2017中级会计职称《财务管理》命题点：资本成本的确定
相关推荐：2017年中级会计师考试各科目备考专题（讲义|模拟试题|经验|真题|培训）
一、资本成本的影响因素
二、个别资本成本计算
三、平均资本成本与边际资本成本
一、资本成本的影响因素
|
因素 |
说明 |
|
总体经济环境 |
如果国民经济保持健康、稳定、持续增长，整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低，资本成本相应就比较低；反之，则资本成本高。 |
|
资本市场条件 |
如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，资本成本就比较高。 |
|
企业经营状况和融资状况 |
如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大，企业筹资的资本成本相应就大。 |
|
企业对筹资规模和时限的需求 |
企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高。 |
二、个别资本成本计算
(1)债务个别资本成本计算
①借款及债券的个别资本成本：
(1)债务个别资本成本计算
①借款及债券的个别资本成本：
②融资租赁的资本成本
逐步测试结合插值法求贴现率，即找到使得未来现金流出的现值等于现金流入现值的那一个贴现率。
(2)普通股资本成本
①优先股资本成本
②普通股资本成本
③留存收益资本成本
计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。
总结：
对于个别资本成本，是用来比较个别筹资方式的资本成本的
个别资本成本的从低到高排序：
长期借款<债券<融资租赁<优先股<留存收益<普通股<吸收直接投资
三、平均资本成本与边际资本成本
1.平均资本成本
2.边际资本成本
边际资本成本是企业追加筹资的成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。
一级建造师二级建造师消防工程师造价工程师土建职称公路检测工程师建筑八大员注册建筑师二级造价师监理工程师咨询工程师房地产估价师 城乡规划师结构工程师岩土工程师安全工程师设备监理师环境影响评价土地登记代理公路造价师公路监理师化工工程师暖通工程师给排水工程师计量工程师
执业药师执业医师卫生资格考试卫生高级职称护士资格证初级护师主管护师住院医师临床执业医师临床助理医师中医执业医师中医助理医师中西医医师中西医助理口腔执业医师口腔助理医师公共卫生医师公卫助理医师实践技能内科主治医师外科主治医师中医内科主治儿科主治医师妇产科医师西药士/师中药士/师临床检验技师临床医学理论中医理论
