2017年期货从业资格考试投资分析专练试题10_第4页

　　16.目前世界交易量比较大的股指期货合约有()。

　　A.标准普尔500指数期货合约

　　B.日经225指数期货合约

　　C.纽约NYSE指数期货合约

　　D.法国CAC40指数期货合约

　　【答案及解析】ABCD 目前，芝加哥商业交易所(CME)的标准普尔500指数期货合约是世界交易量最大的股票指数期货合约之一，其他比较活跃的股票指数期货品种包括欧洲期货交易所(CEUREX)的道琼斯欧洲Stoxx50指数期货和德国DAX指数期货、美国Nasdaq-100指数期货、日经225指数期货、英国金融时报指数期货、法国CAC40指数、纽约NYSE指数和韩国KOSPl200股票指数期货合约等。

　　17.全球最主要的利率期货交易所包括()。

　　A.芝加哥期货交易所

　　B.欧洲期货交易所

　　C.泛欧交易所

　　D.纽约商业交易所

　　【答案及解析】ABC 纽约商业交易所是主要的农产品及有色金属交易所。

　　18.利率期货合约按其标的产品的期限与特点不同，可以分为()。

　　A.短期利率期货合约

　　B.中长期利率期货合约

　　C.利率指数期货合约

　　D.股票指数期货合约

　　【答案及解析】AB利率期货是指以货币市场和资本市场的各种利率工具为标的物的期货合约，它可以用来回避利率波动所引起的风险。短期利率期货是指期货合约标的物的期限在一年以内的各种利率期货;中长期利率期货则是指期货合约标的物的期限在一年以上的各种利率期货;利率指数期货合约是利率期货中的新产品，目前主要包括国债指数期货合约。

　　19.影响债券市场供给的因素包括()。

　　A.制度因素

　　B.发行客体因素

　　C.发行主体因素

　　D.发行环境因素

　　【答案及解析】AC制度因素主要包括债券市场的发行、流通机制和信用评价体系。发行主体因素包括发行主体的质量、违约风险等。如果发行主体的总体质量较高，被准予发行的债券就较多，债市的供给就增加。

　　20.在实际运用中，经济先行指标对于我们提前判断经济何时转折、提前进行投资布局具

　　有重要意义。国际上常用的先行指标包括()。

　　A.中国先行经济指数

　　B.各国经济综合先行指标

　　C.中国宏观经济先行指数

　　D.美国先行经济指数

　　【答案及解析】BCD 在实际运用中，经济周期各阶段持续的时间规律性并不强，由于经济先行指标可以在一定程度上领先经济运行，对于提前判断经济何时转折、提前进行投资布局具有重要意义。常用的先行指标包括美国经济咨商局发布的美国先行经济指数(LEI)、OECD发布的各国经济综合先行指标(CLI)以及中国经济景气监测中心发布的中国宏观经济先行指数。

　　三、判断题

　　1.农产品的价格走势实质上是该产品供求态势动态作用的表象，库存消费比可以用来反映产品供求态势。()

　　【答案及解析】√农产品的价格走势实质上是该产品供求态势动态作用的表象，在整个农产品的生产与消费过程中，能够反映该产品供求态势的指标就是库存消费比。库存消费比是指本年度年末库存与本年度消费量(使用量)的百分比值。

　　2.中国国内的大豆产量基本可以满足不断上涨的需求，因而近年来大豆价格大幅上升的原因与此无关。()

　　【答案及解析】× 近年来，中国大豆产量相对稳定，为了满足不断增长的总消费需求，总供给不得不依赖不断增长的进口量，这也部分解释了近年中国大豆价格不断高涨、越来越受进口大豆成本影响的原因。

　　3.饲料企业作为油脂企业的下游，只能单方面受豆油以及大豆期货的价格的影响。()

