2018年中级会计师考试财务管理章节习题：第十一章_第10页

　　五、综合题

　　1.

　　【答案】

　　(1)追加投资前：

　　A投资中心的总资产息税前利润率=1/20=5%

　　B投资中心的总资产息税前利润率=4.5/30=15%

　　A投资中心的剩余收益=l-20×10%=-l(万元)

　　B投资中心的剩余收益=4.5-30×10%=1.5(万元)

　　该公司的总资产息税前利润率=(1+4.5)/(20+30)=11%

　　该公司总的剩余收益=-l+1.5=0.5(万元)

　　(2)追加投资后：

　　A投资中心的总资产息税前利润率=1.8/30=6%

　　B投资中心的总资产息税前利润率=7.4/50=14.8%

　　A投资中心的剩余收益=1.8-30×10%=-1.2(万元)

　　B投资中心的剩余收益=7.4-50×10%=2.4(万元)

　　该公司的总资产息税前利润率=(1.8+7.4)/(30+50)=11.5%

　　该公司总的剩余收益=-1.2+2.4=1.2(万元)

　　(3)由于该投资项目的息税前资产利润率8%高于A目前的息税前资产利润率，所以若接投资，A的息税前资产利润率会提高。由于该投资项目的息税前资产利润率8%低于公司规定的最低息税前利润率10%，所以如果接受该项投资，其剩余收益将会减少。

　　(4)由于该投资项目的息税前资产利润率14%低于B目前的息税前资产利润率，所以若接受投资，B的息税前资产利润率会降低。由于该投资项目的息税前资产利润率14%高于公司规定的最低息税前利润率10%，所以如果接受该项投资，其剩余收益将会增加。

　　(5)如果按投资利润率替代息税前资产利率，投资利润率变化，剩余收益指标当然也会发生变化。因为此时的剩余收益计算公式为：

　　剩余收益=投资额或净资产占用额×(实际投资利润率-规定或预期的最低投资利润率)

　　(6)投资利润率可进一步分解为资本周转率、销售成本率和成本费用利润率三个指标的乘积。即投资利润率=利润/投资额=销售收入/投资额×成本费用/销售收入×利润/成本费用=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率。