2018年造价工程师《造价管理》教材精讲：第六章第一节_第3页

　　三、工程项目经济评价报表的编制

　　(一)投资方案现金流量表

　　1.投资现金流量表

　　注意，这里所指的“所得税”是根据息税前利润(计算时其原则上不受融资方案变动的影响，即不受利息多少的影响)乘以所得税率计算的，称为“调整所得税”。区别于按照税后利润计算的所得税。

　　2.资本金现金流量表

　　资本金现金流量表是从投资方案权益投资者整体(即项目法人)角度出发，以投资方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。

　　3.投资各方现金流量表

　　投资各方现金流量表是分别从投资方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算投资方案投资各方财务内部收益率。

　　4.财务计划现金流量表

　　财务计划现金流量表反映投资方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析投资方案的财务生存能力。

　　5.投资方案现金流量表的构成要素

　　(1)营业收入。

　　(2)补贴收入。对这类投资方案应按有关规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助(与资产相关的政府补助不在此处核算，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助)，包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等，应按相关规定合理估算，记作补贴收入。

　　(3)投资。投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。投资方案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。

　　建设投资是指投资方案按拟定建设规模(分期实施的投资方案为分期建设规模)、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。在投资方案建成后按有关规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资产原值可用于计算折旧费，投资方案寿命期结束时，固定资产的残余价值(一般指当时市场上可实现的预测价值)对于投资者来说是一项在期末可回收的现金流入。形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。

　　在建设投资分年计划的基础上可设定初步融资方案，对采用债务融资的投资方案应估算建设期利息。建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。其他融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，一般情况下应将其单独计算并计入建设期利息。分期建成投产的投资方案，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化，此后发生的借款利息应计入总成本费用。

　　流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款;流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。投产第一年所需的流动资金应在投资方案投产前安排，为了简化计算，投资方案经济效果评价中流动资金可从投产第一年开始安排。在投资方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。

　　(4)投资方案资本金。

　　(5)维持运营投资。投资方案经济效果评价中，如果该投资投入延长了固定资产的使用寿命，或使产品质量实质性提高，或成本实质性降低等，使可能流入企业的经济利益增加，那么，该维持运营投资应予以资本化，即应计入固定资产原值，并计提折旧。否则该投资只能费用化，不形成新的固定资产原值。

　　(6)总成本。在投资方案运营期内，各年的总成本费用按生产要素消耗计算如下：

　　总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费

　　+摊销费+财务费用(利息支出)+其他费用 (6.1.5)

　　式中：

　　(7)经营成本。

　　经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 (6.1.10)

　　或：经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 (6.1.11)

　　(8)税金。

　　(二)经济分析主要报表

　　例题：

　　1. 下列报表中，体现具体还本付息额的报表是(BE)。

　　A. 项目投资财务现金流量表 B. 项目资本金现金流量表

　　C. 投资各方财务现金流量表 D. 利润和利润分配表

　　E. 财务计划现金流量表

　　【答案】 BE

　　【解题思路】项目资本金现金流量表是融资后分析反映盈利能力的报表，还本付息额均需计入现金流出。财务计划现金流量表是反映项目财务生存能力的报表，还本付息额属于筹资活动引起的现金流出。

　　2. 在财务分析的项目投资现金流量表中，属于现金流出构成内容的有( )。

　　A.建设投资 B.总成本费用

　　C.流动资金 D.所得税

　　E.营业税金及附加

　　【答案】ACE

　　【解析】项目投资现金流量表是项目融资前分析其盈利能力的报表，表中现金流出主要包括有建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加。

　　3. 某些经营性的公益事业、基础设施投资方案，应按有关规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助，这类收入不包括()。

　　A. 先征后返的增值税

　　B. 按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴

　　C. 用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助

　　D. 属于财政扶持而给予的其他形式的补贴

　　答案：C

　　解析：某些经营性的公益事业、基础设施投资方案，如城市轨道交通项目、垃圾处理项目、污水处理项目等，政府在项目运营期给予一定数额的财政补助，以维持正常运营，使投资者能获得合理的投资收益。对这类投资方案应按有关规定估算企业可能得到与收益相关的政府补助(与资产相关的政府补助不在此处核算，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助)，包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。

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