五、综合题
某公司息前税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前账面总资金为2000万元，其中80%由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表1：
表1 债务利息与权益资本成本
|
债券市场 价值（万元） |
债券 利息率 |
股票的 β系数 |
无风险 收益率 |
平均风险股票的必要收益率 |
权益资本成本 |
|
400 |
8% |
1.4 |
6% |
16% |
A |
|
600 |
10% |
1.42 |
6% |
B |
20.2% |
|
800 |
12% |
1.6 |
6% |
16% |
C |
|
1000 |
14% |
2.0 |
D |
16% |
26% |
要求：
(1)填写表1中用字母表示的空格。
(2)填写表2“公司市场价值与企业加权平均资本成本”(以市场价值为权重)用字母表示的空格。
表2 公司市场价值与企业加权平均资本成本
|
债券市场 价值（万元） |
股票市场 价值（万元） |
公司市场 总价值（万元） |
债券资 金比重 |
股票资 金比重 |
债券资 本成本 |
权益资 本成本 |
加权平均 资本成本 |
|
400 |
E |
F |
G |
H |
I |
J |
K |
|
600 |
2004.95 |
2604.95 |
23.03% |
76.97% |
7.5% |
20.20% |
17.27% |
|
800 |
1718.18 |
2518.18 |
31.77% |
68.23% |
9% |
22% |
17.87% |
|
1000 |
L |
M |
N |
O |
P |
Q |
R |
(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。
更多中级会计师备考资料、讲义课程、考前试卷等，加入加入中级会计职称考试群：928029464
，更有专业老师协助报名。
|
中级会计职称考试《中级会计实务》在线题库 |
4,456题 |
|
|
中级会计职称考试《财务管理》在线题库 |
3,512题 |
|
|
中级会计职称考试《中级经济法》在线题库 |
3,522题 |
一级建造师二级建造师消防工程师造价工程师土建职称公路检测工程师建筑八大员注册建筑师二级造价师监理工程师咨询工程师房地产估价师 城乡规划师结构工程师岩土工程师安全工程师设备监理师环境影响评价土地登记代理公路造价师公路监理师化工工程师暖通工程师给排水工程师计量工程师
执业药师执业医师卫生资格考试卫生高级职称护士资格证初级护师主管护师住院医师临床执业医师临床助理医师中医执业医师中医助理医师中西医医师中西医助理口腔执业医师口腔助理医师公共卫生医师公卫助理医师实践技能内科主治医师外科主治医师中医内科主治儿科主治医师妇产科医师西药士/师中药士/师临床检验技师临床医学理论中医理论
