2018年中级会计职称财务管理考点练习题及答案10_第4页

　　三、判断题

　　1

　　[答案]：N

　　[解析]：净现值指标综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险，但是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。(参见教材122页)

　　[该题针对“动态评价指标的含义，计算方法及特征”知识点进行考核]

　　2

　　[答案]：Y

　　[解析]：计算所得税前净现金流量时，是以息税前利润为基础，即不扣除因为筹资方案不同而不同的利息费用;由于税前净现金流量并不涉及所得税现金流出，所得税政策也不会影响所得税前净现金流量，因此，本命题是正确的。(参见教材112至114页)

　　[该题针对“投资项目净现金流量的测算”知识点进行考核]

　　3

　　[答案]：N

　　[解析]：应该把原题表述中的“运营期”改为“计算期”。(参见教材110至111页)

　　[该题针对“投资项目净现金流量的测算”知识点进行考核]

　　4

　　[答案]：Y

　　[解析]：在全部投资于建设起点一次投入，建设期为0年，投产后每年净现金流量相等的条件下，静态投资回收期=原始投资额/投产后每年相等的净现金流量，而此时，按照内部收益率计算的净现值=按照内部收益率计算的年金现值系数×投产后每年相等的净现金流量-原始投资额=0，即按照内部收益率计算的年金现值系数=原始投资额/投产后每年相等的净现金流量，所以，这种情况下，静态投资回收期=按照内部收益率计算的年金现值系数，即本题中(P/A，IRR，8)=静态投资回收期=5.335。(参见教材122至123页)

　　[该题针对“财务可行性评价指标的含义及类型”知识点进行考核]

　　5

　　[答案]：N

　　[解析]：达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间，所以说法不正确。(参见教材95页)

　　[该题针对“投资概述”知识点进行考核]

　　6

　　[答案]：N

　　[解析]：“该年因更新改造而增加的息税前利润”中不应包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”。(参见教材136页)

　　[该题针对“固定资产更新决策”知识点进行考核]

　　7

　　[答案]：N

　　[解析]：项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、净现值率属于主要指标;静态投资回收期为次要指标;总投资收益率为辅助指标。当静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。(参见教材127页)

　　[该题针对“运用相关指标评价投资项目的财务可行性”知识点进行考核]

　　8

　　[答案]：N

　　[解析]：项目投资是以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。(参见教材94页)

　　[该题针对“投资概述”知识点进行考核]

　　9

　　[答案]：N

　　[解析]：净现值=净现值率×原始投资现值合计=2×500=1000(万元)(参见教材122页)

　　[该题针对“动态评价指标的含义，计算方法及特征”知识点进行考核]

　　10

　　[答案]：Y

　　[解析]：使用差额投资内部收益率法对固定资产更新改造投资项目进行决策时，当差额投资内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新;反之，不应当进行更新。(参见教材134页)

　　[该题针对“固定资产更新决策”知识点进行考核]

　　四、计算题

　　1

　　[答案]

　　(1)投产后第1年的经营成本=50+40+5=95(万元)

　　投产后第2~9年的经营成本=70+50+20=140(万元)

　　投产后第10~15年的经营成本=200-10-0=190(万元)

　　(2)投产后第1年不包括财务费用的总成本费用=95+(10+5+3)=113(万元)

　　投产后第2~9年不包括财务费用的总成本费用=140+(10+5)=155(万元)

　　(3)投产后第1年的应交增值税=(营业收入-外购原材料、燃料和动力费)×增值税税率=(200-50)×17%=25.5(万元)

　　投产后第2~9年的应交增值税=(300-70)×17%=39.1(万元)

　　投产后第10~15年的应交增值税=(400-100)×17%=51(万元)

　　(4)投产后第1年的营业税金及附加=25.5×(7%+3%)=2.55(万元)

　　投产后第2~9年的营业税金及附加=39.1×(7%+3%)=3.91(万元)

　　投产后第10~15年的营业税金及附加=51×(7%+3%)=5.1(万元)

　　[解析]：

　　[该题针对“投入类财务可行性要素的估算”知识点进行考核]

　　2

　　[答案]

　　(1)原始投资=建设投资+流动资金投资=固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+预备费+流动资金投资

　　由于在单纯固定资产投资项目中，不涉及无形资产投资、其他资产投资、流动资金投资，所以，原始投资=固定资产投资+预备费，即固定资产投资+预备费=110万元

　　固定资产入账价值=固定资产投资额+建设期资本化利息+预备费=110+2=112(万元)

　　(2)运营期内每年的折旧额=(112-4)/5=21.6(万元)

　　(3)运营期内每年的息税前利润=(90-62)+2=30(万元)

　　(4)NCF0=-110(万元)

　　NCF1=0(万元)

　　NCF2～3=息税前利润+折旧=30+21.6=51.6(万元)

　　NCF4～5=息税前利润+折旧-息税前利润×所得税税率=51.6-30×25%=44.1(万元)

　　NCF6=息税前利润+折旧-息税前利润×所得税税率+残值回收=51.6-30×25%+4=48.1(万元)

　　(5)该项目的净现值

　　=51.6×(P/A，10%，2)×(P/F，10%，1)+44.1×(P/A，10%，2)×(P/F，10%，3)+48.1×(P/F，10%，6)-110

　　=51.6×1.7355×0.9091+44.1×1.7355×0.7513+48.1×0.5645-110

　　=56.07(万元)不包括建设期的静态投资回收期=2+(110-51.6-51.6)/44.1=2.15(年)包括建设期的静态投资回收期=2.15+1=3.15(年)

　　项目总投资=原始投资+建设期资本化利息=110+2=112(万元)

　　总投资收益率=息税前利润/项目总投资×100%=30/112×100%=26.79%

　　(6)净现值56.07万元大于0、不包括建设期的静态投资回收期2.15年小于项目运营期期的一半2.5年、包括建设期的静态投资回收期3.15年大于项目计算期的一半3年、总投资收益率26.79%高于基准投资收益率20%。

　　虽然主要指标净现值、次要指标不包括建设期的静态投资回收期、以及辅助指标总投资收益率都处于可行区间，但是包括建设期的静态投资回收期处于不可行区间，所以，该项目基本上具有财务可行性。

　　[解析]：

　　[该题针对“运用相关指标评价投资项目的财务可行性”知识点进行考核]