中级会计师考试《财务管理》每日一练（2019.11.05)

　　1.下列关于债券价值对市场利率敏感性的说法中，正确的是(　　)。

　　A.长期债券对市场利率的敏感性会小于短期债券

　　B.市场利率高于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感

　　C.市场利率超过票面利率后，市场利率的提高，会使债券价值过分降低

　　D.在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券

　　【答案】D

　　【解析】长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感;市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率变化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分降低。

　　2.下列不能配合预算管理委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作的是(　　)。

　　A.人力资源部门

　　B.市场营销部门

　　C.财务管理部门

　　D.内部生产部门

　　【答案】C

　　【解析】企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算管理委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。

　　3.某企业取得5年期长期借款200万元，年利率8%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率25%，该项借款的资本成本率为(　　)。(贴现模式)

　　A.6%

　　B.6.01%

　　C.6.05%

　　D.8.02%

　　【答案】C

　　【解析】200×(1-0.2%)=200×8%×(1-25%)×(P/A，i，5)+200×(P/F，i，5)

　　当i=7%时，200×8%×(1-25%)×(P/A，7%，5)+200×(P/F，7%，5)=191.80

　　当i=6%时，200×8%×(1-25%)×(P/A，6%，5)+200×(P/F，6%，5)=200.01

　　(i-6%)/(7%-6%)=[200×(1-0.2%)-200.01]/(191.80-200.01)

　　解得：i=6.05%。