2018年初级审计师专业相关知识考点习题(9)

　　知识点一：长期筹资方式

　　【例题1·多项选择题】下列各项中，属于企业股权性筹资方式的有(　)。

　　A.长期借款

　　B.发行股票

　　C.提取盈余公积

　　D.融资租赁

　　E.发行认股权证

　　『正确答案』BC

　　『答案解析』发行股票、提取盈余公积(留存收益筹资)属于股权性筹资;长期借款、融资租赁属于债权性筹资;发行认股权证属于混合性筹资。

　　【例题2·多项选择题】下列属于投入资本筹资的优点有(　)。

　　A.资本成本较低

　　B.产权流动性较强

　　C.可以提高企业的资信和负债能力

　　D.易于尽快形成生产能力

　　E.不会发生筹资费用

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』投入资本筹资的优点是：1)提高企业的资信和负债能力;2)不仅能筹到现金，还能直接获得先进设备、技术和材料，能尽快形成生产经营能力。投入资本筹资的资本成本较高，且会产生筹资费用。

　　【例题3·多项选择题】普通股筹资成本较高的原因主要包括(　)。

　　A.股东承担较大的投资风险，从而要求较高的投资报酬率

　　B.新股发行会稀释原有股权结构

　　C.发行成本相对较高

　　D.筹资数额较大，付出的代价要高

　　E.普通股股利在税后支付，不存在抵税的作用

　　『正确答案』ACE

　　『答案解析』普通股筹资成本较高的原因主要包括：1)投资普通股的风险较高，投资者相应的要求有较高的投资报酬率;2)普通股的发行费用一般最高;3)普通股股利在税后支付，不存在抵税的作用。

　　【例题4·单项选择题】下列不属于发行普通股筹资特点的是(　)。

　　A.增强公司的实力

　　B.筹资数额较大

　　C.有可能削弱原股东对公司的控制权

　　D.有利于股价上扬

　　『正确答案』D

　　『答案解析』股票发行过量会直接导致每股收益下降，从而不利于股价上扬。

　　【例题5·单项选择题】与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是(　)。

　　A.资本成本较高

　　B.筹资费用较高

　　C.稀释原有股东控制权

　　D.筹资数额有限

　　『正确答案』D

　　『答案解析』留存收益筹资数额有限，最大可能数额是企业当期的税后利润和上年未分配利润之和。

　　【例题6·单项选择题】相对于发行股票筹资，发行债券筹资的特点不包括(　)。

　　A.资本成本负担较低

　　B.产生财务杠杆作用

　　C.筹资数量有限

　　D.有利于现金流量安排

　　『正确答案』D

　　『答案解析』债券筹资不利于现金流量安排。

　　【例题7·多项选择题】下列各项因素中，对债券发行价格会产生影响的有(　)。

　　A.债券面值

　　B.票面利率

　　C.债券发行总额

　　D.债券期限

　　E.市场利率

　　『正确答案』ABDE

　　『答案解析』影响债券发行价格的因素包括：债券面值、票面利率、市场利率、债券期限。

　　【例题8·单项选择题】某公司拟发行10年期债券一批，债券面值为1000元，票面利率为10%，若预计发行当时的市场利率为12%，则该债券应(　)。

　　A.溢价发行

　　B.折价发行

　　C.平价发行

　　D.发行价格与市场利率无关

　　『正确答案』B

　　『答案解析』若票面利率低于市场利率，则债券应折价发行。

　　【例题9·单项选择题】当市场利率上升时，债券市场价格将会(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不受影响

　　D.不确定

　　『正确答案』B

　　『答案解析』债券市场价格是债券投资获得的未来现金流量以市场利率为折现率的折现值。市场利率上升即折现率加大，会导致债券市场价格下降。

　　【例题10·多项选择题】相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有(　)。

　　A.筹资风险小

　　B.筹资速度快

　　C.资本成本低

　　D.筹资数额大

　　E.易于企业保守财务秘密

　　『正确答案』BCE

　　『答案解析』相对于股权融资，长期银行借款筹资速度快、资本成本低，易于企业保守财务秘密;但银行借款筹资风险较大、筹资数额有限。

　　【例题11·单项选择题】甲公司2009年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是(　)。

　　A.经营租赁

　　B.售后回租

　　C.杠杆租赁

　　D.直接租赁

　　『正确答案』C

　　『答案解析』甲公司作为出租方，办理租赁业务时使用了借款，该租赁属于杠杆租赁。

　　【例题12·单项选择题】下列各项中，不属于融资租赁业务特征的是(　)。

　　A.租赁期相当于设备经济寿命的大部分

　　B.在规定的期限内，合同可以自由中止

　　C.融资与融物相结合

　　D.租赁期满后，租赁资产常常低价出售给承租人

　　『正确答案』B

　　『答案解析』融资租赁不得任意中止租赁合同或契约。

　　【例题13·单项选择题】下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是(　)。

　　A.租金成本低

　　B.节约资金、提高资金的使用效益

　　C.有利于现金调度与协调

　　D.可尽快形成生产能力

　　『正确答案』A

　　『答案解析』融资租赁筹的租金资本成本高。

　　【例题14·多项选择题】与发行普通股相比，发行可转换债券的特点有(　)。

　　A.有利于调整资本结构

　　B.有可能打击投资者对股价的信心

　　C.降低资本成本

　　D.不会影响原股东对公司的控制权

　　E.转换后可以减轻和消除债务风险

　　『正确答案』ACE

　　『答案解析』可转换债券筹资的主要优点：①有利于降低资本成本;②有利于取得高额筹资;③有利于调整资本结构;④债转股后有利于减少现金流出;⑤增加公司股价上升的信心。

　　【例题15·单项选择题】甲公司发行认股权证筹集资金，规定每张认股权证可按15元认购3股普通股票。公司普通股票市价为7元，则认股权证的理论价值为(　)。

　　A.2元

　　B.5元

　　C.6元

　　D.8元

　　『正确答案』C

　　『答案解析』理论价值=3×7-15=6元

　　【例题16·单项选择题】下列有关认股权证的表述中，错误的是(　)。

　　A.认股权证既可以单独发行，也可以依附于债券发行

　　B.认股权证的实际市场价格通常不会超过其理论价格

　　C.发行认股权证可以为公司筹集额外资金

　　D.认股权证实质是一种买入期权

　　『正确答案』B

　　『答案解析』认股权证的实际市场价格高于理论价值，原因是认股权证具有获利的杠杆作用，即具有高潜在资本收益和有限的投资损失。

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