四、资产评估方法的比较及选择

　　资产评估是对资产现行价值进行评定估算的一种专业活动。资产评估方法是实现评定估算资产价值的技术手段。它是在工程技术、统计、会计等学科的技术方法的基础上，结合自身特点形成的一整套方法体系。资产评估的方法一般分为四种，即收益现值法 重置成本法 市场比较法 清算价格法。

　　1、市场法

　　市场法是利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。

　　市场法是根据替代原则，采用比较和类比的思路及其方法判断资产价值的评估技术规程。因为任何一个正常的投资者在购置某项资产时，他所愿意支付的价格不会高于市场上具有相同用途的替代品的现行市价。运用市场法要求充分利用类似资产成交价格信息，并以此为基础判断和估测被评估资产的价值。运用已被市场检验了的结论来评估被估对象，显然是容易被资产业务各当事人接受的。因此，市场途径是资产评估中最为直接，最具说服力的评估途径之一。

　　A.直接比较法：

　　评估价值=参照物成交价×(评估对象A特征÷参照物A特征)

　　B.价格指数法：

　　评估价值=参照物成交价×(1+物价变动系数)

　　C.市场折扣法：

　　评估价值=参照物成交价×(1-价格折扣率)

　　D.成本市价法：

　　评估价值=评估对象现行合理成本×(参照物成交价÷参照物现行成本)

　　E.市盈率乘数法：

　　评估价值=评估对象收益额×参照物市盈率

　　2、收益法

　　收益法是通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。

　　采用收益法评估，基于效用价值论：收益决定资产的价值，收益越高，资产的价值越大。一个理智的投资者在购置或投资于某一资产时，他所愿意支付或投资的货币数额不会高于他所购置或投资的资产在未来能给他带来的回报。资产的收益通常表现为一定时期内的收益流，而收益有时间价值，因此为了估算资产的现时价值，需要把未来一定时期内的收益折算为现值，这就是资产的评估值。

　　3、成本法

　　成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。

　　成本途径始终贯穿着一个重建或重置被评估资产的思路。在条件允许的情况下，任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。如果投资对象并非全新，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的实体有形损耗;如果被评估资产存在功能和技术落后，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的功能性贬值;如果被评估资产及其产品面临市场困难和外力影响，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的经济性贬损因素。

　　采用清算价格法评估资产，应当根据公司清算时其资产可变现的价值，评定重估价值。 具体测算方法如下：

　　A.价格指数法：

　　重置成本=资产账面价值×价格指数

　　B.功能价值法：

　　重置成本=评估资产年产量÷参照物年产量×参照物重置成本

　　C.规模经济效益指数法：

　　资产评估重置成本/参照物重置成本=(评估资产产量/参照物产量)^x