2019年中级会计师考试财务管理考点练习题六_第2页

　　三、判断题

　　1、企业初创阶段，资金需求量大，在资本结构安排上应提高负债比例。(　)

　　2、评价企业资本结构最佳状态的唯一标准是能够降低资本成本。(　)

　　3、资本结构优化的方法中，平均资本成本比较法和每股收益分析法都没有考虑风险因素。(　)

　　4、在企业净利润大于0的前提下，只要有固定性资本成本存在，财务杠杆系数总是大于1。(　)

　　5、拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金;资产适用于抵押贷款的企业负债较少。(　)

　　6、甲公司正在进行筹资方案的选择，预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点，则应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。(　)

　　7、如果经营性固定成本为零，则经营杠杆系数为1，则企业没有经营风险。(　)

　　四、计算分析题

　　1、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%。

　　要求：

　　<1> 、计算2010年该企业的边际贡献总额;

　　<2> 、计算2010年该企业的息税前利润;

　　<3> 、计算2011年的经营杠杆系数;

　　<4> 、计算2011年的息税前利润增长率;

　　<5> 、假定企业2010年发生负债利息5000元，2011年保持不变，计算2011年的总杠杆系数;

　　<6> 、假定该企业拟将2011年总杠杆系数控制在3以内，则在其他因素不变的情况下，2010年负债利息最多为多少?

　　2、乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。公司价值和平均资本成本如表2所示。

　　表1不同债务水平下的税前利率和β系数

　　表2公司价值和平均资本成本

　　要求：

　　<1> 、确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。

　　<2> 、依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。