自学考试《国际金融》章节试题：第5章_第7页

　　七、问答题

　　1.银行外汇风险与公司外汇风险有何区别?

　　答：公司外汇风险与银行外汇风险的区别主要表现在两方面：一是公司外汇风险比银行外汇风险复杂，银行外汇风险中受险部分纯粹是货币资产和负债，而公司外汇风险的受险部分除货币资产和负债外还包括其他形式的资产，如固定资产;二是公司外风险和银行外汇风险的表现形式不同，如银行汇率风险主要表现在外汇买卖中，而公司汇率风险主要表现在进出口国际贸易和国际借贷中。

　　2.举例说明公司外汇交易风险的特点。

　　答：交易风险是指一个经济实体在以外币计价的国际收付经营活动中，外汇汇率的波动使其应收外汇资产与应付外汇债务的本币价值发生变化所造成的损失。其特点是：一个经济实体的这些外汇债权债务在汇率变动前就已产生，并在汇率变动后实际收付。它主要发生在进出口国际贸易和国际借贷中，由于合同汇率与收付汇时汇率不一致从而产生的风险。例如：我国某金融机构为向国内建设项目提供贷款，在日本发行了价值100亿日元的债券，当时的日元汇率为$1=J¥220，该金融机构筹资4545万美元。但到债券期满时，日元汇率上升为$1=J¥120，该金融机构购入100亿日元(不考虑利息)需8333万美元，额外支付了3788万美元。

　　3.举例说明借款法在应收外汇账款中的运用。

　　答：借款法在应收外汇账款中的运用是：出口商在签订出口合同后，从银行借入一笔与未来外汇收入相同币种、相同金额、相同期限的款项，并将其在市场上换成本币，当借款到期时，以当日所收进的出口外汇偿还借款。如我国某公司3个月后有一笔100万美元的收入，为了规避美元汇率下降的风险，它可以先从银行借入3个月期的美元100万，然后在外汇市场按当时的市价(如$1=￥8)换成人民币(800万)，到期可用收回的100万美元偿还银行贷款。从而防范由于间隔时间存在收款时外汇汇率可能下降的风险。

　　4.举例说明借款法在的应付外汇账款中的运用。

　　答：借款法在应付外汇账款中的运用是：进口商在签订进口合同后，从银行借入一笔本币，并将其在市场上换成进口外汇，然后将外汇投资于货币市场(期限与未来进口外汇支付相同)，到期后用于支付进口。如我国某公司2个月后有一笔200万美元的收入，为了规避美元汇率下降的风险，它可以先从银行借入2个月期的人民币1600万，然后在外汇市场按当时的市价(如$1=￥8)换成美元(200万)，到期可用于对外支付。从而防范由于间隔时间存在付款时外汇汇率可能上升的风险。

　　5.举例说明公司折算风险的特点。

　　答：折算风险是指跨国企业进行资产负债表汇总时将功能货币转换为记账货币，由于汇率变化所面临的账面亏损的可能性。其特点是虽不会产生真实损益，但却会影响到企业向股东和社会公开营业报告书的结果。例如：美国某公司在法国的子公司拥有资产FF1000000，年初上报会计报表时，美元与法国法郎的汇率为$1=FF5.17，此时该公司的财务报表中这笔法郎价值$193423。到年终，该公司再次编制财务报表时，美元与法国法郎的汇率为$1=FF5.40，这时原来的FF1000000只能在财务报表上价值$185185，结果该公司的这笔资产价值少了$8238。同样，若一家美国公司在英国的分公司年终利润为100万英镑，当折算时汇价为£1=$1.5，反映在总公司损益表上的利润为$150万，若汇价为£1=$1.55，反映在总公司损益表上的利润为$155万。

　　6.举例说明经济风险的特点。

　　答：经济风险是指由于非预期的外汇汇率波动对跨国公司经本币衡量的未来净现金流所产生的影响。这种风险的特点是潜在的、影响是难以预测的。例如：美国汽车公司在本国市场上销售汽车，它的主要竞争对手为日本汽车公司，此时日元贬值，日本汽车售价下降，为不失去竞争优势，美国汽车公司也降低售价，导致收入减少。因此，对经济风险进行分析表现为跨国公司从整体上进行预测、规划和进行经济分析的一个具体过程，其结果在很大程度上取决于公司的预测能力，特别是预测汇率变动的能力。