要求：

　　<1> 、本项目中A、B两公司合并成立，乙公司时是否需要进行资产评估?说明理由。

　　【正确答案】 需要进行资产评估。

　　理由：甲公司所属的两个全资子公司A、B合并成立的乙公司也属于国有企业，涉及国有资产或者公共利益等事项，法律、行政法规规定需要评估的，应当依法委托评估机构评估，称为法定评估业务，这里对于乙公司的评估应当属于法定评估业务。

　　【该题针对“订立业务委托合同”知识点进行考核】

　　<2> 、甲、乙、丙共同委托一家评估机构对乙公司进行资产评估的行为是否恰当，并说明理由。

　　【正确答案】 不恰当。

　　理由：资产评估法第二十条规定，评估机构不得分别接受利益冲突双方的委托，对同一评估对象进行评估。这也是保障资产评估执业独立性的法律要求，有利于防止资产评估机构在利益冲突双方的不同诉求面前，有失客观公正;也可以防范利益冲突双方在彼此不知情的情况下同时委托同一家资产评估机构，资产评估机构在利益驱动下分别接受双方委托的现象发生。

　　【该题针对“订立业务委托合同”知识点进行考核】

　　<3> 、委托人与资产评估机构选择资产基础法以及在资产评估委托合同中对资产评估方法的确定是都恰当，并说明理由。

　　【正确答案】 确定资产基础法是恰当的，理由：采用资产基础法进行企业价值评估，应当以文字形式说明资产、负债、所有者权益(净资产)的账面价值、评估价值及其增“幅度，并同时采用评估结论汇总表反映评估结论。这是为了满足国有资产评估项目监管需要。资产评估结论表，是国有资产评估项目备案表的主要内容之一。它不但清晰地说明了评估的主要资产类型，也说明了评估前后企业账面价值的变动情况，国有资产有关监管方可以很直观地据此编制相关批复文件。

　　在资产评估委托合同中对资产评估方法的确定是不恰当的，理由：资产评估委托合同中不包括评估方法的确定。

　　【该题针对“订立业务委托合同”知识点进行考核】

　　2、某H股上市公司拟对国内某非上市公司进行收购，聘请资产评估机构对收购对象进行评估，作为确定收购价格的参考依据，被收购公司属于轻资产类型的软件公司，设立时间较短，只有两年的经营历史，营业收入较少，目前该公司处于亏损状态。

　　资产评估机构在对该软件公司进行评估时，考虑到成本法难以体现轻资产公司的价值，拟使用收益法和市场法进行评估，在评估说明中，资产评估师对收益法和市场法的基本评估思路描述如下：

　　(一)收益法的基本思想：

　　(1)收益预测

　　1)采用净现金流量(股权自由现金流量)作为收益额口径;2)根据该公司编制事业计划进行收益预测，因该公司事业计划的收益预测较历史数据有大幅度增长，资产评估师认为其未来收入及利润实现存在很大不确定性，因此要求该公司对所提供的盈利预测数据提供保证，并要求其承诺：如该公司不能实现预测利润，对实际利润与预测利润之间的差额由大股东补足。

　　2)折现率的确定

　　折现率=无风险报酬率+风险报酬率+企业个别风险

　　无风险报酬率按同期国债利率确定，取近年财政部发行的5年期凭证式国债的票面利率;风险报酬率参考国务院国资委制定的企业绩效评价标准值，选取相关行业净资产收益率的平均值;企业个别风险通过分析企业的财务、经营等风险加以确定。

　　3)将未来收益折现得到评估值。

　　(二)市场法的基本思路：

　　本次评估采用上市公司比较法，并选用市销率(PS)和市净率(PB)作为价值比率。

　　(1)由于在境内资本市场未发现可比上市公司，评估人员选取了3个H股上市公司作为可比对象;

　　(2)计算评估对象的评估值。

　　1)由于市销率、市净率可以从不同角度发硬企业的价值特性，因此分别计算3家可比公司PS、PB;

　　2)分别计算PS、PB的算术平均值

　　PS平均值=(PS1+PS2+PS3)/3

　　PB平均值=(PB1+PB2+PB3)/3

　　3)计算出上述两个指标口径所对应的股权价值

　　Vps=PS平均值-被评估企业销售收入

　　Vpb=PB平均值-被评估企业净资产

　　4)计算评估值

　　评估值=(Vps+VPB)/2

　　要求：

　　<1> 、该项目对收益口径的选取是否合适?说明理由。该项目收益法的运用存在什么问题?

　　【正确答案】 对收益口径的选取是合适的，理由：对于轻资产类型的企业价值评估，收益法通常占据极为重要的地位。与传统生产性企业相比，轻资产企业所拥有的固定资产、有形资产较少，其获利的主要来源是无法体现在企业财务报表中大量的无形资产。因而，如果采用成本法对其进行评估，则其作为盈利主体而具有的价值可能无法全面体现出来，企业价值或被严重低估。在此状况下，收益法就成为更为合理的方法。

　　收益法中存在的问题：(1)“要求该公司对所提供的盈利预测数据提供保证，并要求其承诺;如该公司不能实现预测利润，对实际利润与预测利润质检的差额由大股东补足。”此处处理存在问题，理由：无法实现预期利润不能让股东补足。

　　【该题针对“收益法的基本步骤和基本参数”知识点进行考核】