2020年期货从业资格考试《期货投资分析》巩固练习14_第2页

　　C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

　　D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失

　　参考答案：D

　　参考解析：期权的υ的含义是指当上证指数的波动率增减1%时，每份产品中的期权价值的增减变化。υ=-0.5658元的含义是其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加1%时，产品的价值将提高0.5658元，而金融机构也将有0.5658元的账面损失。

　　题干.金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，()度量方法明确了情景出现的概率。

　　A.在险价值

　　B.情景分析

　　C.敏感性分析

　　D.压力测试

　　参考答案：A

　　参考解析：情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率，为了解决这个问题，需要用到在险价值VaR。在险价值是指在一定概率水平a%(置信水平)下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期(Ⅳ天)的最大可能损失。计算VaR目的在于明确未来Ⅳ天内投资者有a%的把握认为其资产组合的价值损失不会超过多少。

　　题干.金融机构内部运营能力体现在()上。

　　A.利用创设的新产品进行对冲

　　B.利用场外工具来对冲风险

　　C.通过外部采购的方式来获得金融服务

　　D.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

　　参考答案：D

　　参考解析：恰当地利用场内金融工具来对冲风险，是金融机构内部运营能力的体现。如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。