2017年投资项目管理师《投资建设项目决策》重点辅导：银行市场风险

　　银行市场风险的概念

　　市场风险实际上是由于利率、汇率、股票、商品等价格变化导致银行损失的风险。顾名思义，市场风险实际包括利率风险、汇率风险、股市风险和商品价格风险四大部分。由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其市场风险主要表现为利率风险和汇率风险。

　　利率风险是整个金融市场中最重要的风险。由于利率是资金的机会成本，汇率、股票和商品的价格皆离不开利率;同时由于信贷关系是银行与其客户之间最重要的关系，因此利率风险是银行经营活动中面临的最主要风险。在我国，由于经济转型尚未完成，市场化程度仍有待提高，利率市场化进程也刚刚起步，利率风险问题方才显露。虽然以存贷利率为标志的利率市场化进程已经推进，但是目前我国基准利率市场化还没有开始，影响利率的市场因素仍不明朗，而且市场仍然没有有效的收益率曲线，利率风险将逐步成为我国金融业最主要的市场风险。

　　汇率风险是市场风险的重要组成部分。随着我国经济持续增长，越来越多的国内企业将走出国门投资海外，汇率风险也随之增加。同时，自2005年7月人民币汇率形成机制改革实施以来，人民币兑外汇的风险明显上升。从2005年7月到2006年5月中旬人民币兑美元升值已突破8元心理价位。随着人民币汇率形成机制的进一步完善，市场因素在汇率形成机制中的作用会进一步加大，我国银行业的汇率风险也将进一步提升，加强汇率风险管理和监管变得越来越重要。

　　衍生产品交易与市场风险管理和监管

　　为了鼓励我国金融机构规避市场风险，发展中间业务，银监会成立之初就出台了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》。该办法实施两年多来，我国银行业衍生产品业务发展迅速，目前已经有18家中资银行和39家外资银行经批准取得了衍生产品交易资格。由于金融衍生产品的杠杆作用，它对利率和汇率的敏感度要比其相应的债券和货币资产对利率和汇率的敏感度强得多。所以，加强衍生产品的市场风险管理和监管也日趋重要。

　　前面列举的英国巴林银行倒闭等重大事件，大多与衍生产品有关，表明了类似重大风险损失即便在市场机制相对健全、风险管理和监管相对严格的发达国家也会发生。那么，在其他风险管理和监管相对不到位的国家和地区发生风险事件就不足为奇了。震惊中外的“中航油”事件虽然发生在能源市场，但是其发生的机制、风险管理和监管方面的问题对金融领域有着重要的警示意义。

　　国际清算银行对市场风险监管的要求

　　1988年的《巴塞尔资本协议》只考虑了信用风险,而忽视了市场风险,尤其是对许多新的和复杂的场外衍生产品市场风险未能给予足够的重视。但20世纪90年代一系列的重大风险事件使巴塞尔委员会意识到了市场风险的重要性，随后加快了将市场风险纳入资本监管要求范围的步伐。1996 年1月，巴塞尔委员会及时推出了“《资本协议》关于市场风险的修订案”。该修订案改变了1988年《巴塞尔资本协议》中将表外业务比照表内资产确定风险权重并相应计提资本金的简单做法，提出了两种计量风险的方法：标准法和内部模型法。

　　巴塞尔委员会在1997年推出了《有效银行监管的核心原则》。至此，市场风险与信用风险、操作风险一并成为银行监管部门关注的重点。1999年巴塞尔委员会又开始着手修改1988年的《巴塞尔资本协议》。2004年1月26日巴塞尔委员会发布了用于替代1988年《巴塞尔资本协议》的《巴塞尔新资本协议》框架。新协议吸纳了1996年“修订案”和1997年“核心原则”中包括市场风险在内的全面风险管理的原则，将风险的定义扩大为信用风险、市场风险和操作风险的各种因素，基本涵盖了现阶段银行业经营所面临的风险，以保证银行资本充足性能对银行业务发展和资产负债结构变化引起的风险程度变化具有足够的敏感性。此时，市场风险因素充分反映在《巴塞尔新资本协议》的各项监管规定中。2005年11月巴塞尔委员会再次对1996年版“《资本协议》关于市场风险的修订案”进行了重新修订，更加明确和细化了市场风险的资本监管要求。

　　自1996年“修订案”实施以来，大多数国家和地区的银行已经对市场风险管理给予了足够的重视，经过10年的发展，已具备了较为完善的市场风险管理体系。

　　市场风险管理的制度及要求

　　除市场风险识别、计量、检测、控制和模型等技术问题外，市场风险的有效管理需要有管理政策和程序等制度上的保障。银行董事会对银行的市场风险管理承担最终责任，所以董事会确定银行可以承受的最高市场风险水平，制定银行市场风险管理框架并批准重大市场风险政策和策略。董事会应该有专门成员或明确授权下属风险管理委员会或市场风险管理委员会制定市场风险管理政策和程序，审查市场风险管理水平和状况，对各业务部门分配限额，并监督市场风险的管理运作。

　　完善的市场风险管理政策和程序是银行董事会市场风险管理理念的具体落实，同时也是保证银行市场风险有效管理的基本要素之一。银行市场风险管理政策和程序应该包括产品审批、交易对方信用要求、交易方式、报告事项、流程等方面内容。市场风险管理政策也应包括银行前中后台的分工和责任划分等重要内容。