2019年中级会计职称《财务管理》复习试卷及答案四_第3页

　　【例题·计算分析题】A企业是一家从事商品批发的企业，产品的单价为100元，变动成本率为70%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/45。如果继续采用N/45的信用条件，预计2013年的赊销收入净额为1600万元，坏账损失为30万元，收账费用为18万元，平均存货水平为10000件。为扩大产品的销售量，A公司拟将信用条件变更为(2/10，1/20，n/30)，在其他条件不变的情况下，预计2013年赊销收入净额为1800万元，坏账损失为36万元，收账费用为25万元,平均存货水平11000件。如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

　　假设等风险投资的最低报酬率为10%;一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算信用条件改变后A企业收益的增加额。

　　(2)计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息的增加;

　　(3)试为该企业作出信用政策是否改变的决策。

　　『正确答案』(1)收益增加=(1800-1600)×(1-70%)=60(万元)

　　(2)原信用政策下应收账款占用资金应计利息=1600/360×45×70%×10%=14(万元)

　　新信用政策下：

　　平均收现期=10×20%+20×30%+30×50%=23(天);

　　应收账款占用资金应计利息=1800/360×23×70%×10%=8.05(万元)

　　改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加=8.05-14=-5.95(万元)

　　(3)单位变动成本=100×70%=70(元)

　　改变信用政策后存货占用资金应计利息增加=(11000-10000)×70×10%=7000(元)=0.7(万元)

　　改变信用政策后收账费用增加=25-18=7(万元)

　　改变信用政策后坏账损失增加=36-30=6(万元)

　　改变信用政策后现金折扣成本增加=1800×20%×2%+1800×30%×1%=12.6(万元)

　　改变信用政策后税前收益的增加=60-(-5.95)-0.7-7-6-12.6=39.65(万元)

　　由于改变信用政策后增加了企业的税前收益，因此，企业应该采用新信用政策。

　　【例题·计算分析题】公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，n/30”，占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元;乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元，平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为120万元，平均库存量为销售量的20%，平均应付账款为存货平均占用资金的30%。

　　如果明年将信用政策改为“5/10，n/20”，预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。固定成本总额为130万元，平均库存量为销售量的25%，平均应付账款为存货平均占用资金的40%。

　　该公司应收账款的资金成本为12%。

　　要求：(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位);

　　(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息，以及存货占用资金的应计利息和平均应付账款的应计利息;

　　(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

　　『正确答案』(1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息：

　　平均收现期=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)

　　应收账款应计利息=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12%=5.23(万元)

　　存货占用资金的应计利息=(4×20%×50+2×20%×200)×12%=14.4(万元)

　　平均应付账款应计利息=(4×20%×50+2×20%×200)×30%×12%=4.32(万元)

　　(2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息：

　　平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)

　　甲产品销售额占总销售额的比重=4×100/(4×100+2×300)=40%

　　乙产品销售额占总销售额的比重=2×300/(4×100+2×300)=60%

　　应收账款应计利息=1200×40%/360×16×60/100×12%+1200×60%/360×16×240/300×12%=4.61(万元)

　　存货占用资金的应计利息=(1200×40%/100×25%×50+1200×60%/300×25%×200)×12%=21.6(万元)

　　平均应付账款应计利息=(1200×40%/100×25%×50+1200×60%/300×25%×200)×40%×12%=8.64(万元)

　　(3)每年损益变动额：

　　增加的收入=1200-(4×100+2×300)=200(万元)

　　增加的变动成本=(1200×40%×60/100-4×60)+(1200×60%×240/300-2×240)=144(万元)

　　增加的现金折扣=1200×70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%=30(万元)

　　增加的应收账款应计利息=4.61-5.23=-0.62(万元)

　　增加的应付账款节省的利息=8.64-4.32=4.32(万元)

　　增加的存货占用资金利息=21.6-14.4=7.2(万元)

　　增加的固定成本=130-120=10(万元)

　　增加的收账费用=1200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%=10(万元)

　　增加的坏账损失=0

　　增加的税前收益=200-144-30-(-0.62)-10+4.32-7.2-10=3.74(万元)

　　由于信用政策改变后增加的税前收益大于零，所以，公司应该改变信用政策。