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要求：填写表1和表2中的相关数据，并回答：
(1)欧元融资成本比国内融资成本高的概率是多少?
(2)日元融资成本比国内融资成本高的概率是多少?
(3)组合融资(50%为欧元，50%为日元)的成本高于国内融资成本的概率是多少?
【题8—4】答案
表1 可能的实际融资利率的确定
|
币 种 |
贷款期内即期汇率可能变动百分比 |
即期汇率可能变动百分比的概率 |
以即期汇率可能变动百分比为基础计算的实际融资利率 |
|
欧元 |
1% |
35% |
（1+3.5%）×（1+1%）-1=4.54% |
|
欧元 |
3% |
50% |
（1+3.5%）×（1+3%）-1=6.61% |
|
欧元 |
6% |
15% |
（1+3.5%）×（1+6%）-1=9.71% |
|
100% |
|||
|
日元 |
-1% |
35% |
（1+2.5%）×（1-1%）-1=1.48% |
|
日元 |
2% |
45% |
（1+2.5%）×（1+2%）-1=4.55% |
|
日元 |
5% |
20% |
（1+2.5%）×（1+5%）-1=7.63% |
|
100% |
表2 组 合 融 资 分 析
|
可能的综合实际融资利率 |
综合概率的计算 |
组合融资的实际利率的计算 | |
|
欧元 |
日元 | ||
|
4.54% |
1.48% |
35%×35%=12.25% |
4.54%×50%+1.48%×50%=3.01% |
|
4.54% |
4.55% |
35%×45%=15.75% |
4.54%×50%+4.55%×50%=4.55% |
|
4.54% |
7.63% |
35%×20%=7% |
4.54%×50%+7.63%×50%=6.09% |
|
6.61% |
1.48% |
50%×35%=17.5% |
6.61%×50%+1.48%×50%=4.05% |
|
6.61% |
4.55% |
50%×45%=22.5% |
6.61%×50%+4.55%×50%=5.58% |
|
6.61% |
7.63% |
50%×20%=10% |
6.61%×50%+7.63%×50%=7.12% |
|
9.71% |
1.48% |
15%×35%=5.25% |
9.71%×50%+1.48%×50%=5.60% |
|
9.71% |
4.55% |
15%×45%=6.75% |
9.71%×50%+4.55%×50%=7.13% |
|
9.71% |
7.63% |
15%×20%=3% |
9.71%×50%+7.63%×50%=8.67% |
|
100% |
|||
(1)由于人民币贷款利率是7.25%，那么，欧元融资成本比国内融资成本高的概率是15%。
(2)同样，日元融资成本高于国内融资成本的概率是20%。
(3)组合融资(50%为欧元，50%为日元)的成本高于国内融资成本的可能性仅为3%。
责编：zhangjing0102