知识点:股权筹资的优缺点
(一)股权筹资的总体特征(相对于债务筹资)——低风险、高成本、外部股权筹资可能分散控制权
1.股权筹资的优点
(1)稳定的资本基础——企业的永久性资本;
(2)良好的信誉基础——代表公司的资本实力,是其它筹资方式特别是债务筹资的基础;
(3)企业的财务风险较小——不存在还本付息的财务压力。
2.股权筹资的缺点
(1)资本成本负担较重;
①股权投资者承担较高的投资风险,要求较高的报酬率;
②股利、红利税后支付,无法获得抵税效应;
③普通股发行、上市费用较高。
(2)控制权变更可能影响企业长期稳定发展——引进新的投资者或出售了新的股票;
(3)信息沟通与披露成本较大。
(二)外部股权筹资(吸收直接投资、发行普通股)的特点
|
吸收直接投资 |
发行普通股 |
出资方式 |
多样化,能够尽快形成生产能力 |
主要为货币资金,不易及时形成生产能力 |
控制权 |
控制权集中: |
控制权分散: |
是否以股票为媒介 |
不以股票为媒介: |
以股票作为媒介: |
【例题·单项选择题】(2019年考生回忆版)
与银行借款筹资相比,下列属于普通股筹资特点的是( )。
A.资本成本较低
B.筹资速度较快
C.筹资数额有限
D.财务风险较小
『正确答案』D
『答案解析』股权资本不用在企业正常营运期内偿还,没有还本付息的财务压力。因此相对于债务资金而言,普通股筹资的财务风险较小。
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