2018年自考《财务管理学》高效试题及答案_第2页

　　三、简答题(共17分)

　　1. 常用的投资决策分析方法有哪几种?试比较贴现法和非贴现法的优缺点?(6分)

　　2. 股份公司利润分配的程序是怎样的?(6分)

　　3. 简述应收账款的功能与成本及其管理目标。(5分)

　　四、计算题(共45分)

　　1.甲企业现有资产总额1800万元，无负债;乙企业现有资产总额1800万元，负债比例为30%;丙企业现有资产总额1800万元，负债比例为50%。三家企业债务利息率均为6%，且经营状况完全相同：年销售额为600万元，变动成本率为40%，固定成本为100万元。(10分)

　　要求：⑴分别计算三家企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数;

　　⑵ 分别计算三家企业的权益资金收益率(设所得税率为40%);

　　⑶ 试说明在目前的经营状况下，哪家企业的资本结构对普通股股东最有利。

　　2.以下为A公司的筹资情况，要求计算下列各种筹资方式的资金成本及A公司的综合资金成本。

　　①取得银行贷款500万元，年利率为6%，贷款期5年，所得税率为33%。

　　②发行总面值为1000元的10年期债券5万张，发行价为985元/张，票面利率为6%，筹资费率为1%，所得税率为33%。

　　③发行面值1000元的优先股2万股，股利率为8%，发行价1025元/股，筹资费率为1.5%。

　　④发行普通股8000万元，发行价格为8元/股，筹资费率2.5%，预计第一年股利为0.6元/股，，以后每年以3%的速度递增。

　　⑤该公司尚有留存收益500万元。(12分)

　　3.某企业产品销售单价为10元/件，单位变动成本为7元/件，机会成本率为10%，目前信用政策和拟采用的新信用政策的有关资料如下表：

　　试分析该企业的信用政策应否改变?(8分)

　　4. 某公司准备购入设备以扩充生产能力。需投资60000元，建设期1年，另需追加流动资产投资15000元，寿命5年，期满残值7500元，投产后预计每一年销售收入为40000元，以后逐年增加1000元，第一年付现成本为14500元，以后每年增加修理费500元。采用直线法计提折旧，所得税率为33%，资金成本率为5%。要求分别计算该方案的静态投资回收期、净现值和现值指数。(15分)

　　已知：(P/S，5%，1)= 0.9524 (P/S，5%，2)= 0.907 (P/S，5%，3)= 0.8638

　　(P/S，5%，4)= 0.8227 (P/S，5%，5)= 0.7835 (P/S，5%，6)= 0.7462