2018证券从业资格考试金融基础章节讲义：债券（一）

　　第一节　债券的特征与类型

　　一、债券的定义和特征

　　(一)债券的定义

　　债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额;第二借款时间;第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少(即债券的利息)。

　　债券包含四个方面的含义：第一，发行人是借入资金的经济主体;第二，投资者是出借资金的经济主体;第三，发行人需要在一定时期付息还本;第四，债券反映了发行者和投资者之间的债权、债务关系，而且是这一关系的法律凭证。

　　债券有以下三点基本性质：第一，债券属于有价证券;第二，债券是一种虚拟资本;第三，债券是债权关系的表现。

　　同股票的基本性质相比，前两点一致，股票也是有价证券，也是虚拟资本。但股票反映的是因投资而产生的股权关系。这种具有比较关系的内容，也是命题的密集区。

　　(二)债券的票面要素

　　1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。

　　债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。

　　2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺改选合同义务的全部时间。

　　决定偿还期限的主要因素：资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。

　　3.债券的票面利率

　　影响票面利率的因素：第一，借贷资金市场利率水平。第二，筹资者的资信。第三，债券期限长短。

　　4.债券发行者名称

　　这一要素指明了该债券的债务主体。

　　需要说明的是，以上4个要素虽然是债券票面的基本要素，但它们并非一定在债券票面上印制出来。

　　例3-2(2010年3月单选题)债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间指( )。

　　A.债券交易期限

　　B.债券发行期限

　　C.利息偿还期限

　　D.债券到期期限

　　【参考答案】D

　　(三)债券的特征

　　在这里我们将债券与股票进行对比，以便更确切的理解股票和债券的特征：

　　表3—5股票债券基本特征对照表

　　【提示】有对比处常考，这是命题的一个基本规律，希望大家掌握此类考点的特征和学习的窍门。

　　例3-3(2010年3月单选题)从债券的特征来看，债券区别于股票的最主要的特征是债券具有( )。

　　A.偿还性

　　B.流动性C.安全性

　　D.收益性

　　【参考答案】A

　　二、债券的分类

　　表3—6债券分类一览表

　　例3-5(2010年3月单选题)凭证式债券的形式是债权人认购债券的一种( )。

　　A.流通凭证

　　B.会计凭证

　　C.收款凭证

　　D.付款凭证

　　【参考答案】C

　　三、债券与股票的比较(关注多选题)

　　就二者的相同点而言，主要有三点：第一，两者都是有价证券，它们都是虚拟资本，本身虽无价值，但都是真实资本的代表;第二，两者都是筹措资金的手段;第三，两者的收益率互相影响。

　　就股票和债券的区别而言，主要有以下五点，详见下表：

　　表3—7债券与股票的异同点比较表