2020期货从业资格考试《期货基础知识》经典练习及答案（三）_第3页

　　参考答案：

　　1.AD【解析】当市场是熊市时，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大;如果是反向市场，则近期合约与远期合约的价差会缩小。而无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

　　2.BD【解析】水平套利又称日历套利和时间套利。

　　3.BD【解析】跨期套利是指利用统一交易所的同种商品但不同交割月份的期货合约的价差进行的套利交易。

　　4.ABC【解析】移动平均线一般包括长期、中期和短期的MA。长、中、短是相对的，可以自己确定。

　　5.AD【解析】双重顶和双重底出现得非常频繁，仅次于头肩顶和头肩底形态。

　　6.CD【解析】基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。基差交易大都是和套期保值交易结合在一起进行的。

　　7.ACD【解析】好的期货品种一般具备以下特点：市场容量大、易于储存、易于标准化与分级和价格不受政府限制。

　　8.AC【解析】期货合约中的时间和质量要素都是标准化的。在决定买入或卖出期货合约之前，投资者应对合约的种类、数量和价格做全面、准确和谨慎的研究。

　　9.CD【解析】赌博的风险是人为制造的，投机的风险是客观存在的;赌博对结果是无法预测的，投机则可以利用一些方法对结果进行预测。

　　10.AC【解析】套期保值的基本做法有两种：持有现货空头，买入期货合约;持有现货多头，卖出期货合约。

　　11.BD【解析】若担心未来原材料价格上涨，则可采取多头套期保值或买入套期保值方式。

　　12.AC【解析】正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现。

　　13.ABCD【解析】基差的变化可具体分为六种情况：在正向市场上基差走强、在反向市场上基差走强、在正向市场上基差走弱、在反向市场上基差走弱、从正向市场变为反向市场的走强以及从反向市场变为正向市场的走弱。

　　14.AC【解析】D项中的价格波动时不可抑制的，在市场正常的范围内即可。

　　15.BCD【解析】期货投机交易主要在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作。

　　16.ABCD【解析】期货价格是经常波动的，影响期货价格的因素主要有资金成本、手续费、现货价格和预期利润。

　　17.ABD【解析】建仓时除了要决定买卖何种合约及何时买卖外，还必须确定合约的交割月份。获利的比例是事先无法确定的。

　　18.ABD【解析】套利者与投机者的区别主要有：①交易方式不同，套利者一般通过对冲进行交易，投机者根据自己的判断进行交易;②利润的来源不同，投机者的利润来源于价格水平的变动，而套利者的利润来源于价格关系的变动;③承担风险程度不同，套利者承受的风险要远小于投机者所承受的风险。

　　19.AD【解析】交割仓库设置必须考虑的因素是交通运输状况和仓库所在地及其周边地区的商品流通量。

　　20.AB【解析】保值者应在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当和方向相反的期货商品。