2020年中级会计师财务管理核心考点：资产组合风险与收益

　　【知识点】资产组合风险与收益

　　当利润达到10%的时候，他们将蠢蠢欲动;当利润达到50%的时候，他们将铤而走险;当利润达到100%的时候，他们敢于践踏人间的一切法律;当利润达到300%的时候，他们敢于冒绞刑的危险

　　——马克思

　　两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。

　　资产组合中的资产均为有价证券，该资产组合称为证券组合。

　　一、资产组合的预期收益率E(Rp)

　　证券资产组合的预期收益率根据组合中各种资产所占的比率为权重，对组合中的各种资产预期收益率的进行加权平均得到。

　　二、资产组合的风险及其衡量

　　(一)基本公式

　　两项资产组合的收益率的方差满足以下关系式：

　　资产组合方差的影响因素：投资比例、单项资产的标准差(或方差)、相关系数

　　『单选题』若两项证券资产收益率的相关系数为0.5，则下列说法正确的是(　)。

　　A.两项资产的收益率之间不存在相关性

　　B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

　　C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

　　D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

　　『正确答案』C

　　『答案解析』只要两项证券资产收益率的相关系数不是0，就说明两项资产的收益率之间存在相关性，所以，选项A、B的说法不正确;非系统风险可以被分散，系统风险不可以被分散的，因此选项D的说法不正确，选项C的说法正确。

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