2020中级审计师《审计专业相关知识》密训试题（七）_第3页

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 普通股资本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%

　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 留存收益资本成本=2×(1+3%)/10×100%+3%=23.60%

　　【该题针对“留存收益资本成本”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 经营杠杆系数=(基期销售-基期变动成本总额)/基期息税前利润=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。

　　【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 经营杠杆系数=[基期销售量×(基期销售单价-基期单位变动成本)]/[基期销售额×(基期销售单价-基期单位变动成本)-基期固定成本]，故选项ABD正确，利息费用属于财务杠杆系数的影响因素。

　　【该题针对“经营杠杆”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 发行附带认股权证债券的公司，比发行可转换债券的公司规模小、风险更高，往往是新公司启动新产品，所以选项B的说法不正确。

　　【该题针对“混合性筹资—可转换公司债券筹资”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股权性筹资—留存收益筹资知识点。留存收益筹资数额有限，最大可能数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。

　　【该题针对“股权性筹资—留存收益筹资”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 混合成本是随着业务量变动而变动，但不成正比例变动，不能简单地归入固定成本或变动成本的那部分成本。

　　【该题针对“成本习性、边际贡献与息税前利润”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 综合资本成本=50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 EBIT(1-25%)/(1000+2000)=(EBIT-3000×5%)(1-25%)/2000

　　EBIT=450万元。

　　【该题针对“资本结构的决策方法”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 当预计投资项目的息税前利润大于每股收益无差别点处的息税前利润，债务筹资更优;当预计投资项目的息税前利润小于每股收益无差别点处的息税前利润，股权筹资更优;当预计投资项目的息税前利润等于每股收益无差别点处的息税前利润，如果以每股收益作为唯一的决策指标，两个方案一样。

　　【该题针对“资本结构的决策方法”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 票面利率低于市场利率，折价发行，票面利率高于市场利率，溢价发行。

　　【该题针对“债券的类型、发行资格、条件、价格和种类”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 合理安排资本结构，可以降低企业的综合资本成本、获得财务杠杆利益、增加公司价值。

　　【该题针对“资本结构决策的意义”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 BCDE

　　【答案解析】 相对而言，融资租赁的成本较高，租金总额通常要比设备价值高出30%。

　　【该题针对“债权性筹资—融资租赁”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 BE

　　【答案解析】 影响长期借款利率高低的主要因素是借款期限与借款企也信用。

　　【该题针对“债权性筹资—长期借款筹资”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：(1)如何确定每一种资本要素的成本;(2)如何确定公司总资本结构中各要素的权重。

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 债券筹资的优点主要表现在：①债券成本低;②可利用财务杠杆作用;③有利于保障股东对公司的控制权;④有利于调整资本结构。

　　债券筹资的缺点，主要表现在：①偿债压力大;②不利于现金流量安排;③筹资数量有限。

　　6、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 影响资本结构的因素分为定性因素和定量因素。定性因素包括：企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异。选项C属于定量分析因素。

　　【该题针对“影响资本结构的定性因素分析”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 认购股票的股利和认购期限不影响认股权证理论价值。

　　【该题针对“混合性筹资—认股权证”知识点进行考核】

　　三、案例分析题

　　1、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 长期债权性筹资一般有发行债券筹资、银行借款、融资租赁三种方式。

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 普通股筹资成本=1.2×(1+3%)/(6.2-0.2)×100%+3%=23.6%

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 500×6%×(1-25%)/500×100%=4.5%

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 选项C是发行普通股的优点。

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 长期借款筹资成本=5%×(1-25%)/(1-1%)×100%=3.79%，所以，加权平均资金成本=23.6%×200/1000+3.79%×300/1000+4.5%×500/1000=8.11%。

　　【该题针对“综合资本成本测算”知识点进行考核】

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