2019年中级会计职称财务管理特训练习题及答案七_第2页

　　二.多项选择题

　　16.关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有( )。

　　A.经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险

　　B.引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性

　　C.经营杠杆是资产报酬不确定的根源

　　D.经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大

　　17.采用销售百分比法预测外部融资需求量时，下列因素的变动会使外部融资需求量减少的有( )。

　　A.股利支付率降低

　　B.销售增长率提高

　　C.利润留存率提高

　　D.销售净利率增大

　　18.下列选项当中属于资本成本的组成部分的有( )。

　　A.借款利息

　　B.发放的股利

　　C.债券发行费

　　D.借款手续费

　　19.关于资本成本率计算的基本模式，下列说法中正确的有( )。

　　A.扣除筹资费用后的筹资额称为筹资净额

　　B.一般模式不用考虑时间价值

　　C.对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用一般模式

　　D.一般模式通用的计算公式为“资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)”

　　20.影响财务杠杆系数的因素包括( )。

　　A.产品销售数量

　　B.企业资本结构

　　C.借款的利息率水平

　　D.固定经营成本的高低

　　21.下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有( )。

　　A.个别资本成本

　　B.各种资本在资本总额中占的比重

　　C.筹资速度

　　D.企业的经营杠杆

　　22.以下事项中，会导致公司资本成本降低的有( )。

　　A.因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低

　　B.企业经营风险高，财务风险大

　　C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性

　　D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长

　　23.关于优先股的资本成本率，下列说法中正确的有( )。

　　A.优先股的资本成本主要是向优先股东支付的各期股利

　　B.对于固定股息率优先股而言，如果各期股利是相等的，优先股的资本成本率可以按一般模式计算

　　C.浮动优先股的资本成本率只能按照贴现模式计算

　　D.浮动股息率优先股的资本成本率计算，与公司债券资本成本率的计算相同

　　三.判断题

　　24.资本的边际成本需要采用加权平均法计算，其权数应为账面价值权数。( )

　　25.影响经营杠杆系数的因素必然影响财务杠杆系数，但是影响财务杠杆系数的因素不一定影响经营杠杆系数。( )

　　26.由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。( )

　　27.资本结构优化的方法中，平均资本成本比较法和每股收益分析法都没有考虑风险因素。( )

　　28.拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金;资产适用于抵押贷款的企业负债较少。( )

　　29.采用高低点法计算资金需要量的时候，最高点和最低点是根据资金占用量的数额确定的。( )

　　30.当息税前利润大于零，单位边际贡献和固定性经营成本不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率一定大于产销变动率。( )

　　31.企业初创阶段，资金需求量大，在资本结构安排上应提高负债比例。( )

　　四.计算分析题

　　32.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金净额600万元。有以下资料：

　　资料一：目前市场平均收益率为10%，无风险收益率为4%，β系数为0.4。

　　资料二：如果向银行借款，则手续费率为1%，年利率为5%，每年计息一次，到期一次还本。

　　资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为9%，每年计息一次，发行价格为1100元，发行费率为5%。

　　假定：公司所得税税率为25%。

　　已知：(P/A，6%，5)=4.2124，(P/F，6%，5)=0.7473，(P/A，5%，5)=4.3295，(P/F，5%，5)=0.7835。

　　要求：

　　(1)根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本;

　　(2)根据资料二计算长期借款筹资成本;(不考虑时间价值)

　　(3)根据资料三计算债券筹资成本。(考虑时间价值)