中级会计师考试财务管理考点习题：发行普通股股票

　　【单选题】下列关于公司股票上市的说法中，错误的是()。

　　A.股票上市有利于确定公司价值

　　B.股票上市有利于保护公司的商业机密

　　C.股票上市有利于促进公司股权流通和转让

　　D.股票上市可能会分散公司的控制权

　　【答案】B

　　【解析】股票上市需要公司进行信息公开，这可能会暴露公司的商业机密，因此，发行股票筹资不利于保护公司的商业秘密。

　　【单选题】下列筹资方式中，更有利于上市公司引入战略投资者的是()。

　　A.发行债券

　　B.定向增发股票

　　C.公开增发股票

　　D.配股

　　【答案】B

　　【解析】上市公司定向增发的优势在于：(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于利用上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。

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　　【单选题】与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是()。

　　A.筹资速度较快

　　B.资本成本较低

　　C.筹资数额有限

　　D.财务风险较小

　　【答案】D

　　【解析】股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。相对于债务资金而言，股权筹资财务风险较小。

　　【单选题】下列各项中不属于普通股股东权利的是()。

　　A.剩余财产要求权

　　B.固定收益权

　　C.转让股份权

　　D.参与决策权

　　【答案】B

　　【解析】普通股股东的权利有：(1)公司管理权;(2)收益分享权;(3)股份转让权;(4)优先认股权;(5)剩余财产要求权。普通股股东获得的股利数额是不确定的，所以选项B不属于普通股股东的权利。

　　【单选题】关于普通股筹资方式，下列说法错误的是()。

　　A.普通股筹资属于直接筹资

　　B.普通股筹资能降低公司的资本成本

　　C.普通股筹资不需要还本付息

　　D.普通股筹资是公司良好的信誉基础

　　【答案】B

　　【解析】由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高。所以选项B错误。

　　【多选题】与银行借款筹资相比，公开发行股票筹资的优点有(

　　A.提升企业知 名度

　　B.不受金融监管政策约束

　　C.资本成本较低

　　D.筹资对象广泛

　　【答案】AD

　　【解析】公司公开发行的股票进入证券交易所交易，必须受严格的条件限制，选项B错误。由于股票投资的风险较大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿。因此，股票筹资的资本成本较高，选项C错误。

　　【单选题】与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是()。

　　A.有利于筹集足额的资本

　　B.有利于引入战略投资者

　　C.有利于降低财务风险

　　D.有利于提升公司知 名度

　　【答案】B

　　【解析】公开间接发行的发行范围广，有利于提升公司的知 名度，发行对象多，易于足额筹集资本。因此，选项A、D是公开间接发行股票的优点。而公开间接发行股票和非公开直接发行股票均会增加股权资本，均会降低公司的财务风险。非公开直接发行股票，即定向增发股票，有利于引入战略投资者。

　　【单选题】与发行债券筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是()。

　　A.可以稳定公司的控制权

　　B.可以降低资本成本

　　C.可以利用财务杠杆

　　D.可以形成稳定的资本基础

　　【答案】D

　　【解析】公司发行普通股股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金，没有期限，无须归还。换言之，股东在购买公司股票之后，一般情况下不能要求发行公司退还股金，因此发行普通股股票筹资可以形成稳定的资本基础。选项D正确。

　　【单选题】下列各项优先权中，属于普通股股东所享有的一项权利是()。

　　A.优先剩余财产分配权

　　B.优先股利分配权

　　C.优先股份转让权

　　D.优先认股权

　　【答案】D

　　【解析】优先股股东相对于普通股股东的优先权有优先股利分配权和优先剩余财产分配权，而普通股股东相对于优先股股东的特权是优先认股权，普通股股东和优先股股东都具有股份转让权。故选项D正确。

　　【单选题】与配股相比，定向增发的优势是()。

　　A.有利于社会公众参与

　　B.有利于保持原有的股权结构

　　C.有利于促进股权的流通转让

　　D.有利于引入战略投资者和机构投资者

　　【答案】D

　　【解析】定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股票的行为。上市公司定向增发的优势之一是有利于引入战略投资者和机构投资者，所以选项D正确。

　　【判断题】因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股资本成本小于债务资本成本。()

　　【答案】×

　　【解析】投资者投资于股票的风险较高，所以相应要求的报酬率也较高，同时由于支付债务的利息还可以抵税，所以普通股资本成本会高于债务的资本成本。