2021年中级审计师《审计专业相关知识》测试题（二）

　　【例题·多项选择题】下列有关资本结构的说法中，正确的有：

　　A.合理安排资本结构可以增加公司价值

　　B.合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益

　　C.合理安排资本结构可以获得经营杠杆利益

　　D.适度提高负债比例可以降低企业的综合资本成本

　　E.狭义的资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系

　　『正确答案』ABDE

　　『答案解析』合理安排资本结构可以获得财务杠杆利益，不是经营杠杆。

　　【例题·多项选择题】下列各项中，属于发行可转换债券筹资特点的有：

　　A.有利于调整资本结构

　　B.资本成本较高

　　C.可以增加投资者对公司股价上升的信心

　　D.使公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

　　E.不存在赎回的压力

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』可转换债券的利率通常低于普通债券，有利于降低资本成本，选项B不正确;一旦转换不成或部分转换，公司将要付出较高代价赎回可转换债券，选项E不正确。

　　【例题多项选择题】下列关于认股权证的表述中，正确的有：

　　A.认股权证有固定的股息

　　B.认股权证可以单独发行

　　C.认股权证不能上市交易

　　D.认股权证是一种买入期权

　　E.认股权证可以依附于债券发行

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』无论认股权证是单独发行，还是附带发行，都可以按一定价格出售，并且不用支付利息、股息，也不必按期偿还，从而为公司筹集一笔额外的资金，因此选项A错误;认股权证可以上市交易，因此选项C错误。

　　【例题·多项选择题】下列各项中，影响边际贡献的因素有：

　　A.销售单价

　　B.单位变动成本

　　C.产销量

　　D.单位固定成本

　　E.固定成本总额

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』销售单价、单位变动成本、产销量影响边际贡献。

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　　【例题·多项选择题】某企业只生产一种产品，该产品的年产销量5000件，单价100元，单位变动成本为60元，年固定成本为120000元。根据上述资料，下列有关边际贡献的计算正确的有：

　　A.单位边际贡献为40元

　　B.单位边际贡献为76元

　　C.边际贡献总额为80000元

　　D.边际贡献总额为200000元

　　E.边际贡献总额为380000元

　　『正确答案』AD

　　『答案解析』单位边际贡献=100-60=40(元);

　　边际贡献总额=5000×(100-60)=200000(元)。

　　【例题·单项选择题】(2014中)下列有关经营杠杆的表述中，错误的是：

　　A.经营杠杆效应程度一般用经营杠杆系数表示

　　B.其他因素不变时固定经营成本越高经营杠杆效应越大

　　C.经营杠杆系数的高低可以反映经营风险的大小

　　D.经营杠杆效应会导致息税前利润与销售收入同比例变动

　　『正确答案』D

　　『答案解析』经营杠杆效应会导致息税前利润的变动率大于销售收入的变动率。

　　【例题·单项选择题】甲公司基期的边际贡献总额300万元，根据基期数据计算的经营杠杆系数为3，假设其他条件不变，如果预期销售收入增长20%，则预期息税前利润预计是：

　　A.100万元

　　B.150万元

　　C.120万元

　　D.160万元

　　『正确答案』D

　　『答案解析』基期息税前利润=300/3=100(万元)，预期息税前利润增长率=20%×3=60%，预期息税前利润=100×(1+60%)=160(万元)。

　　【例题·单项选择题】某公司没有发行在外的优先股，年度利润总额为4600万元，长期负债总额为10000万元，平均利率为8%。如果不考虑其他因素，该公司的财务杠杆系数为：

　　A.1.29

　　B.1.19

　　C.1.17

　　D.1.09

　　『正确答案』C

　　『答案解析』财务杠杆系数=(4600+10000×8%)/4600=1.17。

　　【例题·多项选择题】在息税前利润大于零的情况下，假设其他因素不变，下列各项因素中，将会导致总杠杆系数上升的有：

　　A.提高销量

　　B.提高固定经营成本

　　C.降低债务利率

　　D.降低单价

　　E.降低变动成本

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』提高销量和降低变动成本会导致息税前利润上升，使经营杠杆系数和财务杠杆系数下降，进而使总杠杆系数下降，选项AE排除;降低债务利率会降低财务杠杆系数，进而使总杠杆系数下降，选项C排除;提高固定经营成本和降低单价会导致息税前利润下降，使经营杠杆系数和财务杠杆系数上升，进而使总杠杆系数上升，选项BD是答案。

　　【例题·综合分析题】甲公司是一家高新技术企业，2018年末，公司的股权资本为300000万元，股权资本成本为12%，债务资本为200000万元，年利率为7.5%。公司主要生产A产品，2018年产品的销售价格为100元/件，全年产销量为500万件，固定成本总额为5000万元，产品单位变动成本为40元/件。

　　2019年初公司计划扩充A产品的生产能力，需要增加新设备投资30000万元，预计使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，期满无残值。新设备投产后，预计每年增加销售收入30000万元，每年增加付现成本10000万元。公司适用的所得税税率为25%。

　　要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

　　(1)新设备投资前，甲公司的经营杠杆系数为：

　　A.0.8

　　B.1.1

　　C.1.2

　　D.1.5

　　『正确答案』C

　　『答案解析』边际贡献=500×(100-40)=30000(万元)

　　息税前利润=30000-5000=25000(万元)

　　经营杠杆系数=30000/25000=1.2

　　(2)新设备投资前，甲公司的财务杠杆系数为：

　　A.1.67

　　B.1.875

　　C.2.5

　　D.3

　　『正确答案』C

　　『答案解析』债务利息=200000×7.5%=15000(万元)

　　财务杠杆系数=25000/(25000-15000)=2.5

　　(3)新设备投产后，每年增加的营业现金流量净额为：

　　A.15000万元

　　B.16500万元

　　C.20000万元

　　D.30000万元

　　『正确答案』B

　　『答案解析』年折旧=30000/5=6000(万元)

　　营业现金流量净额=(30000-10000-6000)×(1-25%)+6000=16500(万元)

　　(4)新增设备投资的投资回收期约为：

　　A.1年

　　B.1.5年

　　C.1.82年

　　D.2年

　　『正确答案』C

　　『答案解析』投资回收期=30000/16500=1.82(年)

　　(5)2018年末，甲公司的综合资本成本为：

　　A.7.65%

　　B.9.45%

　　C.9.75%

　　D.10.2%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』综合资本成本=7.5%×(1-25%)×2/5+12%×3/5=9.45%