1、某评估公司受托对A企业拥有的B公司的债券进行评估，被评估债券面值80 000元，系B公司发行的3年期一次还本付息债券，年利率6%，单利计息，未上市。评估基准日距到期日为2年，当时的风险报酬率为2%，国库券利率为5%，要求计算该债券的评估值。

2、W企业现生产甲产品，为了提高甲产品的市场占有率，希望从A公司获得其商标的使用权。W企业已经与A公司达成了商标使用权转让初步协议，现委托评估机构对W企业拟购买A公司所拥有的商标权使用权的价值进行评估，评估基准日为2009年1月1日。

经评估人员调查分析，A公司是全球知名的企业，商标使用权上次获得注册(续展)的时间是2006年1月1日，并按时缴纳了有关商标的费用，商标有效。如果甲产品采用了A公司的商标，预计在评估基准日后15年内可具有稳定的市场，产品销售价格可由原来的每台550元提高到750元，全部成本及由增值税引起的税金及附加由原来的每台500元增加到580元，评估基准日后第一年可销售16 000台，第二年可销售18 000台，从第三年开始每年可销售22 000台。15年以后企业不再使用A公司的商标。

购买该商标使用权的风险回报率是8%，国库券的利率是4%。

如果W企业适用所得税税率为25%

<1> 、根据上述条件不考虑其他因素，试评估在本评估目的下W企业购买的A公司商标权的价值。

1、

【正确答案】 根据题意，得出折现率为7%

债券的本利和F=A(1+m×r)=80 000×(1+3×6%)=94 400(元)

评估值P=F/(1+r)^n=94 400/(1+7%)^2=82 452.62(元)。

2、

【正确答案】 1.由于A公司的商标是知名商标，所以A公司肯定会在商标保护期满时继续申请保护，所以其商标的保护期可以认为是无限年限

2.第一年的超额收益

[(750-550)-(580-500)]×16 000×(1-25%)=120×16 000×0.75 =1 440 000(元)

第二年的超额收益

[(750-550)-(580-500)]×18 000×(1-25%)=1 620 000(元)

第三年及以后各年的年收益

[(750-550)-(580-500) ]×22 000×(1-25%)=1 980 000(元)

3.折现率

=无风险利率+风险回报率=4%+8%=12%

4.评估值

1 440 000/(1+12%)+1 620 000/(1+12%)^2+1 980 000×(P/A，12%，13)×(P/F，12%，2)

=12 716 380.48(元)