　　【答案及解析】× 饲料企业作为油脂企业的下游，也能够间接影响豆油以及犬豆期货的价格。当大豆价格稳定的时候，豆油和豆粕的价格便是一个此消彼长的关系。如果养殖效益好，饲料企业采购豆粕的价格上涨，油脂厂全力生产豆粕，高价卖豆粨，豆油成了副产品，低价卖豆油;当豆油价格很高的时候，油脂厂全力开工压榨豆油，高价卖豆油，低价卖豆粕。这样一来，饲料企业作为下游行业也能直接影响豆粕价格和豆油价格，继而间接影响到大豆价格。

　　4.消费者指数期货合约可跟踪年通胀率，对通胀风险进行保值。()

　　【答案及解析】√2005年9月，CME推出了欧元区HICP期货，该期货品种以欧洲的基准消费者价格指数为标的，金融投资者可用其对欧元区短期通货膨胀风险进行保值。

　　5.相对估值法主要采用DDM(股利贴现)模型、DCF(现金流贴现)模型和FED模型，计算市场合理估值水平，和当前市场估值进行比较，以判断市场的估值水平高低。()

　　【答案及解析】× 相对估值法主要采用乘数方法，较为简便，如市盈率估值法、市净率估值法等。绝对估值法主要采用DDM(股利贴现)模型、DCF(现金流贴现) 模型和FED模型，计算市场合理估值水平，和当前市场估值进行比较，以判断市场的估值水平高低。

　　6.基本金属的金融属性反映金属供求关系的变化对价格走势的作用。()

　　【答案及解析】× 商品属性反映金属供求关系的变化对价格走势的作用，而金融属性则主要体现为金融市场对金属的投资行为。

　　7.金属供给价格弹性大，而需求价格弹性相对较小，供给变化与需求变化之间存在速度差。()

　　【答案及解析】× 金属供给价格弹性小，需求价格弹性大，供给变化与需求变化之问存在速度差，从而导致市场出现供需失衡。

　　8.金属矿的勘探与建设具有投资周期性，因此金属的供不应求一般都会持续数年以上。()

　　【答案及解析】√略。

　　9.金属库存分为报告库存和非报告库存，其中报告库存也称为“显性库存”，主要指全球范围内的生产商、贸易商和消费商手中持有的库存。()

　　【答案及解析】× 报告库存也称为“显性库存”，主要指交易所库存。

　　10.矿产商或者贸易商与冶炼厂事先谈判好TC/RC费用，然后从基于LME基准价确定的售价中扣除TC/RC费用，就是钢材的销售价格。()

　　【答案及解析】× 题目中描述的是铜精矿销售价格。

　　11.商品金融属性的不断增强是计价货币贬值和通货膨胀预期强化的反映。

　　【答案及解析】√从宏观经济的角度进行分析，商品金融属性的不断增强实际上是计价货币贬值和通货膨胀预期强化的反映，对应的观察指标包括货币供应增长率、新增贷款、CFRC公布的基金持仓变化、追踪商品指数的基金规模、通货膨胀率等。

　　12.发展中国家在经济增长中，单位经济活动的耗油水平较低。()

　　【答案及解析】× 经济增长是影响原油需求的主要因素，因此，发展中国家在经济增长中，单位经济活动的耗油水平较高。

　　13.一些较小的国家，通胀对金价几乎没有影响。()

　　【答案及解析】√美国的通胀率最容易左右黄金的变动，而一些较小国家，如津巴布浔韦、智利、乌拉圭等，即使每年的通胀水平达到400倍，也对金价几乎没有影响。

　　14.贵金属的作用不仅仅局限于作首饰，其在现代工业材料中有着重要的用途。()

　　【答案及解析】√例如，黄金有抗氧化、耐腐蚀，良好的导电、导热和延展性等诸多特点，在航空、新材料、电子和信息产业中的应用日益增多。银是所有金属中导电性最好的金属。银合金电接触材料广泛用于供电、汽车、冰箱、电视机和雷达等各种点接触器件中。铂族金属因具有独特的物理、化学性质，世界工业化国家都把它列为国防建设中的“战略物资”。