2020年中级会计师财务管理考试例题及答案一_第2页

　　【例题·多选题】在考虑所有税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中，正确的有(　　)。

　　A.税后营业利润+非付现成本

　　B.营业收入-付现成本-所得税

　　C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)

　　D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率

　　【答案】AB

　　【解析】根据，营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率，可知选项AB正确。

　　【例题·单选题】(2017年试卷2)某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为(　　)元。

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　【答案】B

　　【解析】该年营业现金净流量=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，选项B正确。

　　【例题·判断题】(2018年试卷2)在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。(　　)

　　【答案】正确

　　【解析】根据，固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变价净收入)×所得税税率，可知：在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。本题说法正确。

　　【例题·单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为(　　)元。

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.5375

　　【答案】B

　　【解析】该设备报废引起的预计现金净流量=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。

　　【例题·多选题】采用净现值法评价投资项目可行性时，贴现率选择的依据通常有(　　)。(2017年)

　　A.市场利率

　　B.期望最低投资报酬率

　　C.企业平均资本成本率

　　D.投资项目的内含报酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】确定贴现率的参考标准可以是:(1)以市场利率为标准;(2)以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准;(3)以企业平均资本成本率为标准。选项ABC正确。

　　【例题·多选题】某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根据内含报酬率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为(　　)。

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　【答案】AD

　　【解析】根据：20×(P/A，内含报酬率，6)-76=0，得到(P/A，内含报酬率，6)=3.8，可进一步判断，内含报酬率在14%~15%之间。又因为项目具有财务可行性，所以内含报酬率大于必要报酬率，必要报酬率不能大于或等于15%，应该选择选项A和选项D。

　　【例题·单选题】下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是(　　)。

　　A.原始投资额

　　B.资本成本

　　C.项目计算期

　　D.现金净流量

　　【答案】B

　　【解析】资本成本不影响内含报酬率的计算。

　　【例题·单选题】某投资项目各年现金净流量按13%折现时，净现值大于零;按15%折现时，净现值小于零。则该项目的内含报酬率一定是(　　)。(2017年)

　　A.大于14%

　　B.小于14%

　　C.小于13%

　　D.小于15%

　　【答案】D

　　【解析】项目的内含报酬率是使得项目净现值为0时的折现率，根据题意，该项目的内含报酬率一定在13%～15%之间。选项D正确。

　　【例题·单选题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为(　　)。

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　【答案】D

　　【解析】该项目未来现金净流量的现值=100+25=125(万元)，现值指数=125/100=1.25。

　　【例题·单选题】(2018年试卷2)某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为(　　)万元。

　　A.60

　　B.120

　　C.96

　　D.126

　　【答案】A

　　【解析】该投资项目的年金净流量=(180×7.0-840)/7.0=60(万元)。选项A正确。