2018期货从业资格考试期货基础冲刺习题及答案（2）

2018期货从业资格考试期货基础冲刺习题及答案（2）

　　知识点 1 商品期货合约涨跌停板价格计算

　　1.2014 年 6 月 4 日，上海期货期货交易所铜期货合约 cu1408 的结算价为 48 220 元/吨。一般情况下，在下一交易日，该合约可以成功交易的最高价格和最低价格分别是( )和( ) 解析：本题考查商品期货合约每日价格最大波动限制。上海期货交易所铜期货合约每日价格最大波动限制为：上一交易日结算价的±3%。所以，cu1408 下一交易日的价格波动范围为[48 220×(1-3%) ，48 220×(1+3%)]，即[46 773.4,49 666.6]，由于铜期货合约的最小

　　变动价位是 10 元/吨，所以下一交易日有效的价格波动范围是[46 780,49 660]。则 6 月 5

　　日该合约可以成功交易的最高价格是 49 660 元/吨，最低价格是 46 780 元/吨。

　　知识点 2 商品期货合约结算方式的计算

　　2.某投资者在中原期货公司开立期货账户后即存入保证金 20 万元，1 月 5 日开仓买入 5 手 8

　　月份交割的黄金期货合约，成交价 270 元/克，下午又以 275 元/克的价格平仓卖出 2 手所持

　　黄金期货合约，当日该期货合约的结算价为 277 元/克。1 月 6 日该投资者又以 281 元/克平

　　仓卖出 2 手所持黄金期货合约，当日，该合约的结算价为 280 元/克。假设该期货公司向客户收取的交易手续费为 5‱，向客户收取的交易保证金比例为 10%。则根据以上资料，分析期货公司对客户 1 月 5 日和 1 月 6 日的结算情况。

　　(1) 计算 1 月 5 日的当日盈亏、交易手续费、交易保证金、当日结算准备金余额、可用资金。

　　(2) 计算 1 月 6 日的当日盈亏、交易手续费、交易保证金、当日结算准备金余额、可用资金。

　　解析： 1 月 5 日结算情况

　　(1) 当日盈亏，该投资者的当日盈亏包括平当日仓盈亏和当日开仓持仓盈亏。

　　①平当日仓盈亏=(275 元/克-270 元/克)×2 手×1 000 克/手

　　=10 000(元)

　　②当日开仓持仓盈亏=(277 元/克-270 元/克)×(5-2)手×1 000 克/手

　　=21 000(元)

　　③当日盈亏=10 000 元+21 000 元

　　=31 000(元)

　　(2) 当日应缴手续费

　　①当日成交金额=270 元/克×5 手×1 000 克/手+275 元/克×2 手×1 000 克/手

　　=1 350 000 元+550 000 元

　　=1 900 000(元)

　　②当日应缴手续费=1 900 000 元×5‱

　　=950(元)

　　(3) 当日保证金账户情况

　　①保证金账户权益总额=初始保证金+当日盈亏-交易手续费

　　=200 000 元+31 000 元-950 元

　　=230 050(元)

　　②当日交易保证金=277 元/克×3 手×1 000 克/手×10%

　　=83 100(元)

　　(4) 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-交易手续费=200 000 元+0-83 100 元+31 000 元+

　　0-0-950 元=146 950(元)

　　(5) 该投资者账户可用资金即当日结算准备金余额 146 950 元。

　　1 月 6 日结算情况

　　(1) 当日盈亏，该投资者的当日盈亏包括平历史仓盈亏和历史持仓盈亏。

　　①平历史仓盈亏=(281 元/克-277 元/克)×2 手×1 000 克/手

　　=8 000(元)

　　②历史持仓盈亏=(280 元/克-277 元/克)×1 手×1 000 克/手

　　=3 000(元)

　　③当日盈亏=8 000 元+3 000 元

　　=1 1000(元)

　　(2) 当日交易手续费

　　①当日成交金额=281 元/克×2 手×1 000 克/手

　　=562 000(元)

　　②当日交易手续费=562 000 元×5‱

　　=281(元)

　　(3) 当日保证金账户情况

　　①保证金账户总额=230 050 元+11 000 元-281 元

　　=240 769(元)

