2019年中级会计师考试财务管理密训题十_第2页

　　【例题•多选题】下列各项股利政策中，股利水平与当期盈利直接关联的有(　　)。(2017年)

　　A.固定股利政策

　　B.稳定增长股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加额外股利政策

　　【答案】CD

　　【解析】固定或稳定增长股利政策的缺点之一是股利的支付与企业的盈利相脱节。低正常股利加额外股利政策，是指公司事先设定一个较低的正常股利额，每年除了按正常股利额向股东发放股利外，还在公司盈余较多、资金较为充裕的年份向股东发放额外股利。

　　【例题·多选题】公司发放股票股利的优点有(　　)。

　　A.节约公司现金

　　B.有利于促进股票的交易和流通

　　C.给股东带来纳税上的好处

　　D.有利于减少负债比重

　　【答案】ABC

　　【解析】发放股票股利时，所有者权益和负债都不发生变动，负债的比重是没有发生变化的，所以，选项D不正确。

　　【例题·多选题】对公司而言，发放股票股利的优点有(　　)。(2017年)

　　A.减轻公司现金支付压力

　　B.使股权更为集中

　　C.可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息

　　D.有利于股票交易和流通

　　【答案】ACD

　　【解析】对公司来讲，股票股利的优点主要有：(1)发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展，选项A正确;(2)发放股票股利可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制，选项B错误，选项D正确;(3)股票股利的发放可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定股票价格，选项C正确。

　　【例题·判断题】在除息日之前，股利权利从属于股票;从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。(　　)(2007年)

　　【答案】×

　　【解析】在除息日，股票的所有权和领取股息的权利分离，股利权利不再从属于股票，所以在这一天及以后购入公司股票的投资者不能享有已宣告发放的股利。

　　【例题·判断题】在股利支付程序中，除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日购买股票的股东有权参与当次股利的分配。(　　)(2014年)

　　【答案】×

　　【解析】除息日是指领取股利的权利与股票分离的日期，在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利。

　　【例题·判断题】企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。(　　)(2004年)

　　【答案】×

　　【解析】若盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额。有时股价并不成比例下降，反而可使股票价值相对上升。

　　【例题·判断题】处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。(　　)(2011年)

　　【答案】×

　　【解析】由于企业处于衰退期，此时企业将留存收益用于再投资所得报酬低于股东个人单独将股利收益投资于其他投资机会所得的报酬，企业就不应多保留留存收益，而应多发股利，这样有利于股东价值的最大化。

　　【例题·判断题】根据“无利不分”原则，当企业出现年度亏损时，一般不进行利润分配。(　　)(2017年)

　　【答案】√

　　【解析】当企业出现年度亏损时，企业一般不进行利润分配。

　　【例题•计算题】某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元(所提盈余公积均已指定用途)。2004年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。

　　要求：

　　(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。

　　(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2004年度应分配的现金股利。

　　(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。

　　(4)不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。

　　(5)假定公司2005年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2004年度应分配的现金股利。(2005年)

　　【答案】

　　(1)2005年投资方案所需的自有资金额=700×60%=420(万元)

　　2005年投资方案所需从外部借入的资金额=700×40%=280(万元)

　　或者：2005年投资方案所需从外部借入的资金额=700-420=280(万元)

　　(2)在保持目标资本结构的前提下，执行剩余股利政策：

　　2004年度应分配的现金股利=净利润-2005年投资方案所需的自有资金额=900-420=480(万元)

　　(3)在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利政策：

　　2004年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550(万元)

　　可用于2005年投资的留存收益=900-550=350(万元)

　　2005年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)

　　(4)在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率政策：

　　该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%

　　2004年度应分配的现金股利=55%×900=495(万元)

　　(5)因为公司只能从内部筹资且不考虑目标资本结构，所以2005年的投资需要从2004年的净利润中留存700万元，所以2004年度应分配的现金股利=900-700=200(万元)。

　　【例题·综合题】戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：

　　资料一：略

　　资料二：略

　　资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示：

　　戊公司资产负债表相关数据　　　　　　单位：万元

　　资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2015年年末的资本结构即为目标资本结构。

　　资料五：戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：

　　(1)鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50%，不再计提盈余公积;

　　(2)每10股发放现金股利1元;

　　(3)每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元/股。

　　要求：(1)(2)(3)略

　　(4)在剩余股利政策下，计算下列数据：①权益筹资数额;②每股现金股利。

　　(5)计算发放股利后下列指标：①发放股利后的未分配利润;②股本;③资本公积。(2016年)

　　【答案】(4)①所需权益资本数额=1000×(4000/10000)=400(万元)

　　②应发放的现金股利总额=500-400=100(万元)

　　每股现金股利=100/1000=0.1(元)

　　(5)因为该公司是在我国上市交易的公司，所以要求按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算股票股利价格。

　　①未分配利润减少数=1000/10×1+1000/10×1=200(万元)

　　发放股利后未分配利润=1500-200=1300(万元)

　　②股本增加额=1000/10×1=100(万元)

　　发放股利后股本=1000+100=1100(万元)

　　③股票股利按面值发行，故不影响资本公积科目，所以发放股票股利后资本公积科目仍为500万元。