三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)
121.最早的金属期货交易诞生于美国。( )
122.远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。( )
123.期货交易要缴纳全额保证金。( )
124.早期期货市场是远期合约市场。( )
125.期货市场的基本功能是规避交易风险和发现期货价格。( )
126.无论价格涨跌，套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。( )
127.公司制期货交易所的监事会可以对董事和高级管理人员提出罢免的建议。( )
128.中国香港的期货市场监管工作由香港特别行政区金融管理局负责管理。( )
129.期货经纪机构研究发展部的主要职能是，负责收集、分析、研究期货市场、现货市场的信息，进行市场分析、预测，研究期货市场及本公司的发展规划。( )
130.某种商品期货合约交割月份的确定，一般由其生产、使用、消费等特点决定。( )
131.纽约商业交易所的原油期货合约的每日价格最大波动限制是100美分/桶(每张合约1000美元)。( )
132.股指期货是1982年2月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的。( )
133.涨跌停板制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。( )
134.保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。
135.标准仓单转让必须通过会员在期货公司办理过户手续，同时结清有关费用。( )
136.利用期货市场进行套期保值，能使生产经营者转移现货市场价格风险，达到锁定生产成本，实现预期利润的目的。( )
137.基差的变动比期货价格和现货价格的变动相对要大一些。( )
138.在正向市场中，基差为正，现货市场的价格大于期货市场的价格。( )
139.基差的增大将对多头套期保值者有利。( )
140.期货投机者的介人，提高了期货市场的流动性。( )
141.正向市场中，多头投机者应买入远期月份合约。( )
142.投资者在决定如何人市、在什么点位入市的问题时，必须通盘考虑各项技术性因素、资金管理的要求以及所采用的交易指令、类型等因素。( )
143.持仓费是影响不同交割月份期货合约之间价格差异的最主要因素。( )
144.套利行为与套期保值行为在本质上是相同的。( )
145.在正向市场上，如果近期供给量增加而需求量减少，则导致近期合约价格跌幅小于远期合约，或者近期合约价格的涨幅大于远期合约的涨幅。( )
146.道氏理论对大形势的判断很有用，但对每日发生的小波动的判断作用不大。( )
147.价格向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交量，是价格下跌的信号，强调趋势反转形成空头市场。( )
148.效率市场是指市场价格可以充分、迅捷地反映所有过去信息的市场状况。( )
149.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。( )
150.利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。( )
151.股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积。( )
152.一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值越小。( )
153.当一种期权处于极度虚值时，投资者不会愿意为买人这种期权而支付任何权利金。( )
154.马鞍式期权组合是由一手看跌期权与另一手相同标的物、相同到期日及相同执行价格的看涨期权组合而成，并且两种期权的买卖方向相同。( )
155.公平竞争是期货市场乃至所有市场运行和发展的首要条件。( )
156.私募期货基金由于其运作最不透明，因此其所受监管最严。( )
157.在期货基金中，期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理。( )
158.政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大。( )
159.我国期货市场监管基本与美国相同，形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管体系。( )
160.市场资金集中度和某合约持仓集中度的联合，是风险管理者判定期货市场价格波动是否因人为投机而起的重要依据之一。( )
四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)
161.10月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( )元。
A.22300
B.50000
C.77400
D.89200
某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )元。
A.盈利3000
B.亏损3000
C.盈利1500
D.亏损1500
163.某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交易所规定1手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为( )美元。
A.获利700
B.亏损700
C.获利500
D.亏损500
164.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手=10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。
A.160
B.400
C.800
D.1600
165.某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分/蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分/蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是( )美分/蒲式耳。A.4
B.6
C.8
D.10
166.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是( )美元/盎司。(不考虑佣金)A.2.5
B.1.5
C.1
D.0.5
167.某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买人1手(10吨/手)9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利( )港元。A.1000
B.1500
C.1800
D.2000
168.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为( )美分。
A.886
B.854
C.838
D.824
169.2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为( )点时，可以获得最大盈利。
A.14800
B.14900
C.15000
D.15250
170.2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是( )点。
A.10000
B.10050
C.10100
D.10200
责编：jiaojiao95
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