2018期货从业资格考试《期货基础》考前冲刺练习及答案3_第2页

　　A.7850美元/吨

　　B.7920美元/吨

　　C.7830美元/吨

　　D.7800美元/吨

　　答案：B

　　答案解析：该投机者所做的操作都是买入期货合约，那么期货合约价格越高平仓时获利越大，因此从四个选项中选第二个。考点金字塔式建仓

　　9、某套利者在1月15日同时卖出3月份并买入7月份小麦期货合约，价格分别为488美分/蒲式耳和506美分/蒲式耳。假设到了2月15日，3月份和7月份合约价格变为495美分/蒲式耳和515美分/蒲式耳，则平仓后3月份合约、7月份合约及套利结果的盈亏情况分别是(　　)。

　　A.盈利7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利16美分/蒲式耳

　　B.盈利7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损2美分/蒲式耳

　　C.亏损7美分/蒲式耳，盈利9美分/蒲式耳，盈利2美分/蒲式耳

　　D.亏损7美分/蒲式耳，亏损9美分/蒲式耳，亏损16美分/蒲式耳

　　答案：C

　　答案解析：

　　3月份期货合约：亏损=495-488=7(美分/蒲式耳);

　　7月份期货合约：盈利=515-506=9(美分/蒲式耳);

　　综上，盈利=2美分/蒲式耳。

　　考点价差变动与套利盈亏计算

　　10、6月10日,大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000/吨,而9月玉米期货合约价格为2100/吨。交易者预期合约间的价差会变大,于是以上述价格买入100手9月份豆粕合约,卖出100手9月份玉米合约。7月20日,该交易同时将上述期货合约平仓,价格分别为3400元/吨和2400元/吨

　　(1) 该套利交易属于(　　)。

　　A.跨期套利

　　B.跨市套利

　　C.牛市套利

　　D.跨品种套利

　　答案：D

　　答案解析：一个是豆粕 一个是玉米 很显然是一个跨品种套利。考点跨品种套利

　　11、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为(　　)。

　　A.80 点

　　B.100 点

　　C.180 点

　　D.280 点

　　答案：D

　　答案解析：

　　该投机者两次购买期权支出=180+100=280点，该投机者持有的都是买权，当对自己不利时，可以选择不行权，因此其最大亏损不会超过购买期权的支出。考点买进看跌期权的基本运用

　　12、假设某公司收到1000万欧元的资金，并将其转为3个月期固定利率的定期存款，由于担心期间市场利率会上升，使定期存款投资收益相对下降，于是利用Euronext-Liffe的3个月欧元利率期货合约进行套期保值，以94.29的价格卖出10张合约，3个月后，以92.40的价格买入平仓。问该套期保值中，期货市场的交易结果是(　　)欧元。

　　A.盈利47250

　　B.亏损47250

　　C.盈利18900

　　D.亏损18900

　　答案：A

　　答案解析：考察利率期货的卖出套期保值。

　　3个月欧元利率期货合约每个基本点价值为25欧元，所以期货市场盈利为[(94.29-92.40)*100]*25*10 =47250(欧元)。

　　[(94.29-92.40)*100]为1手合约价格变动的基本点数。考点卖出套期保值

　　13、4月2日,某外汇交易商预测瑞士法郎将进入牛市,于是在1瑞士法郎=1.0118美元的价位买入4手4月期瑞士法郎期货合约。4月10日,该投机者在1瑞士法郎=1.0223美元的价位卖出4手4月期瑞士法郎期货合约平仓(每手合约价值为62500美元、不计手续费)。

　　则该投资者从瑞士法郎期货的多头投机交易中盈亏情况为(　　)。

　　A.亏损2625美元 B.盈利2625美元

　　C.亏损6600美元 D.盈利6600美元

　　答案：B

　　答案解析：

　　盈亏情况=(1.0223-1.0118)*4*62500=2625美元

　　考点当日盈亏的计算公式

　　14、某交易者以2美元/股的价格买入某股票看跌期权1手，执行价格为35美元/股;以4美元/股的价格买入相同执行价格的该股票看涨期权1手(合约单位为100股，不考虑交易费用)。

　　A.当股票价格为36美元/股时，该交易者盈利500美元

　　B.当股票价格为36美元/股时，该交易者损失500美元

　　C.当股票价格为34美元/股时，该交易者盈利500美元

　　D.当股票价格为34美元/股时，该交易者损失300美元

　　答案：B

　　答案解析：当股票价格为36美元/股时，买入的看跌期权不执行，买入的看涨期权执行，总盈亏为[(36-35)-2-4]*100=-500(美元);当股票价格为34美元/股时，买入的看涨期权不执行，买入的看跌期权执行，总盈亏为[(35-34)-2-4]*100=-500(美元)。考点买进看涨期权的损益分析 买进看跌期权的损益分析

　　15、某交易者以0.0106(汇率)的价格购买10张在芝加哥商业交易所集团上市的执行价格为1.590的GBD/USD美式看跌期货期权(1张GBD/USD期货期权合约的合约规模为1手GBD/USD期货合约，即62500英镑)。当GBD/USD期货合约的价格为1.5616时，该看跌期权的市场价格为0.029，则该交易者(　　)。

　　A.平仓收益为11125美元 行权收益为11500美元

　　B.平仓收益为11500美元 行权收益为11125美元

　　C.平仓亏损为11125美元 行权亏损为11500美元

　　D.平仓亏损为11500美元 行权亏损为11125美元

　　答案：B