2022中级会计职称《财务管理》强化试卷及答案一

【多选题】某公司经营杠杆系数为1.4，财务杠杆系数为2.5，则下列说法正确的有(　　)。

A.如果产销量增减变动1%，则息税前利润将增减变动1.4%

B.如果息税前利润增减变动1%，则每股收益将增减变动2.5%

C.如果产销量增减变动1%，则每股收益将增减变动3.5%

D.如果产销量增减变动1%，则每股收益将增减变动4.5%

【答案】ABC

【解析】总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=3.5。根据三个杠杆系数的定义公式可知，选项A、B、C正确。

【单选题】某公司计划投资建设一条新生产线，原始投资额为60万元，预计新生产线投产后每年可为公司新增税后经营利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为(　　)年。

A.5

B.6

C.10

D.15

【答案】B

【解析】静态回收期=原始投资额/每年现金净流量，该投资每年的现金净流量=4+6=10(万元)，原始投资额为60万元，静态回收期=60/10=6(年)。所以，选项B正确。

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【单选题】ABC公司正在考虑在年末卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元;目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是(　　)。

A.减少360元

B.减少1200元

C.增加9640元

D.增加10300元

【答案】D

【解析】本题的主要考核点是现金流量的计算。依据题意，该设备的原值是40000元，现已提折旧28800元，则账面价值为11200元(40000-28800)，而目前该设备的变现价格为10000元，即如果变现的话，将获得10000元的现金流入，同时，将会产生变现损失1200元(11200-10000)，由于变现的损失计入资产处置损益，这将会使企业的应纳税所得额减少，从而少纳税300元(1200×25%)，这相当于使企业获得300元的现金流入。因此，卖出现有设备时，对本期现金流量的影响为增加10300元(10000+300)。

【单选题】在设备更换不改变生产能力且新、旧设备未来使用年限不同的情况下，固定资产更新决策应选择的方法是(　　)。

A.动态回收期法

B.净现值法

C.年金成本法

D.内含收益率法

【答案】C

【解析】对于使用年限不同的设备替换重置决策，在不改变企业的生产能力时，决策标准应当选用年金成本法，即选择年金成本最低的方案。所以选项C正确。

【多选题】甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，折现率为12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有(　　)。

A.项目现值指数大于1

B.项目内含收益率小于12%

C.项目动态回收期大于5年

D.项目内含收益率大于12%

【答案】AD

【解析】对于单一投资项目而言，当净现值大于0时，现值指数大于1，内含收益率大于事先给定的折现率，项目是可行的。选项A、D正确，选项B错误。项目净现值大于0，则其未来现金净流量的现值补偿了原始投资额现值后还有剩余，即动态回收期小于项目投资期5年，选项C错误。

【多选题】某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有(　　)。

A.新产品投产需要增加营运资金80万元

B.新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房，如将该厂房出租可获收益200万元，但公司规定不得将厂房出租

C.新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元(如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品)

D.新产品项目需要购置设备的运输、安装、调试等支出15万元

【答案】BC

【解析】本题的主要考核点是现金流量的确定。这是一个面向实际问题的题目，提出4个有争议的现金流量问题，从中选择不应列入投资项目现金流量的事项，目的是测试对项目现金流量和机会成本的分析能力。选项A，营运资金的增加应列入该项目评价的现金流出量;选项B和选项C，由于是否投产新产品不改变企业总的现金流量，不应列入项目现金流量;选项D，额外的资本性支出(运输、安装、调试等支出)应列入该项目评价的现金流出量。

【多选题】下列关于非平价发行的债券价值的敏感性的说法中，正确的有(　　)。

A.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

B.债券期限越长，债券价值越偏离债券面值

C.长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券

D.市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

【答案】ABCD

【解析】债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小，选项A正确;对于非平价发行的债券，随着债券期限延长，债券的价值会越偏离债券的面值，选项B正确;长期债券对市场利率(贴现率)的敏感性会大于短期债券，选项C正确;市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动;市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分地降低，选项D正确。

【判断题】在项目投资决策中，内含收益率的计算本身与项目设定贴现率的高低无关。()

【答案】√

【解析】内含收益率的计算本身与项目设定贴现率的高低无关。

【判断题】一般来说，资本密集型企业，经营杠杆高，财务杠杆低;劳动密集型企业，经营杠杆低，财务杠杆高。(　　)

【答案】√

【解析】一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险;变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资金，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。

【判断题】一般来说，企业在初创阶段，尽量在较低程度上使用财务杠杆;而在扩张成熟时期，可以较高程度的使用财务杠杆。(　　)

【答案】√

【解析】在总杠杆一定的前提下，经营杠杆与财务杠杆应该反向搭配。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆;在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本比重，在较高程度上使用财务杠杆。