【例题·单项选择题】

　　下列关于适中型营运资本筹资政策的说法中，正确的是(　)。

　　A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　B.长期资产和稳定性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

　　C.部分波动性流动资产通过股东权益、长期债务和自发性流动负债筹集资金

　　D.部分波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在适中型筹资政策下，对于波动性流动资产用临时性负债筹集资金，即利用短期银行借款等短期金融负债工具取得资金，对于稳定性流动资产需求和长期资产，用长期负债、自发性负债和股东权益筹集，所以选项B的说法正确，其他说法都不正确。

　　【例题·多项选择题】

　　甲公司的生产经营存在季节性，公司的稳定性流动资产为300万元，营业低谷时的易变现率为120%。下列各项说法中，正确的有(　)。

　　A.公司采用的是激进型筹资政策

　　B.公司采用的是保守型筹资政策

　　C.波动性流动资产全部来源于短期资金

　　D.稳定性流动资产全部来源于长期资金

　　E.营业低谷时，公司有60万元的闲置资金

　　『正确答案』BDE

　　『答案解析』营业低谷时的易变现率大于1，表明公司采用的是保守型筹资政策，选项A错误，选项B正确;保守型筹资政策下，只有一部分波动性流动资产采用短期资金来源，另一部分波动性流动资产和全部稳定性流动资产，则由长期资金来源支持，选项C错误，选项D正确;营业低谷时，经营流动资产全部为稳定性流动资产，易变现率为120%表明长期资金来源满足了长期资产的资金需求后，仍比稳定性流动资产所需资金多出20%×300=60万元，即为闲置资金，选项E正确。

　　【例题·多项选择题】

　　与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时(　)。

　　A.资金成本较低

　　B.易变现率较低

　　C.举债和还债的频率较高

　　D.蒙受短期利率变动损失的风险较高

　　E.易变现率较高

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时，短期金融负债所占比重较大，所以，举债和还债的频率较高，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较高。然而，另一方面，却会因短期金融负债资本成本低于长期负债的资本成本导致与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时，资金成本较低。易变现率=(长期资金-长期资产)/经营性流动资产，与采用保守型营运资本筹资策略相比，企业采用激进型营运资本筹资策略时，长期资金较少，因此，易变现率较低。

　　【例题·单项选择题】

　　甲公司按2/10、N/40的信用条件购入货物，该公司放弃现金折扣的年成本(一年按360天计算)是(　)。

　　A.18%　　　　　B.18.37%

　　C.24%　　　　　D.24.49%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』放弃现金折扣成本

　　=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]

　　=24.49%

　　【例题·单项选择题】

　　下列各项中，使放弃现金折扣成本降低的是(　)。

　　A.信用期、折扣期不变，折扣百分比降低

　　B.折扣期、折扣百分比不变，信用期缩短

　　C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长

　　D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长

　　『正确答案』A

　　『答案解析』由放弃现金折扣的信用成本率的公式可知：信用期、折扣期不变，折扣百分比降低，放弃现金折扣成本降低，选项A正确;折扣期、折扣百分比不变，信用期缩短，放弃现金折扣成本提高，选项B排除;折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长，放弃现金折扣成本不变，选项C排除;折扣百分比、信用期不变，折扣期延长，放弃现金折扣成本提高，选项D排除。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0.5%，年初借入600万元，年底偿还，年利率为5%。则该企业全年负担的利息费用与承诺费合计是(　)万元。

　　A.30

　　B.28

　　C.32

　　D.33

　　『正确答案』C

　　『答案解析』

　　承诺费=(1000-600)×0.5%=2(万元)

　　利息费用=600×5%=30(万元)

　　合计=2+30=32(万元)

　　【例题·单项选择题】

　　甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的实际年利率为(　)。

　　A.7.70%

　　B.9.06%

　　C.9.41%

　　D.10.10%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』由于年利息支出=900×8%=72(万元)，年利息收入=900×15%×2%=2.7(万元)，实际可使用的资金=900×(1-15%)=765(万元)，所以，该借款的实际年利率=(72-2.7)/765×100%=9.06%

　　【例题·单项选择题】

　　某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为(　)万元。

　　A.75　　　　B.72

　　C.60　　　　D.50

　　『正确答案』A

　　『答案解析』需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)，选项A是答案。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为(　)万元。

　　A.70　　　　B.90

　　C.100　　　 D.110

　　『正确答案』C

　　『答案解析』贴现法是指发放贷款时先从本金中扣除利息，到期时偿还全部贷款本金的一种利息支付方法。因此本题中年末应偿还的金额为本金100万元。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业按年利率8%向银行借款2000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为(　)。

　　A.16%

　　B.8.70%

　　C.9.76%

　　D.8.90%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』实际可供使用的借款=2000×(1-10%-8%)=1640(万元)，实际支付的年利息=2000×8%=160(万元)，所以，实际利率=160/1640=8%/(1-10%-8%)×100%=9.76%。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于短期融资券的表述中，错误的是(　)。

　　A.短期融资券的发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定

　　B.企业在短期融资券存续期内变更募集资金用途时应提前披露

　　C.累计待偿还余额不得超过企业注册资本的40%

　　D.企业发行短期融资券需要经过信用评级

　　『正确答案』C

　　『答案解析』累计待偿还余额不得超过企业净资产的40%，选项C错误。

　　【例题·单项选择题】

　　下列对短期债务筹资特点的表述中，错误的是(　)。

　　A.筹资速度快

　　B.资本成本较低

　　C.筹资风险较低

　　D.筹资富有弹性

　　『正确答案』C

　　『答案解析』短期债务筹资的风险较高，选项C错误。