2018期货从业资格考试《期货基础》提分试题及答案（11）_第2页

　　第13题

　　预期()时,投资者应考虑卖出看涨期权。

　　A.标的物价格上涨且大幅波动

　　B.标的物价市场处于能市且波幅收窄

　　C.标的物价格下跌且大幅波动

　　D.标的物市场处于牛市且波幅收窄

　　参考答案：B

　　参考解析：标的物市场价格处于横盘整理或下跌,对看涨期权的卖方有利,如果预期标的物市场价格窄幅整理或下跌,可通过卖出看涨期权获利。

　　第14题

　　在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米期货合约的价差小于正常水平(小麦价格通常高于玉米价格)，则他应该( )。

　　A.买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约

　　B.卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约

　　C.买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约

　　D.卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约

　　参考答案：A

　　参考解析：本题是关于相关商品间的套利。套利者认为价差小于合理水平，如果市场机制运行正常，两者间的价差会恢复正常，因此该套利者应买入未来月份小麦合约，同时卖出未来月份玉米合约，以期在未来某个有利时机同时平仓获取利润。

　　第15题

　　某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。该套利者平仓时的价差为( )元/吨。

　　A.50

　　B.-50

　　C.40

　　D.-40

　　参考答案：B

　　参考解析：建仓时价差=高价-低价=5月份菜籽油期货合约价格-9月份菜籽油期货合约价格。计算平仓时的价差时，要用建仓时价格较高的合约平仓价格减去建仓时价格较低的合约平仓价格。平仓时价差=10125-10175=-50(元/吨)。

　　第16题

　　建仓时，当远期月份合约的价格( )近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

　　A.等于

　　B.低于

　　C.大于

　　D.接近于

　　参考答案：B

　　参考解析：建仓时，当远月合约的价格低于近月合约的价格，对商品期货而言，一般来说，当市场行情上涨且远月合约价格相对偏低时，若近月合约价格上升，远月合约的价格也上升，且远月合约价格上升可能更多;如果市场行情下降，则近月合约受的影响较大，跌幅很可能大于远月合约。所以，做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近月合约，行情下跌时可获得较多利润。

　　第17题

　　()是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。

　　A.套期保值指令

　　B.止损指令

　　C.取消指令

　　D.市价指令

　　参考答案：B

　　参考解析：止损指令是实现限制损失、滚动利润方法的有力工具。

　　第18题

　　对于个股来说,当β系数大于1时说明股票价格的波动()以指数衡是的整个波动。

　　A.等于

　　B.高于

　　C.低于

　　D.无关于

　　参考答案：B

　　参考解析：如果β系数等于1,则表明股票收益率的变化与指数收益率的变化保持一致。显然,当β系数大于1时,说明股票的波动或风险程度高于以指数衡量的整个市场;而当β系数小于1时,说明股票的波动或风险程度低于以指数衡量的整个市场。

　　第19题

　　如果投资者( )，可以考虑利用股指期货进行空头套保值。

　　A.计划在未来持有股票组合，担心股市上涨

　　B.持有股票组合，预计股市上涨

　　C.计划在未来持有股票组合，预计股票下跌

　　D.持有股票组合，担心股市下跌

　　参考答案：D

　　参考解析：股指期货卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数期货合约的操作，而在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

　　第20题

　　某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于()情形。

　　A.期货多头

　　B.现货多头

　　C.期货空头

　　D.现货空头

　　参考答案：B

　　参考解析：现货头寸可分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产,或者已按定价格约定在未来购买某种商品或资产时该企业处于现货的多头。当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产但尚未持有实物商品或资产时该企业处于现货空头。

　　第21题

　　目前,我国上海期货交易所采用的实物交制方式为()

　　A.集中交割方式

　　B.现金交割方式

　　C.滚动交制方式

　　D.滚动交割和集中交制相结合

　　参考答案：A

　　参考解析：我国上海期货交易所采用的实物交制方式为集中交制方式。

　　第22题

　　关于我国期货交易所会员强行平仓的执行程序,下列说法中正确的是()

　　A.首先由交易所执行,若规定时限内交易所未执行完毕,则由有关会员强制执行

　　B.首先由有关会员自己执行,若规定时限内会员未执行完毕,则由交易所强制执行

　　C.首先由有关会员自己执行,若规定时限内会员未执行完毕,交易所将处以罚款

　　D.首先由有关客户自己执行,若规定时限内客户未执行完毕,则由有关会员强制执行

　　参考答案：B

　　参考解析：若被要求强行平仓,开市后,有关会员必须首先自行平仓,直至达到平仓要求,执行结果由交易所审核。超过会员自行强行平仓时限而未执行完毕的,剩余部分由交易所直接执行强行平仓。

　　第23题

　　一般来说，投资者预期某商品年末库存量增加，则表明当年商品供给量( )需求量，将刺激该商品期货价格( )。

　　A.大于;下跌

　　B.小于;上涨

　　C.大于;上涨

　　D.小于;下跌

　　参考答案：A

　　参考解析：一般来说，如果当年年底商品存货量增加，则表示当年商品供应量大于需求量，下年的商品期货价格就有可能会下跌。

　　第24题

　　( )是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

　　A.商品基金经理

　　B.商品交易顾问

　　C.交易经理

　　D.期货佣金商

　　参考答案：B

　　参考解析：商品交易顾问是指可以向他人提供买卖期货、期权合约指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

　　第25题

　　当标的物价格在期权执行价格以上时(不计交易费用)，买进看跌期权损失( )。

　　A.全部权利金

　　B.权利金+标的物价格-执行价格

　　C.执行价格+权利金

　　D.执行价格

　　参考答案：A

　　参考解析：当标的物市场价格大于或等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，其最大损失为权利金。