2020年中级财务管理章节练习题：收入与分配管理_第4页

　　一、单项选择题

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法都属于销售预测的定性分析法，趋势预测分析法是销售预测的定量分析法，所以应选择选项C。

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】预测销售量(Yn+1)=αXn+(1-α)Yn=5400×0.6+5260×(1-0.6)=5344(吨)。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】单位产品价格×(1-适用税率)=单位成本+单位产品价格×销售利润率

　　单位产品价格×(1-5%)=(100+3000000/50000)+单位产品价格×20%

　　单位产品价格=160/(1-5%-20%)=213.33(元)。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】无差别平衡点增值率=3%/13%=23.08%。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】税法规定，纳税人发生年度亏损，可以用下一纳税年度的所得弥补，下一年度所得不足以弥补的，可以逐年延续弥补，但延续弥补期最长不超过5年。但对于高新技术企业和科技型中小企业，自2018年1月1日起，亏损结转年限由5年延长至10年。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】新设分立是指原企业解散，分立出的各方分别设立为新的企业。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益;其次，较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】剩余股利政策中，净利润首先满足公司的资金需求，如果还有剩余，就派发股利;如果没有，则不派发股利。本题中应首先从净利润中保留的权益资金为1500×(1-50%)=750(万元)，用于发放现金股利的部分=1000-750=250(万元)。所以每股现金股利=250/1000=0.25(元)。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑的法律因素包括：(1)资本保全约束;(2)资本积累约束;(3)超额累积利润约束;(4)偿债能力约束。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企业，也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值，因此发放股票股利不会改变所有者权益总额，但会引起所有者权益内部结构的变化，所以选项B正确。

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】股票分割会增加发行在外普通股股数，但不会改变股东权益总额，所以不会改变公司的资本结构;增发普通股会导致股数的增加同时也会导致股东权益的增加;发放现金股利不会导致普通股股数的增加;股票回购会导致普通股股数的减少。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】股票回购是指上市公司出资将其发行在外的普通股以一定价格购买回来予以注销或

　　作为库存股的一种资本运作方式，股票回购会导致所有者权益总额的减少，从而改变公司的资本结构。

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABCD

　　【解析】企业自身的实际情况及所面临的外部环境不同，企业的定价目标也多种多样，主要有以下几种：(1)实现利润最大化;(2)保持或提高市场占有率;(3)稳定市场价格;(4)应对和避免竞争;(5)树立企业形象及产品品牌。

　　2.

　　【答案】BC

　　【解析】对于创业投资企业进行国家重点扶持和鼓励的投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额，所以选项A错误;税法规定：对设在西部地区属于国家鼓励类产业的企业，在2011年1月1日至2020年12月31日期间，减按15%的税率征收企业所得税，所以选项D错误。

　　3.

　　【答案】ACD

　　【解析】企业生产过程实际上是各种原材料、人工工资和相关费用转移到产品的全过程，可以从存货计价、固定资产和期间费用三个方面进行纳税筹划。

　　4.

　　【答案】AD

　　【解析】对于上市公司自身而言，进行股利分配可以鼓励个人投资者长期持有公司股票，有利于稳定股价，所以选项B错误;对于自然人股东而言，如果持股期限超过1年，由于股票转让投资收益的税负(印花税)重于股息红利收益的税负(0税负)，上市公司发放股利有利于长期持股的个人股东获得纳税方面的好处，所以选项C错误。

　　5.

　　【答案】AC

　　【解析】采用剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。采用固定股利支付率政策，当公司实现较多盈余时，支付较多的股利;当公司盈余较少时，分配的股利较少，从而易给投资者带来公司不稳定的感觉。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】采用剩余股利政策时，公司要遵循如下四个步骤：

　　(1)设定目标资本结构，在此资本结构下，公司的加权平均资本成本将达到最低水平;

　　(2)确定公司的最佳资本预算，并根据公司的目标资本结构预计资金需求中所需增加的权益资本数额;

　　(3)最大限度地使用留存收益来满足资金需求中所需增加的权益资本数额;

　　(4)留存收益在满足公司权益资本增加需求后，若还有剩余再用来发放股利。

　　7.

　　【答案】ABD

　　【解析】所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。所以选项C不符合题意。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】在确定股利分配政策时应考虑的股东因素有：控制权、稳定的收入和避税。现金流量属于应考虑的公司因素，所以选项D不正确。

　　9.

　　【答案】BD

　　【解析】在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取本次股利的权利;从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利。

　　10.

　　【答案】ACD

　　【解析】发放股票股利是所有者权益内部的此增彼减，不会影响所有者权益总额，所以选项B不正确。

　　11.

　　【答案】AB

　　【解析】财产股利，是以现金以外的其他资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他公司的有价证券，如债券、股票等，作为股利支付给股东。

　　12.

　　【答案】ABC

　　【解析】股票分割不会导致股东权益内部结构的变化。

　　13.

　　【答案】ABD

　　【解析】现阶段，股权激励模式主要有：股票期权模式、限制性股票模式、股票增值权模式、业绩股票模式和虚拟股票模式等。股票期权模式比较适合那些初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等。对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适。在股票增值权模式下激励对象不用为行权支付现金，行权后由公司支付现金、股票或者股票和现金的组合。业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上涨，因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

　　三、判断题

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】变动成本定价法指企业在生产能力有剩余的情况下增加生产一定数量的产品，这些增加的产品可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本，在确定价格时产品成本仅以变动成本计算。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】当且仅当总资产收益率(息税前)大于债务利息率时，负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应，有利于股东财富的增加。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】从税法上看，子公司需要独立申报企业所得税，分公司的企业所得税由总公司汇总计算并缴纳。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率和纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】固定股利支付率政策体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则，这里的盈是指净利润，并不是指留存的盈余，所以本题不正确。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】投资机会会影响股利的分配。如果公司的投资机会多，对资金的需求量大，那么它就很可能会考虑采用低股利支付水平的分配政策;相反，如果公司的投资机会少，对资金的需求量小，那么它就很可能倾向于采用较高的股利支付水平的分配政策。

　　7.

　　【答案】√

　　【解析】发放股票股利不会对公司的资产总额、负债总额及所有者权益总额产生影响，但会引起未分配利润的减少和股本及资本公积的增加，即会发生资金在各所有者权益项目间的再分配。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利，而在除息日当天或是以后购买股票的股东，则不能领取本次股利。除息日是股权登记的下一个交易日。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】股票分割会使每股市价降低，买卖该股票所需资金量减少，从而可以促进股票的流通和交易。流通性的提高和股东数量的增加，会在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度。此外，降低股票价格还可以为公司发行新股做准备，因为股价太高会使许多潜在投资者力不从心而不敢轻易对公司股票进行投资。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上涨，因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司;对于处于成熟期的企业，由于其股价的上涨空间有限，因此采用限制性股票模式较为合适。