2018证券从业资格考试金融市场基础知识章节考点：风险管理_第2页

　　4.风险规避

　　(1)风险规避的概念

　　风险规避是指通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。

　　风险规避有两层含义：

　　一是要降低损失发生的概率，这主要是采取事先控制措施;

　　二是要降低损失程度，这主要包括事先控制、事后补救两个方面。

　　(2)风险规避的适用情况

　　风险规避一般适用于两种情况：

　　一是我们能够预测风险损失的类型及概率;

　　二是损失已经发生，我们需要采取措施以规避更大的损失。

　　(3)风险规避的分类

　　(4)风险规避的运用机制

　　①筹资风险规避方法。

　　②投资风险规避方法。

　　③资金回收风险规避方法。

　　5.风险补偿

　　(1)风险补偿的概念

　　风险补偿又称作风险报酬或风险价值，是投资人因承担投资风险而要求的超过货币时间价值的那部分额外报酬。

　　(2)风险补偿的适用情况

　　对于那些无法通过风险分散、风险对冲、风险规避或风险转移进行管理，而且又无法规避、不得不承担的风险，投资者可以采取在交易价格上附加风险溢价，即通过提高风险回报的方式，获得承担风险的价格补偿。

　　(3)风险补偿的运用机制

　　①投资主体通过提高风险回报的方式以获得风险补偿时，可以预先在金融资产定价中，充分考虑到各种风险因素，通过价格调整来获得合理的风险回报。

　　②当意外损失发生后，公司无法依靠内部资金度过财务危机时，公司可以向银行寻求特别贷款或从其他渠道融资。

　　③建立专业自保公司。

　　④建立意外损失基金。

　　(三)VaR方法(风险价值模型)

　　鉴于传统风险管理存在的缺陷，现代风险管理强调采用以VaR为核心，辅之敏感性和压力测试等形成不同类型的风险限额组合。其主要有下列优势：

　　(1)VaR限额是动态的，其可以捕捉到市场环境和不同业务部门组合成分的变化，还可以提供当前组合和市场风险因子波动特性方面的信息。

　　(2)VaR限额易于在不同的组织层级以上进行交流，管理层可以很好地了解任何特定的头寸可能发生多大的潜在损失。

　　(3)VaR限额结合了杠杆效应和头寸规模效应。

　　(4)VaR允许人们汇总和分解不同市场和不同工具的风险，从而能够使人们深入了解到整个企业的风险分散效应。

　　(5)VaR考虑了不同组合的风险分散效应。

　　(6)VaR限额可以在组织的不同层次上进行确定，从而可以对整个公司和不同业务部门的风险进行管理。

　　【考点二】风险管理的过程

　　建议关注风险管理的过程。

　　根据金融风险管理过程中各项任务的基本性质，将整个金融风险管理分为六个阶段：

　　1.金融风险的度量。金融风险的度量，就是鉴别金融活动中各项损失的可能性，估计可能损失的严重性。金融风险的度量包括风险分析和风险评估。

风险分析	风险分析包括分析各种风险暴露；分析各种资产和负债受到金融风险影响的程度；分析金融风险的成因和特征
风险评估	风险评估包括预测和衡量金融风险的大小；确定各种金融风险的相对重要性；明确需要处理的缓急程度，以此对未来可能发生的风险状态、影响因素的变化趋势作出分析和判断

　　2.风险管理对策的选择和实施方案的设计。风险管理的方法一般分为控制法和财务分析法。

　　(1)控制法。是指在损失发生之前，运用各种控制工具，力求消除各种隐患，减少风险发生的因素，将损失的严重后果减少到最低程度。

　　(2)财务分析法。是指在风险事件发生后已经造成损失时，运用财务工具，对损失的后果给予及时的补偿，促使其尽快地恢复。

　　3.金融风险管理方案的实施和评价。金融风险管理方案的实施和评价是指不断通过各种信息反馈检查风险管理决策及其实施情况，并视情形不断地进行调整和修正，以此更加接近风险管理的目标。

　　4.风险报告。风险报告是指金融企业定期通过其管理信息系统将风险报告给其董事会、高级管理层、股东和监管部门的程序。

　　5.风险管理的评估。风险管理的评估是指对风险度量、选择风险管理工具、风险管理决策以及金融风险管理过程中业务人员的业绩和工作效果进行全面的评价。

　　6.风险确认和审计。风险确认和审计主要是指内部审计和外部审计对风险管理程序的检查，这就要求内部审计中需要更高水平的专业技术，用于保证了解和检查风险管理职能的有效性。

　　【考点三】风险管理的发展趋势

　　建议关注风险管理的发展趋势。

　　(一)金融风险管理的演进趋势

　　1.金融风险理论多元化发展。

　　2.风险管理理论迅速发展的路径。

　　(二)金融风险管理的发展趋势

　　(1)加大金融风险的文化管理。

　　(2)不断加大金融风险管理技术的提升。

　　(3)金融风险管理体制的重构。