2019造价工程师《案例分析》基础考点：不确定性分析与风险分析_第2页

1．确定分析指标

（如FIRR，FNPV等，考题一般会说明）

2．选择不确定性因素

（如项目投资、营业收入、经营成本等，考题一般会给定）

3．分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况

（1）因素的变化可以按照一定的变化幅度(如±5％、±10％、±20％等）改变其数值。

（2）计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。

（3）对每一因素的每一变动，均重复以上计算，然后将因素变动及相应指标变动结果用单因素敏感性分析表或单因素敏感性分析图的形式表示出来。

4．确定敏感性因素

有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动，称为敏感性因素，可以通过计算敏感度系数和临界点来确定。

(1)敏感度系数（S_AF）

S_AF=（△A/A）/（△F/F）

△F/F—不确定性因素F的变化率；

△A/A—不确定性因素F发生△F变化时，评价指标A的相应变化率。

（2）临界点：临界点是指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化率。

　5、给出敏感性分析结论

（1）编制敏感性分析表。

（2）绘制敏感性分析图。

6、方案选择

一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。

1.期望值

项目净现值的期望值计算公式如下：

#FormatImgID_6#

式中：E（x）——随机变量x的期望值；

x_i——随机变量x的各种取值；

p_i——x取值x_i时所对应的概率值。

2.决策树法

在已知各种情况发生概率的基础上，通过构造决策树来求取净现值的期望值大于等于零的概率，评价项目风险、判断其可行性的决策分析方法。决策树法特别适用于多阶段决策分析。

1.单位生产能力估算法（单位生产能力投资额估算法）

式中：C₁—已建类似项目的静态投资额

C₂—拟建项目静态投资额；

Q₁—已建类似项目的生产能力；

Q₂—拟建项目的生产能力；

f—不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。

2.生产能力指数法

#FormatImgID_9#

式中：x——生产能力指数；

　　C₂——拟建项目静态投资额；
　　　　　C₁——已建类似项目的静态投资额；
　　　　　Q₂——拟建项目生产能力；
　　　　　Q₁——已建类似项目的生产能力；
　　　　　f——不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。