2019年证券从业资格证考试金融市场基础知识考点试题（八）_第3页

　　【考点六】人民币利率互换交易

　　国际金融市场惯用的参考利率中，除国债利率外，还包括(　)。

　　Ⅰ.伦敦银行间同业拆放利率(Libor)

　　Ⅱ.香港银行间同业拆放利率(Hibor)

　　Ⅲ.欧洲美元定期存款单利率

　　Ⅳ.联邦基金利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』四项都是国际金融市场惯用的参考利率。

　　【考点七】信用违约互换

　　1.信用违约互换中的参考信用工具包括(　)。

　　Ⅰ.债券

　　Ⅱ.按揭贷款

　　Ⅲ.按揭支持证券

　　Ⅳ.各国国债

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查信用违约互换。CDS就是一方将购入的具有违约风险的债务或债券中的违约风险转移给第三方(保险公司)。CDS交易参考的信用工具包括：按揭贷款、按揭支持证券、各国国债及公司债券或者债券组合、债券指数。

　　2.信用违约互换所面临的风险有(　)。

　　Ⅰ.定价风险

　　Ⅱ.交易对手风险

　　Ⅲ.流动性风险

　　Ⅳ.法律风险

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查信用违约互换。信用违约互换所面临的风险有：(1)定价风险;(2)交易对手风险;(3)流动性风险;(4)法律风险;(5)操作风险。

　　【考点八】可转换公司债券与可交换公司债券

　　1.可转换公司债券通常是转换成(　)。

　　A.普通股票

　　B.优先股票

　　C.国债

　　D.金融债券

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。可转换公司债券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换公司债券的持有人行使转换权比较有利。

　　2.关于可转换公司债券的说法正确的有(　)。

　　Ⅰ.当股票价格上涨时，可转换公司债券的持有人行使转换权比较有利

　　Ⅱ.可转换公司债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权，可将其列为期权类衍生产品

　　Ⅲ.在国际市场上，按照发行时证券的性质，可分为可转换债券和可转换优先股票两种。目前，我国没有可转换债券

　　Ⅳ.可转换债券具有双重选择权的特征

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。在国际市场上，按照发行时证券的性质，可分为可转换债券和可转换优先股票两种。目前，我国只有可转换债券。

　　3.发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，并符合下列规定有(　)。

　　Ⅰ.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息

　　Ⅱ.高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化

　　Ⅲ.最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降30%以上的情形

　　Ⅳ.最近3个会计年度连续盈利，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润平均数作为计算依据

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。最近3个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。

　　4.上市公司不得公开发行证券的情形有(　)。

　　Ⅰ.本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏

　　Ⅱ.擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正

　　Ⅲ.上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责

　　Ⅳ.上市公司及其控股股东或实际控制人最近18个月内存在未履行向投资者做出的公开承诺的行为

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。上市公司存在下列情形之一，不得公开发行证券：(1)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;(2)擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正;(3)上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责;(4)上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者做出的公开承诺的行为;(5)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查;(6)严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。

　　5.发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近1期末经审计的净资产不低于人民币(　)。

　　A.3亿元

　　B.10亿元

　　C.15亿元

　　D.20亿元

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。根据《上市公司证券发行管理办法》第二十七条，发行分离交易的可转换公司债券的上市公司，其最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元。

　　6.持有上市公司股份的股东申请发行可交换公司债券应当符合的规定有(　)。

　　Ⅰ.申请人只能是相关法律规定的有限责任公司或股份有限公司

　　Ⅱ.公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元

　　Ⅲ.本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%

　　Ⅳ.经资信评级机构评级，债券信用级别为优

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查可交换公司债券。持有上市公司股份的股东申请发行可交换公司债券应当符合的规定：(1)申请人应当是符合《人民共和国公司法》《人民共和国证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司;(2)公司组织机构健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷;(3)公司最近1期末的净资产额不少于人民币3亿元;(4)公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息;(5)本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%;(6)本次发行债券的金额不超过预备用于交换的股票按募集说明书公告日前20个交易日均价计算的市值的70%，且应当将预备用于交换的股票设定为本次发行的公司债券的担保物;(7)经资信评级机构评级，债券信用级别良好;(8)不存在《公司债券发行试点办法》第八条规定的不得发行公司债券的情形。

　　7.发行可交换公司债券的，预备用于交换的上市公司股票应具备的条件有(　)。

　　Ⅰ.该上市公司最近1期末的净资产不低于人民币15亿元

　　Ⅱ.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于8%

　　Ⅲ.用于交换的股票在提出发行申请时应当为无限售条件股份，且股东在约定的换股期间转让该部分股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺

　　Ⅳ.用于交换的股票在本次可交换公司债券发行前，不存在被查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查可交换公司债券。可交换公司债券中，预备用于交换的上市公司股票应具备的条件：(1)该上市公司最近1期末的净资产不低于人民币15亿元，或者最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。(2)用于交换的股票在提出发行申请时应当为无限售条件股份，且股东在约定的换股期间转让该部分股票不违反其对上市公司或者其他股东的承诺。(3)用于交换的股票在本次可交换公司债券发行前，不存在被查封、扣押、冻结等财产权利被限制的情形，也不存在权属争议或者依法不得转让或设定担保的其他情形。

　　8.关于可交换公司债券的说法正确的有(　)。

　　Ⅰ.发行可交换公司债券侧重于股权融资

　　Ⅱ.发行可交换公司债券的目的包括投资退出、市值管理、资产流动性管理等

　　Ⅲ.发行可交换公司债券所换股份来源于发行人未来发行的新股

　　Ⅳ.发行可交换公司债券换股时，不会导致标的公司的总股本发生变化

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查可交换债券与可转换债券的不同。在我国发行可交换公司债券的适用法规是《公司债券发行试点办法》，侧重于债权融资;可转换公司债券的适用法规是《上市公司证券发行管理办法》，更接近于股权融资。发行可交换公司债券所换股份来源于发行人持有的其他公司的股份，发行可转换公司债券所换股份来源于发行人未来发行的新股。