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五、【简答题】(本大题共4小题，每题6分，共24分)
25、债券发行价格的高低，取决于哪些因素?
答：债券发行价格的高低，取决于以下四项因素。
1、债券票面价值，即债券面值。债券售价的高低，从根本上取决于面值大小，但面值是企业将来归还的数额，而售价是企业现在收到的数额。
2、债券利率。债券利息是企业在债券发行期内付给债券购买者的，债券利率越高，则售价也越高。
3、市场利率。市场利率是衡量债券利率高低的参照指标，与债券售价成反比例的关系。
4、债券期限。债券发行的起止日期越长，则风险越大，售价越低。
26、在现金流量的计算中，应注意哪些问题?
答：在现金流量的计算中，应注意以下问题：
(一)营业收入的估算。一般说来，营业收入是指收到现金的营业收入，因此必须注意两个问题：一是在存在折扣和折让的情况下，会计上对营业收入是采用总价法还是采用净额法进行账务处理;二是不同期间的应收账款。
(二)固定资产投资与固定资产原值的估算。固定资产投资是指在固定资产上的原始投资额，表示由于固定资产投资而产生的现金流出;而固定资产原值则是固定资产投资、固定资产投资方向调节税及资本化利息之和，是计算固定资产折旧的重要影响因素。
(三)经营成本的估算。一般说来，经营成本是指经营期内所发生的、需要付出现金的成本和费用，其数额等于某一年度的总成本减去当年计提的固定资产折旧、无形资产摊销额、开办费摊销额、递延资产摊销额后的余额。因此，形成经营现金流出的经营成本是付现的经营成本，而不包括沉没的经营成本。
27、简述成本管理系统的四种形态。
答：成本管理系统分为四种形态：
(一)为定期的财务报告目的服务的成本管理系统
(二)在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统
(三)兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统
(四)集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统
28、简述经营租赁的特点。
答：经营租赁的特点主要是：
(1)租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半;
(2)设备的维修、保养由租赁公司负责;
(3)租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。
经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。
六、【计算题】(本大题共2小题，每题10分，共20分)
29、甲公司欲投资购买当天发行的债券，打算持有至到期日，要求的必要收益率为6%(复利、按年计息)，目前有两种债券可供挑选
(1)A债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，A现在的市场价格为1050元，计算A公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?
(2)B债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，利随本清，目前的市场价格为1050元，计算B公司债券目前的价值为多少?是否值得购买?
参考系数：(P/A，6%，5)=4.2124 (P/F，6%，5)=0.7473
解：(1)A债券的价值
P=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)
=80×4.2124 +1000×0.7473
=336.992+747.3=1084.29(元)
1084.29元>1050元
答：A公司债券目前的价值为1084.29元，高于其价格，值得购买。
(2)B债券的价值
P=1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，5)
=1400×0.7473=1046.22(元)
1046.22元<1050元
答：B公司债券目前的价值为1046.22元，低于其价格，不值得购买。
30、中盛公司本期生产甲产品200件，实际耗用人工8000小时，实际发生变动制造费20000元，变动制造费实际分配率为每直接人工工时2.5元。假设变动制造费标准分配率为3元，标准耗用人工6000小时。要求进行变动制造费差异的分析。
解：
变动制造费分配率差异=(2.5-3)×8000=-4000(有利差异)
变动制造费效率差异=3×(8000-6000)=6000(不利差异)
变动制造费差异=20000-3×6000=2000(不利差异)
或=-4000+6000=2000(不利差异)
实际工作中通常根据变动制造费用各明细项目的弹性预算与实际发生数进行对比分析，并进行必要的相应控制措施。
责编：zhangjing0102