2017投资项目管理师考试第三章讲义及同步试题：财政政策（5）

　　国债的性质

　　国债是一种虚拟的借贷资本。国债体现了债权人(持有者)与债务人(国家)之间的债权债务关系。

　　国债体现着一定的分配关系，是一种延期的税收。

　　国债的功能

　　(1)弥补财政赤字

　　(2)筹集建设资金

　　(3)调节经济

　　国债的种类

　　(1)以举债的形式为标准，国债可分为国家借款和发行债券。

　　(2)以发行的地域为标准，国债可分为内债和外债。

　　(3)以流动性为标准，国债可分为可转让国债和不可转让国债。

　　(4)以偿还期限为标准，国债可分为长、中、短期国债和永久国债。

　　(5)以付息方式为标准，国债可分为到期一次还本付息国债和定期付息国债。

　　(6)以利率形式为标准，国债可分为固定利率国债和浮动利率国债。

　　(7)其他分类

　　以国债是否记名为标准，国债可分为记名国债和无记名国债;以国债是否具有相关凭证为标准，可分为凭证式国债和记账式国债;以国债的认购对象为标准，可分为居民认购的国债、机构认购的国债等;以国债认购过程是否存在强制，可分为强制国债和自由国债;以国债资金的最终用途为标准，可分为建设性国债和赤字国债。

　　国债的结构

　　(1)国债的期限结构

　　国债的期限结构是指不同期限的国债占国债总量的比例，是政府债务结构的重要组成部分。在现代社会，长、 中、短期国债要优于单一长期或短期的国债结构。 我国国债期限结构中，中期国债数量较大，长期和短期国债较少。

　　(2)国债的持有者结构

　　国债的持有者结构也叫做国债的投资人结构，是国债在不同投资群体之间的分布比例。

　　在我国国债持有者结构中，个人持有者所占比重较大，而机构投资者所占比重较小。一般来讲，市场经济国家的国债持有者结构中，机构投资者所占的比重较高。因此，提高机构投资者的国债持有比重应是我国国债结构调整的一个方向。

　　国债负担与限度

　　(1)国债负担

　　国债负担，可以从四个方面来具体分析：

　　1)国债认购者即债权人的负担。

　　2)政府作为债务人负担。

　　3)纳税人负担。

　　4)代际负担。

　　(2)发行国债规模限度

　　国债限度是指国债规模的最高额度，或国债的适度规模。

　　衡量和表示国债规模，主要有三个指标：一是历年累积债务总规模，即历年发行的国债中尚未偿还的数额，也叫国债余额;二是当年发行的国债总额;三是当年到期需偿还的国债总额。

　　国债规模首先受认购人负担能力的制约。

　　国债限度通常用国债余额占GDP的比重即国债负担率来衡量。

　　衡量政府偿债能力的指标通常有两个：偿债率和国债依存度。偿债率是指当年的国债还本付息额占当年财政收入的比重。国债依存度是指当年国债发行额占当年财政支出的比重。

　　国债的使用效益是影响国债规模的决定因素。

　　国债的经济效应

　　(1)国债的资产效应

　　国债发行量的变化，不仅影响国民收入，而且影响居民所持有资产的变化，这就是资产效应。

　　(2)国债的需求效应

　　国债融资，增加政府支出，并通过支出乘数效应增加总需求;或将储蓄转化为投资，并通过投资乘数效应，推动经济的增长。

　　(3)国债的供给效应

　　发行国债作为一种扩张政策，当用于治理周期性衰退时，具有刺激需求，拉动经济增长的作用，但国债同时具有增加供给总量和改善供给结构的作用。国债用于投资，自然增加投资需求，但用于投资也必然提供供给，而且用于投资领域的不同，也就同时改变供给结构。这也就是国债的供给效应。

　　例题3、国债的功能主要有()

　　A弥补财政赤字

　　B筹集建设资金

　　C调节经济

　　D增加税收

　　答案：A、B、C

　　例题4、在应债主体很多的情况下，国债通常采用()的形式

　　A国家借款

　　B发行债券

　　答案：B