2020咨询工程师《分析与评价》重要考点：第三章第二节_第3页

　　四、投资估算与资金筹措

　　(一)投资估算

　　1.投资估算的作用与要求

　　(1)投资估算的作用

　　1)投资估算是投资决策的依据之一

　　2)投资估算是制定项目融资方案的依据

　　3)投资估算是进行项目财务分析、经济分析(含费用效果分析)的基础

　　4)投资估算是编制初步设计概算的依据，对项目的工程造价起着一定的控制作用

　　(2)投资估算的要求

　　通常建设项目可行性研究阶段对投资估算的准确度要求(即允许误差率)为±10%以内。

　　尽管投资估算在具体数额上允许存在一定的误差，但必须达到以下要求：

　　1)估算的范围应与项目建设方案所涉及的范围、所确定的各项工程内容相一致。

　　2)估算的工程内容和费用构成齐全，计算合理，不提高或者降低估算标准，不重复计算或者漏项少算。

　　3)估算应做到方法科学、基础资料完整、依据充分。

　　4)估算选用的指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整。

　　5)估算的准确度应能满足项目决策的要求。

　　6)估算内容的划分应符合行业规范，有利于建设项目的管理与实施阶段的过程控制。

　　2.投资估算的编制内容

　　(1)投资估算编制依据及说明

　　(2)建设投资估算

　　(3)单项工程投资估算

　　(4)改、扩建和技术改造项目投资估算

　　(5)并购项目投资估算

　　(6)建设期利息估算

　　(7)流动资金估算

　　流动资金估算应采用分项详细估算法。

　　(8)利用原有固定资产价值

　　(9)总投资估算

　　(10)投资估算分析

　　(11)提出投资中按规定可以抵扣的增值税额进项税

　　1.资金筹措的任务及要求

　　资金筹措包括权益资金和债务资金筹措。

　　2.资金筹措的编制内容

　　(1)资金来源

　　1)权益资本

　　说明项目权益资金的来源及方式，权益资金筹措时，权益资本的比例不仅要满足国家规定的不同行业最低要求，还应考虑债权人的要求。

　　上报国家和地方政府有关部门审批的项目，30%的铺底流动资金必须是权益资本。

　　2)债务资金

　　3)准股本资金

　　4)融资租赁

　　(2)中外合资经营项目资金筹措

　　1)注册资金最低比例的规定

　　根据投资规模不同确定，注意规定的最低比例以及软件所占比例的限度。

　　2)中外合资各方的出资比例

　　(3)资金使用计划

　　根据项目的实施计划、资金的筹措情况以及使用条件等编制投资计划与资金筹措表。

　　(4)融资成本分析

　　主要分析计算债务资金成本、权益资本成本和加权平均资金成本。

　　(5)融资风险分析

　　(6)融资渠道分析

　　五、财务分析

　　财务分析，是投融资决策的重要依据。

　　考察和分析项目的财务盈利能力、偿债能力和财务生存能力，据以判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献。

　　(一)财务分析的作用与要求

　　1.财务分析的作用

　　(1)项目决策的重要依据。

　　(2)在项目方案比选中起着重要作用。

　　(3)配合投资各方谈判，促进平等合作。

　　(4)财务分析中的财务生存能力分析对非营利性项目决策发挥重要作用，特别是对非经营性项目、社会公益性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用。

　　(5)财务分析可以作为经济分析的重要基础和依据。

　　2.财务分析的要求

　　对于经营性项目，其财务分析内容应包括本章所述全部内容;

　　对于非经营性项目，了解财务状况，分析其财务可持续性和生存能力，以便采取必要的措施使项目得以财务收支平衡，正常运营。

　　(二)财务分析的编制内容

　　1.产品成本和费用估算

　　(1)成本和费用估算的依据及说明

　　(2)成本和费用估算

　　成本和费用估算的方法主要有生产要素估算法和制造成本加期间费用估算法。

　　(3)成本和费用分析

　　2.销售收入和税金估算

　　(1)销售收入估算

　　销售收入估算的基础数据包括产品或服务的数量和价格。

　　(2)税金估算

　　销售产品或服务涉及到的税费主要有：增值税、消费税、资源税、城市维护建设税及教育费附加、地方教育费附加等。

　　3.财务分析

　　(1)财务分析的依据及说明。

　　(2)财务分析的报表

　　(3)财务分析指标

　　六、经济分析

　　企业自主决策的项目一般不要求做经济分析，如遇特大型项目或国家有关部门要求进行经济分析时，应按照要求进行。

　　(一)经济分析的作用

　　1.正确反映项目对社会福利的净贡献，评价项目的经济合理性

　　2.为政府合理配置资源提供依据

　　3.政府审批或核准项目的重要依据

　　4.为市场化运作的基础设施等项目提供财务方案的制定依据

　　5.比选和优化项目(方案)的重要作用

　　6.有助于实现企业利益、地区利益与全社会利益有机地结合和平衡

　　(二)经济分析的编制内容

　　1.经济分析主要报表

　　2.主要经济分析指标

　　3.敏感性分析

　　4.部分行业项目特点

　　(1)交通运输项目的直接效益体现为时间节约的效果，可结合项目的具体情况计算。

　　(2)教育项目、医疗卫生和卫生保健项目等的产出效果表现为对人力资本、生命延续或疾病预防等方面的影响，可按人力资本增值的价值、可能减少死亡的价值，以及减少疾病增进健康等的价值估算方法并结合项目的具体情况计算。

　　(3)水利枢纽项目的直接效益体现为防洪效益、减淤效益和发电效益等，可按照行业和项目具体情况分别估算。

　　5.费用效果分析指标

　　七、风险分析

　　风险分析的编制内容

　　1.风险因素的识别

　　2.风险程度的估计

　　3.研究提出风险对策

　　4.风险分析结果的反馈

　　5.编制风险与对策汇总表

　　6.风险结论与提示

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