　　②当日交易保证金=280 元/克×1 手×1 000 克/手×10%

　　=28 000(元)

　　(4) 当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-交易手续费=146 950 元+83 100 元-28 000 元+11

　　000 元+0-0-281 元=212 769(元)

　　(5) 该投资者账户可用资金即当日结算准备金余额 212 769 元。

　　3.3 月 1 日，某投资者开仓持有 3 张 3 月份的恒生指数期货合约多头头寸和 2 张 4 月份的恒生指数期货合约空头头寸，其开仓价格分别为 15 125 点和 15 200 点，该日结算价分别为15 285 点和 15 296 点。

　　(1)3 月 2 日，若该投资者将上述所持合约全部平仓，平仓价分别为 15 320 点和 15 330

　　点，则该投资者的当日盈亏为()港元。(合约乘数 50 港元，不考虑交易费用)

　　A.亏损 16 250

　　B.盈利 16 250

　　C. 亏损 1 850

　　D. 盈利 1 850

　　参考答案：D

　　解析：(15 320-15 285)×3×50+(15 296-15 330)×2×50=1 850

　　(2)3 月 2 日，若该投资者继续持有上述头寸，该日 3 月和 4 月合约的结算价分别为 15 400

　　点和 15 410 点，则该投资者的当日盈亏为()港元(不考虑交易费用)。

　　A.盈利 20 250

　　B.亏损 20 250

　　C. 盈利 5 850

　　D. 亏损 5 850

　　参考答案：D

　　解析：(15 400—15 285)×3×50+(15 296—15 410)×2×50=5 850

4.2013 年 4 月 9 日，某客户的逐笔对冲结算单中，上日结存为 250 000 元，成交记录如下表：

20130409	菜粕	1309	买	2 350	100	开
20130409	菜粕	1309	买	2 348	100	平

　　某平仓单对应的是该客户于 2013 年 4 月 8 日以 2340 元/吨开仓的卖单;

　　4 月 9 日，持仓汇总的部分数据情况如下表：

品种	交割期	买持	买均价	昨结算	今结算
菜粕	1309	100	2 350	2 345	2 355

　　若期货公司要求的交易保证金比例为 10%，出入金为 0，菜粕的交易单位是 10 吨/手，不考虑交易手续费。

　　(1) 该投资者的平仓盈亏为()元。A.3000

　　B.—3000 C.8000 D.—8000

　　参考答案：D

　　解析： 平仓盈亏( 主笔对冲) =[ 卖出成交价— 买入成交价] × 合约数量× 交易单位

　　=[2340-2348] ×100 手×10 吨/手= —8000(元)。

　　(2) 该投资者可用资金()元。

　　A.11 500

　　B.7 000

　　C.6 500

　　D.12 000 参考答案：A

　　解析：(1)浮动盈亏(主笔对冲)=(当日结算价—买入成交价)×交易单位×买入手数=

　　(2 355—2 350)×10 吨/手×100 手=5000 元

　　(2) 当日结存=上日结存(逐步对冲)+平仓盈亏(逐笔对冲)+入金—出金—手续费=250 000元+(—8000 元)+0-0-0=242 000(元)。

　　(3) 客户权益(主笔对冲)=当日结存(逐笔对冲)+浮动盈亏(逐笔对冲)=242 000 元+5

　　000 元=247 000(元)。

　　(4) 保证金占用=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易单位×交易保证金比例

　　=2355 元/吨×100 手×10 吨/手×10%=235500(元)。

　　(5)可用资金=客户权益-保证金占用=247 000 元—235 500 元=11 500(元)。故答案：A

　　5.若投资者卖出 10 手玉米期货合约，成交价格为 2 426 元/吨，收盘后，当日的结算价格为

　　2 413 元/吨，收盘价为 2 448 元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为()元。

A.19	408
B.19	304
C.19	584
D.12	065

　　参考答案：B

　　解析：期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取， 与成交价无关。保证金=10 手×10 吨/手×2 413 元/吨×8%=19 304(元)。

　　知识点 3 卖出套期保值的计算(价格下跌情形)