中级会计师考试《财务管理》每日一练(2022.07.26)

【多选题】根据权衡理论，下列各项中会影响企业价值的有( )。

A.债务利息抵税

B.债务代理成本

C.股权代理成本

D.财务困境成本

【答案】AD

【解析】权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。

【单选题】在成熟资本市场上，根据优序融资理论，适当的筹资顺序是( )。

A.内部筹资、银行借款、发行债券、发行可转换债券、发行普通股

B.发行普通股、发行可转换债券、内部筹资、银行借款、发行债券

C.内部筹资、发行普通股、银行借款、发行债券、发行可转换债券

D.发行普通股、发行可转换债券、银行借款、内部筹资、发行债券

【答案】A

【解析】根据优序融资理论，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是银行借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。

【单选题】有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是( )。

A.代理理论

B.权衡理论

C.MM 理论

D.优序融资理论

【答案】B

【解析】权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值。

【判断题】出于优化资本结构的考虑，高新技术企业适宜采用高负债资本结构。( )

【答案】×

【解析】不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。

【判断题】利用每股收益分析法确定最优资本结构时，如果预计的息税前利润高于每股收益无差别点，应采用财务杠杆较小的筹资方式。( )

【答案】×

【解析】利用每股收益分析法确定最优资本结构时，如果预计的息税前利润高于每股收益无差别点，应采用财务杠杆较大的筹资方式。