咨询工程师《现代咨询方法与实务》模拟练习题（5）_第2页

　　【背景材料】

　　某企业拟投资建设的新项目有关情况如下：

　　项目计算期：建设期2年，生产期10年。

　　投资估算和资金使用计划：工程费用(含建筑工程费、设备购置费及安装工程费)为10000万元，工程建设其他费用为1900万元，基本预备费费率为8%，建设期内年平均物价上涨指数为5%。建设投资各年用款比例：第1年为55%，第2年为45%，年内均匀投入。流动资金估算为800万元，分别在生产期第1年投入60%，第二年投入40%。资金筹措方案：建设期各年资本金投入均占建设投资的400%，其余为银行贷款。贷款宽限期2年(即建设期内不还本金)，自投产后5年内采取等额还本方式还清全部贷款，贷款利息当年支付，贷款年利率为6%。流动资金全部来源于项目资本金。

　　项目生产负荷：投产第1年为60%，第2年达到设计生产能力。

　　项目收入和成本：达产年的营业收入为13000万元;经营成本为3000万元，其中固定成本为1200万元，其余为可变成本，可变成本与营业收入成正比例变动。

　　税种与税率：本项目需缴纳的营业税、城市维护建设税和教育费附加的综合税率为3.41%。

　　【问题】

　　1.估算项目建设投资及建设期利息。

　　2.需要筹措的项目资本金总额是多少?筹措项目资本金可以有哪些途径?

　　3.计算项目资本金现金流量表中计算期第3年的所得税前净现金流量。(注：计算结果保留两位小数)

　　参考答案

　　案例一

　　1.工程费用=10000万元。

　　工程建设其他费用=1900万元。

　　基本预备费=(10000+1900)万元×8%=952万元。

　　第1年涨价预备费=10000 万元× 55%×[(1+5%)-1]=275万元。

　　第2年涨价预备费=10000万元×45%×[(1+5%)2-1]=461?25万元。

　　涨价预备费=(275+461.25)万元=736.25万元。

　　该项目的建设投资=(10000+1900+952+736.25)万元=13588?25万元。

　　第1年的建设投资=13588.25 万元× 55%=7473.54万元。

　　第1年投入的资本金=7473.54万元×40%=2989.42万元。

　　第1年需要的借款=(7473.54-2989.42)万元=4484.12万元。

　　第2年的建设投资=13588.25万元×45%=6114.71万元。

　　第2年投入的资本金=6114.71 7万元x40%=2445.88万元。

　　第2年需要的借款=(6114.71-2445.88)万元=3668.83万元。

　　第1年的建设期利息=4484.12/2万元×6%=l34.52万元。

　　第2年的建设期利息=(4484.123668.83/2)万元×6%=379.11万元。

　　该项目的建设期利息=(134.52+379.11)万元=513.63万元。

　　2.需要筹措的项目资本金总额=(4484.12+3668.83+800)万元=8952.95万元。筹措项目资本金的途径：企业的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业产权转让、企业增资扩股、优先股等。

　　3.计算期第3年的销售收入=13000万元×60%=7800万元。

　　计算期第3年的现金流入=7800万元。

　　计算期第3年用于流动资金的项目资本金=800万元×60%=480万元。

　　计算期第3年的经营成本=3000万元×60%=1800万元。

　　计算期第3年的营业税金及附加=7800万元x3.41%=265.98万元。

　　计算期第3年的借款还本付息=(4484.12+3668.83)/5万元+(4484.12+3668.83)万元×6%=2119.77万元。

　　计算期第3年的现金流出=(480+1800+265.98+2119.77)万元=4665.75万元。

　　计算期第3年的所得税前净现金流量=(7800-4665.75)万元=3134.25万元。