2021年期货从业资格考试《期货基础知识》练习：利率期货及衍生品_第2页

　　参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查欧洲银行间欧元拆借利率。Euribor 有隔夜、1周、2周、3周、1～12个月等各种不同期限的利率，最长的 Euribor期限为1年。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查国债期货的报价。在美国中长期国债期货报价中，118′222报价，最后一位数2代表1/32点的1/4，即0.25/32点。

　　3、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查国债期货的报价。在美国中长期国债期货报价中，118′227报价，最后一位数7代表1/32点的3/4，即0.75/32点。

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查利率期货价格的影响因素。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应增长速度来降低总需求，在这种政策下，取得信贷资金较为困难，市场利率将上升。

　　5、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查国债期货的含义。我国10年期国债期货合约标的为面值为 100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为6.5～10.25年的记账式付息国债。

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查转换因子。国债基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子

　　7、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的久期与票面利率呈负相关关系。

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的到期收益率与久期呈负相关关系

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率相同，票面利率不同的债券，票面利率较低的债券，修正久期较大。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查利率期货的概念。在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货。

　　2、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 本题考查欧洲银行间欧元拆借利率。最常见的Euribor期限是隔夜、1周、1个月、3个 月、6个月、9个月和12个月，确定方法类似伦敦银行间拆借利率(Libor)。

　　3、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查利率期货价格的影响因素。选项D属于影响市场利率的政策因素，本题考查的是影响市场利率变化的经济因素，所以本题选ABC。

　　4、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 本题考查国债期货套利的分类。国债期货套利包括国债期货合约间价差套利策略和期现套利策略两大类。

　　5、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查期现套利与国债基差交易。买入基差(基差多头)策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。

　　6、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 本题考查国债期货合约间套利。在美国期货市场，比较常见的跨品种套利有5年期和10年期国债期货间的跨品种套利、5年期国债和长期国债期货间的跨品种套利、10年期国债和长期国债期货间的跨品种套利等。

　　7、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 本题考查套期保值合约数量的确定。债券的久期与票面利率呈负相关关系;债券的久期与到期时间呈正相关关系;债券的付息频率与久期呈负相关关系;债券的到期收益率与久期呈负相关关系。