2020期货从业资格证考试《期货基础知识》知识点：套期保值的概念与原理

　　套期保值定义

　　(一)风险与套期保值

　　企业经营中会面临各种风险，如价格风险、政治风险、法律风险、 操作风险、信用风险等。

　　企业可以选择消极躲避风险、预防 风险、分散风险、转移风险等多种手段管理风险。

　　1.套期保值本质上也是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者的方式。

　　2.套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。

　　3.价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等，是企业经营中最常见的风险。

　　(二)套期保值的内涵

　　1. 套期保值又称避险、对冲等。广义上的套期保值是指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。

　　2.套期保值交易选取的工具是比较广的，通常有期货、期权、远期、互换等衍生工具。

　　3.期货的套期保值(Futures Hedging)。它是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。

　　例题：

　　交叉套期保值的方法是指当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品或 资产进行套期保值时，若无相应的期货合约可用，就可以选择(　　)来做套期保值 交易。

　　A.与该现货商品种类不同但到期日与将来在现货市场上买进或卖出商品的时间相同的期货合约

　　B.与该现货商品种类不同且价格走势大致相反的期货合约

　　C.与该现货商品种类不同但价格走势大致相同的期货合约

　　D.与该现货商品种类相同的远期合约

　　【答案】C

　　如果违反了期货市场套期保值的(　　)原则，则不仅达不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。

　　A.商品种类相同

　　B.商品数量相等

　　C.月份相同或相近

　　D.交易方向相反

　　【答案】D

　　【解析】只有遵循交易方向相反原则，交易者才能取得在一个市场上亏损的同时在另一个 市场上必定会出现盈利的结果，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，达到套期保值的目 的。如果违反了交易方向相反原则，所做的期货交易政不能称作套期保值交易，其结果 是要么在两个市场同时亏损，要么两个市场同时盈利，不仅达不到规避价格风险的目的， 反而增加了价格风险。