年龄 60 岁以后进入家庭衰老期，主要的人生目标就是安享晚年，社会交际会明显减少，该阶段建议进一步提升资产安全性，将 80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，如各种债券、债券类基金、货币基金、储蓄等，同时购买长期护理类保险。

　　5.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是()。

　　A.计息的方法

　　B.现值的大小

　　C.利率

　　D.市场价格

　　D 【 解 析 】 单 利 终 值 的 计 算 公 式 为 ： FV = PV × (1 + r · n) ， 复 利 终 值 的 公 式 为 ：　nFV = PV × (1 + r) 。从这两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。

　　6.假定某公司在未来每期支付的每股股息为 8 元，必要收益率为 10%，而当时股票价格为 65元，每股股票净现值为()元。

　　A.15

　　B.20

　　C.25

　　D.30

　　A【解析】本题相当于已知永续年金求现值，股票现值= 年金 ÷ 年利率 = 8 ÷ 10% = 80(元);而当时股票价格为 65 元，每股股票净现值为：80 − 65 = 15(元)。

　　7.下列关于复利终值的说法中，错误的是()。

　　A.复利终值系数表中现值 PV 已假定为 1，因而终值 FV 即为终值系数

　　B.通过复利终值系数表，在给定 r 与 n 的前提下，可以方便地求出 1 元钱投资 n 年的本利和

　　C.复利终值通常用于计算多笔投资的财富累积成果，即多笔投资经过若干年成长后反映的投

　　资价值

　　D.复利终值是指给定初始投资、一定投资报酬率和一定投资期限的条件下，以复利计算的投资期末的本利和

　　C【解析】C 项，复利终值通常用于计算单笔投资的财富累积累积成果，即一笔投资若干年后所反映的投资价值，包括本金、利息、红利和资本利得。

　　8.市场组合()。

　　A.由证券市场上所有流通与非流通证券构成

　　B.只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合

　　C.与无风险资产的组合构成资本市场线

　　D.包含无风险证券

　　C【解析】由无风险证券 F 出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是市场组合的可行域。由无风险证券 F 出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线 FT，便是在现有条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界，即市场组合与无风险资产的组合构成资本市场线。

　　9.无风险收益率和市场期望收益率分别是 0.06 和 0.12。根据CAPM模型，贝塔值为 1.2 的证券 X 的期望收益率为()。

　　A.0.06

　　B.0.12

　　C.0.132

　　D.0.144

　　C【解析】期望收益率= 无风险收益率 + β × (市场期望收益率 − 无风险收益率) = 0.06 +1.2 × (0.12 − 0.06) = 0.132。

　　10.根据套利定价理论，任何一个由 N 种证券按比重 W1、W2，…，Wn 构成的套利组合 P 都应当满足()条件。

　　A.构成组合的成员证券的投资比重之和等于 1

　　B.w1b1 + w2b2 + ⋯ + wNbN = 0，其中bN代表证券 N 的因素灵敏度系数

　　C.套利组合是风险最小、收益最高的组合

　　D.套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率

　　B【解析】所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：(1)该组合中各种证券的权数满足w1 + w2 + ⋯ + wN = 0。(2)该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1 + w2b2 + ⋯ +wN bN = 0。其中，bN表示证券 N 的因素灵敏度系数。(3)该组合具有正的期望收益率，即w1Er1 + w2Er2 + ⋯ + wNErN > 0。其中，ErN表示证券 N 的期望收益率。

　　11.有效市场假说是()证券投资策略的理论依据。

　　A.交易型

　　B.被动型

　　C.积极型

　　D.投资组合保险

　　B【解析】被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。

　　12.下列对个人资产负债表的理解中，错误的是()。

　　A.资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产 = 负债 + 所有者权益”

　　B.资产负债表可以反映客户的动态财务特征

　　C.资产和负债的结构是报表分析的重点

　　D.当负债高于所有者权益时，个人有可能出现财务危机的风险

　　B【解析】资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表，反映的是客户静态的财务特征。

　　13.王女士总是担心财富不够用，认为开源重于节流，量出为入，平时致力于财富的积累，有赚钱机会就要去投资。对于该客户的财富态度，不应该采取的策略为()。

　　A.慎选投资标的，分散风险

　　B.评估开源渠道，提供建议

　　C.分析支出及储蓄目标，制定收入预算

　　D.根据收入及储蓄目标，制定支出预算

　　D【解析】按照不同的财富观，有人将客户分为储藏者、积累者、修道士、挥霍者和逃避者五类。积累者，担心财富不够用，致力于积累财富;量出为入，开源重于节流;有赚钱机会时不排斥借钱滚钱。根据题干中的描述，王女士的财富观属于积累者，A、B、C 三项均是对于积累者应采取的策略，D 项是对于储藏者应采取的策略。

　　14.下列不属于行业分析的是()。

　　A.分析行业的业绩对证券价格的影响

　　B.分析行业所处的不同生命周期对证券价格的影响

　　C.分析行业所属的不同市场类型对证券价格的影响

　　D.分析区域经济因素对证券价格的影响

　　D【解析】行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中间层次的分析。行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响;区域分析主要分析区域经济因素对证券价格的影响。

　　15.行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为()。

　　A.增长型行业、周期型行业、衰退型行业

　　B.初创型行业、成长型行业、衰退型行业

　　C.增长型行业、周期型行业、防御型行业

　　D.幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业

　　C【解析】各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。据此，可以将行业分为三类：

　　(1)增长型行业，其运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。(2)周期型行业，其运行状态与经济周期紧密相关。 3)防御型行业，其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。

　　16.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是()。

　　A.生产者多

　　B.一个企业能有效影响其他企业的行为

　　C.广品差别

　　D.产品同种

　　D【解析】垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。该市场结构中，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的是产品同种，即产品的可替代性。

　　17.随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是()。

　　A.由低风险、低收益变为高风险、高收益

　　B.由高风险、低收益变为高风险、高收益

　　C.由低风险、高收益变为高风险、高收益

　　D.由高风险、低收益变为低风险、高收益

　　B【解析】在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期。

　　18.下列关于市场占有率的说法中，错误的是()。

　　A.市场占有率反映公司产品的高技术含量

　　B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例

　　C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位

　　D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率

　　A【解析】市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。该指标是对公司的实力和经营能力较精确的估计，其值越高，表示公司的经营能力和竞争力越强，公司的销售和利润水平越好、越稳定。A 项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

　　19.下列财务指标中，能够反映企业变现能力的是()。

　　A.资本化比率

　　B.固定资产净值率

　　C.股东收益比率

　　D.保守速动比率

　　D【解析】变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。反映变现能力的财务指标主要有流动比率和速动比率。由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目(如待摊费用等)而采用的一个财务指标。

　　20.甲公司某会计年度的销售总收入为 420 万元。其中销售折扣为 20 万元，销售成本为 300万元。公司息前税前利润为 85 万元，利息费用为 5 万元，公司的所得税率为 25%，根据上述数据，该公司的营业净利率为()。

　　A.13%

　　B.14.2%

　　C.15%

　　D.12.8%

　　C【解析】营业净利率 = 净利润/营业收入 × 100% = (85 − 5) × (1 − 25%)/(420 −20) × 100% = 15%。

试题来源:[2018年银行从业(初级)考试题库 】 2018年银行从业初级短时取证班送VIP题库通过比达90.86% 教材精讲班+考点强化班+模考预测班+习题班+历年实战考题班，助力短时取证！扫描二维码或直接咨询