中级会计职称考试《财务管理》考点习题及答案五_第3页

　　知识点：股权筹资

　　【例题·多项选择题】

　　关于股权筹资的缺点，下列有关说法中正确的有(　)。

　　A.资本成本负担较重　　B.容易分散公司的控制权

　　C.财务风险较大　　　　D.信息沟通与披露成本较大

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』股权资本没有到期日，没有固定的股息负担，因此财务风险较小，财务风险较大是债务筹资的缺点。

　　【例题·多项选择题】

　　普通股筹资成本高于债务筹资的原因主要包括(　)。

　　A.股东承担较大的投资风险，从而要求较高的投资报酬率

　　B.新股发行会稀释原有股权结构

　　C.发行成本相对较高

　　D.普通股股利在税后支付，不存在抵税的作用

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』普通股筹资成本较高的原因主要包括：(1)股权投资者承担较高的投资风险，要求较高的报酬率;(2)股利、红利税后支付，无法获得抵税效应;(3)普通股发行、上市费用较高，所以本题的答案为选项ACD。

　　【例题·单项选择题】(2011年)

　　企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是(　)。

　　A.吸收货币资产　　B.吸收实物资产

　　C.吸收专有技术　　D.吸收土地使用权

　　『正确答案』C

　　『答案解析』吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。所以本题选C。

　　【例题·多项选择题】

　　股票上市的目的包括(　)。

　　A.便于筹措新资金

　　B.促进股权流通和转让

　　C.便于确定公司价值

　　D.保护公司商业机密

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』股票上市的目的包括：(1)便于筹措新资金;(2)促进股权流通和转让;(3)便于确定公司价值;股票上市可能会暴露公司的商业机密，所以本题的答案为选项ABC。

　　【例题·单项选择题】(2013年)

　　下列各项中，不能作为资产出资的是(　)。

　　A.存货

　　B.固定资产

　　C.可转换债券

　　D.特许经营权

　　『正确答案』D

　　『答案解析』国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

　　【例题·单项选择题】(2014年)

　　下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是(　)。

　　A.优先认股权　　B.优先分配收益权

　　C.股份转让权　　D.剩余财产要求权

　　『正确答案』B

　　『答案解析』普通股股东的权利有：公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权。优先分配收益权是优先股股东的权利。

　　【例题·多项选择题】

　　与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有(　)。

　　A.发行费用低

　　B.发行范围小

　　C.股票变现性差

　　D.发行方式灵活性小

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』非公开直接发行股票方式弹性较大，发行费用低，但发行范围小，股票变现性差。

　　【例题·单项选择题】

　　在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是(　)。

　　A.发行普通股　　　B.留存收益筹资

　　C.长期借款筹资　　D.发行公司债券

　　『正确答案』A

　　『答案解析』个别资本成本由高至低的顺序为：发行普通股、留存收益筹资、发行公司债券、长期借款筹资，选项A是答案。

　　【例题·多项选择题】

　　下列各项中，与发行普通股筹资相比，属于吸收直接投资特点有(　)。

　　A.资本成本较低　　B.容易进行信息沟通

　　C.筹资费用较低　　D.易于进行产权交易

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』吸收直接投资的筹资特点包括：(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本高于股票筹资，但手续相对简便，筹资费用低;(4)公司控制权集中，不利于公司治理;(5)不易进行产权交易;选项BC是答案。

　　【例题·单项选择题】(2013年)

　　与发行公司债券相比，吸收直接投资的优点是(　)。

　　A.资本成本较低

　　B.产权流动性较强

　　C.能够提升企业市场形象

　　D.易于尽快形成生产能力

　　『正确答案』D

　　『答案解析』吸收直接投资的筹资优点：(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通。所以本题的答案为选项D。

　　【例题·单项选择题】(2016年)

　　与配股相比，定向增发的优势是(　)。

　　A.有利于社会公众参与

　　B.有利于保持原有的股权结构

　　C.有利于促进股权的流通转让

　　D.有利于引入战略投资者和机构投资者

　　『正确答案』D

　　『答案解析』上市公司定向增发优势在于：(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;(2)有利于上市公司的市场化估值溢价，将母公司资产通过资本市场放大，从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段，特别是资产并购型定向增发，有利于集团企业整体上市，并同时减轻并购的现金流压力。所以选项D是答案。